Capital One-aktien styrtdykker 10% efter Trump afslører chok-kreditkortloftet

Capital One-aktien (NYSE: COF) faldt næsten 10 % i pre-market trading mandag, efter at præsident Donald Trump krævede et etårigt loft på kreditkortrenten på 10 %.

Forslaget sendte chokbølger gennem banksektoren og udløste straks bekymringer om rentabilitet af udlån og adgang til forbrugerkredit.

Meddelelsen, der blev fremsat uden implementeringsdetaljer, udløste en af de mest volatile markedsreaktioner på et politisk forslag.

Trumps udtalelse var utvetydig:

Han tilføjede, at amerikanere ikke længere bør "snydes" af kortselskaber, der opkræver priser mellem 20 og 30%.

Alligevel gav præsidenten ingen klarhed om håndhævelsen, om virksomheder frivilligt ville efterkomme det, gennem præsidentdekreter eller gennem kongreslovgivning.

Capital One-aktien fører bankudsalg

Markedsnedgangen var hurtig og brutal. Capital Ones aktie faldt cirka 9 til 10 % i pre-market action mandag.

Men skaden rakte langt ud over én kortudsteder.

Synchrony Financial og Bread Financial faldt mellem 8 og 11 %, mens American Express faldt omkring 4 %.

Selv betalingsformidlere mærkede stikket: Visa og Mastercard faldt hver med cirka 1,5 til 2,5 %.

Bredere bankindeks led kollaterale skader.

JPMorgan Chase faldt 2,8 til 3,2 %, Citigroup faldt 3,6 til 4,1 %, og Bank of America faldt 2,5 til 2,6 % i den tidlige handel.

Dow Jones-futures faldt over 300 point, hvilket afspejler investorernes bekymring for kreditkortindtægter, et af de mest profitable segmenter i amerikansk bankvirksomhed.

Handlende indsatte hurtigt et betydeligt fald i kortudstedernes nettorentemarginer, forskellen mellem hvad bankerne tjener på kredit og hvad de betaler indskyderne.

For virksomheder som Capital One, der tjener betydelige indtægter fra højmargin forbrugslån til mere risikable låntagere, rejste forslaget eksistentielle spørgsmål om rentabilitet.

Joshua Mahony, chefmarkedsanalytiker hos Scope Markets, fortalte Invezz:

"For amerikanske aktier tjener dette som endnu en påmindelse om, at investering i aktier under Trump vil være en ujævn vej på grund af de konstante ændringer i erhvervslivet," tilføjede Mahony.

Trumps kreditkortloft: Den lovgivningsmæssige realitet

Vigtigt understregede analytikere, at Trump mangler den ensidige myndighed til at indføre et renteloft.

Enhver bindende grænse ville kræve kongressens godkendelse, hvilket er en betydelig barriere i betragtning af banksektorens lobbykraft og de snævre republikanske marginer i begge kamre.

En analytiker hos Jefferies skrev:

Capital One forventes at offentliggøre regnskabet for fjerde kvartal den 22. januar, hvor ledelsen sandsynligvis vil tage stilling til forslagets indvirkning på vejledningen.

Imens holder investorer og brancheobservatører øje med Capitol Hill for tidlige signaler fra formændene for bankudvalgene i Repræsentanternes og Senatets bankudvalg.

Den 20. januar, som Trump foreslog, har stort set ingen implementeringsvindue, hvilket understreger, at dette forslag står over for en lang politisk prøvelse, før det bliver til virkelighed.