Er Blackstone-aktien i fare efter Trumps trussel om boligboliger?

Blackstone-aktiekursen faldt kraftigt, da investorer reagerede på en stor advarsel fra Donald Trump om at forbyde institutionelle investorer at købe boliger. Den faldt til et lavpunkt på 147 dollars, ned fra ugens højeste på 163 dollars. Så vil Trumps forbud have en stor negativ indvirkning på virksomheden?

Vil Donald Trumps forbud mod boliger påvirke Blackstone?

I et opslag på Truth Social onsdag sagde Trump, at han snart vil forbyde institutionelle investorer at erhverve boligejendomme i USA, et skridt der har til formål at imødegå de stigende priser.

Blackstone, den største ejer af disse ejendomme, vil være en af de mest berørte virksomheder, hvis forslaget bliver lov. Det skyldes, at virksomheden har erhvervet projekter, hvilket har gjort, at den ejer tusindvis af huse i landet.

For eksempel opkøbte virksomheden Home Partners of America i en handel på 6 milliarder dollars, som gav dem 17.000 lejeboliger. De købte også Tricon Residential i en handel på 3,5 milliarder dollars, som gav dem over 38.000 boliger.

Alligevel vil en præsidentiel bekendtgørelse om at forbyde disse transaktioner sandsynligvis blive mødt med retssager fra nogle af branchens største virksomheder. Det er også uklart, om Repræsentanternes Hus og Senatet vil kodificere et sådant lovforslag til lov.

Derudover har private equity en lang historie med at ansætte nogle af de bedste lobbyister i USA, hvilket forklarer, hvorfor Kongressen har modstået at vedtage en lov, der afslutter smuthullet i carried interest.

Selv hvis lovforslaget vedtages, er det uklart, om den amerikanske regering vil tvinge Blackstone til at likvidere sin ejendomsportefølje. Ligesom med alle love er der stor sandsynlighed for, at der vil være nogle smuthuller.

Derfor er det mest sandsynlige, at virksomheden fortsætter med at klare sig godt over tid, da dens forretning er meget større, og boligejendommen udgør en langt mindre del.

BX står over for adskillige med- og modvind forude

Grundlæggende har Blackstone mange mod- og medvind forude. En af de største medvind er, at virksomhedsaktiviteten sandsynligvis vil fortsætte med at vokse i år, efterhånden som renterne begynder at falde, og virkningen af Donald Trumps toldsatser begynder at aftage.

Som følge heraf vil virkningen af Trumps deregulering mærkes i år, et skridt der kan føre til flere fusioner og opkøb (MandA) og aftaleindgåelser i landet.

Selskabets private equity-forretning vil også drage fordel af de potentielle rentenedsættelser fra Federal Reserve, som forventes at falde i de kommende måneder.

Blackstone vil sandsynligvis også fortsætte med at tiltrække flere penge fra investorer. De seneste resultater viste, at dets inflow steg med 54,2 milliarder dollars i tredje kvartal, hvilket bragte dets honorargivende driftskapital op på over 906,2 milliarder dollars. Denne vækst bragte dets forvaltede aktiver op på over 1,24 billioner dollars.

Analytikere er også optimistiske over for aktien, med et gennemsnitligt estimat på 179 dollars, en stigning på 17% fra det nuværende niveau. Nogle af de mest optimistiske analytikere kommer fra virksomheder som Deutsche Bank og BMO Capital Markets.

Den største modvind er dog, at lavere renter kan føre til lavere marginer i den hurtigt voksende private kreditforretning, hvis honorargivende AUM har 432 milliarder dollars i AUM.

Teknisk analyse af Blackstone-aktiekursen

Tredages diagrammet viser, at Blackstone-aktiekursen har været under pres de seneste måneder, fra et højdepunkt på $194,27 i november 2024 til det nuværende $153,60.

Den konsoliderer sig ved 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Vigtigst af alt har den langsomt dannet et stort symmetrisk trekantmønster, hvis to linjer er ved at konvergere.

Aktiens Supertrend-indikator er også blevet grøn for første gang i flere måneder. Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at aktien fortsat er under pres forud for Trumps tale om boligmarkedet i Davos. Den vil derefter komme tilbage til det psykologiske niveau på 200 dollars senere i år.