Europabulletin: Britiske aktier falder, Tyskland oplever kapitalflugt, Frankrigs budgetkrise

De europæiske markeder åbnede ugen på bagfoden, efter at Donald Trump genantændte den transatlantiske spænding med nye toldtrusler knyttet til et fornyet pres for "kontrol" over Grønland.

Det chokerende træk rystede London og de store kontinentale indeks, mens EU-hovedstæder skyndte sig at udarbejde gengældelsesplaner.

Ud over den umiddelbare volatilitet forstærker episoden det langsigtede økonomiske pres, driver tysk kapitalflugt, omformer forsvarssektorens momentum og uddyber den politiske skrøbelighed i Frankrig, da Macrons regering læner sig op ad forfatningsmæssig kraft for at få sit budget for 2026 vedtaget.

Grønlands tolddrama rammer Londons markeder

Trumps seneste magtspil på Grønland rystede London-investorer mandag, da både FTSE 100 og FTSE 250 blev sænket, efter han truede med nye toldsatser på otte europæiske allierede, herunder Storbritannien, medmindre USA får en chance for at købe Grønland.

Det chokerende tiltag, som blev annonceret i weekenden, lover en afgift på 10% fra 1. februar, stigende til 25% inden 1. juni, på varer fra Storbritannien, Danmark, Frankrig, Tyskland, Holland, Sverige, Norge og Finland.

De europæiske markeder indregnede hurtigt usikkerheden, hvor CAC 40 faldt 1,4 % og DAX faldt 1,2 %.

Londons blue chips viste sig relativt modstandsdygtige og faldt kun 0,6 %, støttet af defensive sektorer og ædelmetalmineselskaber, der red på guldets rekordhøje niveauer.

Imens kæmpede EU-hovedstæder for at organisere gengældelsestold til en værdi af cirka 93 milliarder euro på amerikanske varer.

Forsvarsaktier steg kraftigt på grund af øget geopolitisk spænding, mens handlende forberedte sig på yderligere volatilitet forud for Trumps planlagte Davos-optræden i denne uge.

Trumps Nobel-nagkamp

Trumps personlige konflikt med Nobels fredspriskomité er netop blevet geopolitisk.

I et brev til den norske statsminister Jonas Gahr Støre, som blev afsløret af PBS mandag, hævdede Trump, at han ikke længere føler sig forpligtet til "kun at tænke på fred", fordi Norges Nobelkomité afviste ham, på trods af angiveligt at have stoppet "otte krige eller mere."

Tidspunktet koger af raseri: Støre og Finlands præsident Alexander Stubb havde netop appelleret til de-eskalering og et telefonopkald for at diskutere truslerne om Grønlands told.

Trumps svar brugte sin Nobel-frustration som våben og skiftede straks til at genbekræfte sine krav om "fuldstændig og total kontrol over Grønland" og argumenterede for, at Danmark ikke kan forsvare landet mod Rusland eller Kina.

Støre mindede roligt Trump (igen) om, at Nobelkomitéen opererer uafhængigt af hans regering.

Budskabet læses mindre som diplomati og mere som et såret ego sluppet løs på NATO-allierede, hvor personlig utilfredshed blandes med territoriale ambitioner på en måde, der uddyber den transatlantiske spænding.

Tysk kapitalflugt: Et fald på 45% i amerikanske investeringer

Tysklands investeringsudvandring fra USA har netop nået et nyt lavpunkt.

Mellem februar og november 2025 sank tyske virksomheder kun 10,2 milliarder euro (11,1 milliarder dollars) ind i USA, et svimlende fald på 45 % fra næsten 19 milliarder euro året før, ifølge data fra det tyske økonomiske institut.

Selv mod det årti-lange gennemsnit på €13,4 milliarder er de nuværende strømme faldet med 24 %, bemærkede forskeren Samina Sultan.

Skaden rækker ud over nye projekter: Tyske eksport til Amerika faldt med 8,6 % år-til-år (februar–oktober 2025), hvilket markerer det stejleste fald siden 2010 uden for pandemien.

Toldtrusler og uforudsigelig handelspolitik er syndebukkene, hvilket efterlader tyske multinationale selskaber, fra bilindustrien til maskiner, i en venteposition.

I Davos beskrev tyske erhvervskamre åbent Trumps toldregime som en af deres "største byrder."

Tyskland ligger på tredjepladsen globalt i amerikanske udenlandske direkte investeringer og beskæftiger næsten 1 million amerikanere.

Alligevel tvinger Trumps ustabile forhandlingstaktikker og eskalerende trusler kapitalomfordelingen mod Europa og Asien.

Frankrig bestikker socialister for at undgå regeringskollaps

Frankrigs budgetfastlåsthed er netop blevet tydeligere: Macrons regering vil presse budgettet for 2026 igennem ved hjælp af artikel 49.3, et forfatningsmæssigt magtspil der omgår parlamentet, efter at socialistisk støtte gjorde et mistillidsvotum mindre sandsynligt.

Premierminister Sebastien Lecornu kapitulerede fredag og annoncerede 8 milliarder euro i selskabsafgifter, en månedlig lønforhøjelse på 50 euro for lavindkomstarbejdere og afskaffede pensionsskattenedsættelser for at sikre venstrefløjens undladelse.

Socialisterne udvandt oprindeligt deres pund: 8 milliarder euro i udvidede selskabsskatter (ikke de halverede 4 milliarder, han foreslog), beholdt på fuld styrke i stedet for at blive fjernet.

Lecornu opgav også sin "pro-erhvervs"-dagsorden og nægtede at sænke produktionsskatterne, som var en hjørnesten i Macrons økonomiske strategi for anden periode.

Boris Vallaud, socialistisk leder, signalerede forsigtig godkendelse og sagde: "Ministerens meddelelser giver os mulighed for at forestille os, at vi ikke behøver at stemme mistillidsvotum."