USD/JPY-prognose: Dobbelt-top-mønsteret peger på et tilbagetog

Den japanske yen faldt for anden dag i træk, da investorerne reagerede på de seneste Federal Reserve-referater, som kastede farve på, hvad de kunne forvente ved de kommende møder.

USD/JPY-kursen handlede til 156,60, et par point under årets hidtidige højdepunkt på 157,83. Den er steget med 12 % i år, hvilket gør den japanske yen til en af de største bagslæber i den udviklede verden.

Fed-referatet peger på flere rentenedsættelser

USD/JPY-kursen genoptog sin opadgående tendens efter at Fed offentliggjorde referatet fra det seneste møde. På det møde besluttede embedsmænd at sænke renterne med 0,25 %, hvilket bringer det officielle tal op på mellem 3,50 % og 3,75 %.

Referater, der blev offentliggjort tirsdag, viste, at flere Fed-embedsmænd mener, at yderligere rentenedsættelser er passende, så længe inflationen fortsætter med at falde.

Denne udtalelse var bemærkelsesværdig, da de seneste data viste, at hoved- og kerneinflationen faldt markant i november. Den overordnede CP faldt til 2,6 %, mens kerne-tallet faldt til 2,7 %. Analytikere forventede, at tallet ville vise, at inflationen forblev over målet på 3 %.

Vigtigst af alt er der tegn på, at inflationen vil stige til 2 % i 2026, nu hvor toldsatsernes effekt er begyndt at aftage, efterhånden som virksomhederne retter deres forsyningskæde.

Derfor forventer markedsdeltagerne, at Fed leverer 2 eller tre nedskæringer i 2026. Banken kan også levere flere nedskæringer end det, da Donald Trump har lovet at nominere en embedsmand, der ønsker at skære ned.

Bank of Japan strammer op

USD/JPY-kursen er også steget efter Bank of Japan (BoJ) afleverede sin rentebeslutning. Embedsmænd besluttede at hæve renten med 0,25 %, hvilket bragte dem til det højeste niveau i tre årtier.

Nogle analytikere mener, at BoJ vil hæve renten mindst én gang i det kommende år. En Polymarket-måling placerer sandsynligheden for en stigning den 23. januar til kun 2%. Sandsynligheden for en forhøjelse på marts-mødet stiger derefter til 16%.

Derfor burde en divergens mellem BoJ og Fed i teorien være bearish for den amerikanske dollar.

USD/JPY teknisk analyse

Dagsdiagrammet viser, at USD-til-JPY-kursen kan være på randen af et bearish udbrud. Den har dannet et dobbelttopmønster ved 157,83 og en halsudskæring ved 154. En double-top er et af de mest almindelige bearish diagrammønstre i teknisk analyse.

MACD og Relative Strength Index (RSI) har dannet et bearish divergensmønster. Dette mønster dannes, når oscillatorer som MACD og Relative Strength Index (RSI) begynder at bevæge sig nedad, når et aktiv stiger.

Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at USD/JPY-parret trækker sig tilbage og muligvis gentester støtten ved 154,34, det laveste niveau denne måned. En bevægelse under dette niveau vil pege på mere nedad side på kort sigt.