Amerikansk midt-på-dagen-markedsbrief: aktier nær rekordhøje niveauer, mens energi og makrodata dæmper en bred stigning

De amerikanske aktiemarkeder pressede sig til nye intradagsrekorder onsdag, før investorerne sikrede sig tidlige gevinster, hvilket efterlod Dow nede cirka 0,5 % og SandP 500 stort set uændret.

Dagens blandede handel afspejlede en velkendt spænding: stærke økonomiske data fra servicesektoren stødte sammen med svage beskæftigelsestal.

Energiraffinaderierne, ledet af Valeros 3% stigning på venezuelansk olieforsyningsoptimisme, gav momentum til den bredere stigning.

Nasdaq opnåede beskedne stigninger og steg 0,13% til 23.578, men det bredere billede viste forsigtighed efter tre på hinanden følgende dage med rekordhøje stigninger.

Den intradagsforløb: Rekorder og omvendelser

Sessionen åbnede med overbevisning.

Dow steg til et intradagshøjt niveau på 49.368 tidligt på dagen, mens SandP 500 pressede mod 7.000, da investorer jublede over Institute for Supply Managements december-servicerapport, som lå på 54,4.

Det 10-måneders højeste for service-PMI signalerede underliggende økonomisk robusthed.

Men ved middagstid gik rallyet i stå. Dow faldt 240 point og lukkede på 49.221,89, mens SandP 500 sluttede ned 6,9 point på 6.937,81.

Volumen forblev over gennemsnittet, men bredden fortalte en anden historie: stigninger oversteg lige akkurat faldene, da handlende gik ud af cykliske værdier og ind i defensive spil.

Valero Energy steg 3 % på rapporter om, at venezuelanske råolieforsyninger kunne genoptages under amerikansk tilsyn, hvilket understøttede en bredere energirotation, der ikke kunne opretholdes.

Alligevel faldt råoliepriserne, hvor West Texas Intermediate faldt fra 0,44 til 56,69 dollars pr. tønde, da markederne indregnede globale bekymringer om overudbud trods Venezuela-overskriften.

Amerikanske aktier midt på dagen: Vækst møder arbejdsstyrkesvaghed

Dagens vending afhænger af to sammenstødende signaler.

ISM-servicedataene viste den stærkeste nyordrekomponent (57,9) i flere måneder, med forretningsaktiviteten stigende til 56,0, hvilket tyder på, at AI-drevne produktivitetssatsning endelig er ved at sive ind i den bredere økonomi.

For Fed er det opmuntrende.

Problemet: prisinflationen for inputs i servicesektoren forblev stædigt forhøjet på 64,3, lige under 13-måneders højdepunktet, hvilket signalerer, at inputomkostningerne ikke falder så hurtigt, som centralbankerne havde håbet.

Den bekymring blev forstærket , da ADP National Employment Report ramte fejl: kun 41.000 job i den private sektor blev tilføjet i december, langt under de 45.000 forventede 45.000.

Handlende læser jobsvagheden som et potentielt signal om, at arbejdsmarkedet køler hurtigere end forventet, et scenarie, der historisk baner vejen for rentenedsættelser fra Fed.

Alligevel mudrer inflationen i de klæbrige tjenester den tese. Hvis Fed sænker renterne, mens prispresset på servicesiden fortsætter, risikerer det at genantænde bred inflation.

Markedets forsigtighed er berettiget.

Statsobligationsrenterne holdt sig stabile onsdag, mens handlende sikrede sig i deres indsatser.

Producentprisindekset den 14. januar og forbrugerprisindekset den 15. januar følger og giver klarere signaler om, hvorvidt disinflationen er varig eller går i stå.

Indtil videre holder investorerne sig tæt på rekordhøje niveauer, men afventer klarhed.