Amerikanske aktier rystede ved åbning efter jobdata: SandP op 0,2%, Nasdaq flad

De amerikanske aktier ændrede sig kun lidt fredag, da investorerne fordøjede en svagere end forventet jobrapport og afventede en mulig afgørelse fra USA's højesteret, som kan få betydelige konsekvenser for handelspolitikken.

SandP 500 steg 0,2 %, mens Nasdaq Composite lå omkring fladlinjen.

Dow Jones Industrial Average klarede sig bedre og steg 184 point, eller 0,4 %.

Markederne fortsatte på kurs mod ugentlige stigninger, hvor SandP 500 steg omkring 0,9 % til dato i uge, mens Dow og Nasdaq er steget med henholdsvis cirka 1,8 % og 1,1 %.

Jobrapporten tegner et blandet arbejdsmarkedsbillede

December-beskæftigelsesrapporten viste, at ikke-landbrugs lønudgifter steg med 50.000 sidste måned, ifølge data offentliggjort fredag af Bureau of Labor Statistics.

Tallet lå under Dow Jones' estimat på 73.000 og fulgte også efter novembers nedjusterede stigning på 56.000.

På trods af den svagere jobskabelse faldt arbejdsløsheden til 4,4 %, sammenlignet med økonomernes forventninger på 4,5 %.

Investorer så faldet som et tegn på, at arbejdsmarkedet, selvom det køler af, stadig er robust nok til at understøtte fortsat økonomisk vækst.

Et bredere mål for underudnyttelse af arbejdskraft, som inkluderer modløse arbejdere og dem, der arbejder deltid af økonomiske årsager, faldt til 8,4 %, et fald på 0,3 procentpoint fra november.

Husstandsundersøgelsen viste, at beskæftigelsen steg med 232.000, selvom arbejdsstyrkens deltagelsesrate faldt til 62,4 %.

Toldafgørelse holder investorerne på kanten

Ud over økonomiske data er opmærksomheden rettet mod en mulig afgørelse fra Højesteret om lovligheden af præsident Donald Trumps omfattende globale toldsatser.

Retten har angivet, at fredag er en afgørelsesdag, hvor den typisk offentliggør afgørelser i sager, der er argumenteret, selvom der ikke er nogen sikkerhed for, at toldsagen vil blive behandlet.

Sagen vedrører Trumps såkaldte "Befrielsesdag"-toldsatser og udgør den første mulighed for, at højesteret kan tage stilling til præsidentens myndighed til at indføre dem.

Usikkerheden har holdt investorer forsigtige, givet den potentielle indvirkning på handelspolitik, selskabsomkostninger og det bredere finanspolitiske udsyn.

Forudsigelsesmarkedet Kalshi tildeler i øjeblikket 28% sandsynlighed for, at Højesteret fuldt ud vil opretholde de gældende tariffer.

Juridiske eksperter advarer dog om, at afgørelsen ikke behøver at være binær.

Retten kunne indsnævre omfanget af præsidentens beføjelser, lade nogle toldsatser stå ved magt, mens andre blev underkendt, eller begrænse anvendelsen af loven i fremtidige sager.

Morgan Stanleys analytikere Ariana Salvatore og Bradley Tian sagde, at der er "betydelig plads til nuancer" i beslutningen.

De bemærkede, at selvom retten kunne støtte eller helt ophæve tollsatserne, har den også stor frihed til at afsige en mere skræddersyet afgørelse.

Trump har gentagne gange advaret om, at det at miste muligheden for at pålægge told ville være et "frygteligt slag" for USA, hvilket understreger, hvor central handelspolitikken er blevet en del af hans økonomiske dagsorden.

Udsigten til en afgørelse har vækket minder om sidste april, hvor en toldmeddelelse udløste et kraftigt udsalg, der sendte amerikanske aktier ned næsten 5 % og pressede statsobligationsrenterne ned, mens investorer søgte sikkerhed.

Markederne er siden kommet stærkt igen, med amerikanske aktier op med mere end 16 % i 2025 og rekordhøje niveauer.

Alligevel siger analytikere, at en klar beslutning kan fungere som en katalysator i begge retninger.

Wells Fargos chefstrateg for aktier, Ohsung Kwon, har vurderet, at en ophævelse af toldsatserne kan løfte SandP 500's indtjening før renter og skat med omkring 2,4 % i 2026 sammenlignet med sidste år, et resultat der sandsynligvis vil få investorer til at omprissætte aktierne højere.