Goldman Sachs satsede på, at forbrugeraktier vil føre aktiestigningen i 2026

Strateger på Wall Street kigger i stigende grad ud over kunstig intelligens-handlen efter nye drivkræfter bag den amerikanske aktiestigning, da bekymringen vokser om, at entusiasmen for AI-tilknyttede aktier kan være ved at falme.

Opmærksomheden skifter nu mod virksomheder, der er knyttet til middelindkomstforbrug, som nogle investorer ser som bedre rustet til at drage fordel af en bredere økonomisk vækst i 2026.

Et team hos Goldman Sachs Group, ledet af strategen Ben Snider, har identificeret en række aktier, der kan stige, efterhånden som husholdningernes økonomi forbedres og forbruget accelererer.

Deres fokus er ikke kun på essentielle varer, men i stigende grad på diskretionære produkter og tjenester, som forbrugerne køber, når tilliden stiger.

Goldman retter sig mod forbrug blandt mellemindkomster

I en note til investorer dateret 6. januar argumenterede Snider og hans kolleger for, at aktier eksponeret mod mellemindkomstforbrugere er "særligt attraktive" på dette tidspunkt i cyklussen.

Teamet forventer, at den reelle indkomstvækst for denne gruppe vil accelerere, hvilket vil understøtte højere salgsvækst for virksomheder med stabil efterspørgsel og relativt små marginer.

Goldmans foretrukne sektorer omfatter sundhedsudbydere, materialeproducenter og producenter af hverdagsforbrugsvarer.

Den stærkeste overbevisning ligger dog hos virksomheder, der sælger "nice-to-have" produkter frem for nødvendigheder.

Dette inkluderer forhandlere af eksklusivt tøj og tilbehør, producenter af husholdningsartikler, rejsearrangører og kasinoer.

Opkaldet afspejler Goldmans bredere forventning om, at værdiaktier vil fortsætte med at overpræstere ind i begyndelsen af 2026.

Ifølge firmaet bør lettelse af presset fra toldsatser indført under præsident Donald Trump, et stabiliserende arbejdsmarked og skatterabatter knyttet til sidste års store lovgivning alle bidrage til at understøtte forbrugernes forbrug.

Detailaktier stiger, efterhånden som investorer roterer væk fra AI

Ændringen i stemningen sker, mens investorer søger alternativer til AI-handlen, som har domineret markederne de sidste tre år, hovedsageligt drevet af de såkaldte "Magnificent Seven" teknologivirksomheder.

Med værdiansættelser spændt i dele af teknologisektoren udforsker nogle investorer i stigende grad områder, der har haltet bagefter i de senere år.

SandP Retail Select Industry Index, som inkluderer virksomheder som CarMax, Etsy og Academy Sports and Outdoors, viser allerede tegn på fornyet interesse.

Indekset er steget 3,5 % siden årets begyndelse og er steget 8,8 % siden begyndelsen af november, hvilket falder sammen med højsæsonen for juleindkøb.

Økonomer adspurgt af Bloomberg forventer, at den amerikanske økonomi vil vokse med 2,1 % i år, hvor forbruget giver et vigtigt løft.

Dette perspektiv har understøttet en gradvis rotation til mere traditionelle værdiorienterede sektorer.

"Der sker en reprissætning af den økonomiske vækst højere," sagde Charlie McElligott, tværgående aktiv-makrostrateg hos Nomura Securities International.

Han tilføjede, at et sådant skift har tendens til at favorisere værdiaktier frem for højere prissatte vækstaktier.

Dick's Sporting Goods fremhæver tidlige vindere

En tidlig modtager af rotationen har været Dick's Sporting Goods.

Aktier i den amerikanske detailhandel er steget 6,1 % i de første fire handelsdage i 2026 og har genvundet noget af det tabte niveau i 2025, hvor aktien faldt 13 %.

Optionsaktiviteten tyder på, at nogle investorer satser på yderligere gevinster.

Susquehanna International Group sagde i en Bloomberg-rapport, at en nylig handel kunne generere op til 3,5 millioner dollars, hvis aktien bevæger sig tilbage mod sit tidlige 2025-højdepunkt på 250 dollars pr. aktie.

Dick's er blandt flere detailhandlere, som Goldman fremhæver for at have stærk eksponering mod stigende middelklasseformue, sammen med Burlington Stores, Best Buy, Five Below, Levi Strauss og Gap.

Mens traditionelle detailhandlere fortsat står over for konkurrence fra e-handelsgiganter, ser jagten på værdi midt i høje teknologiværdiansættelser ud til at tiltrække investorers interesse andre steder.

For nu, hvor AI-rallyet viser tegn på træthed, vender Wall Streets opmærksomhed sig i stigende grad mod den amerikanske forbruger.