Er Qualcomm-aktien endelig klar til at bryde ud af et 18-måneders fald?

Qualcomm-aktien (NASDAQ: QCOM) har i de seneste 18 måneder ligget i en frustrerende fastlåst periode, klemt mellem svag smartphoneefterspørgsel og investorers tvivl om, hvor hurtigt selskabet kan diversificere sig ud over mobiltelefoner.

Men tirsdag kom en sjælden dobbelt tillidsmarkering, da Loop Capital opgraderede aktien til 'Køb' med et kursmål på $185, mens Wells Fargo hævede sin vurdering til 'Ligevægt' fra 'Undervægt'.

For en aktie, der har været på vej ned, var budskabet klart: nogle på Wall Street mener, at situationen endelig er ved at forbedre sig.

Qualcomm-aktien: Hvad ændrede sig, og hvorfor nu

Gary Mobley fra Loop Capital sagde, at Qualcomm er på vej ud af en periode med en "perfekt storm", og hævdede, at flere af de faktorer, der pressede aktien, nu letter samtidig.

I CNBC's gengivelse af opkaldet hævede Mobley sit kursmål til $185 fra $140, hvilket antyder cirka 32% opside, og bemærkede, at aktien indtil videre er faldet 18% i 2026.

Den kombination af dyb underpræstation og opfattelsen af, at de dårlige nyheder nu er "kendte", er ofte det, der gør en opgradering mere gennemslagskraftig, end den ellers ville være.​

En af de længerevarende investorbekymringer har været kundekoncentration, især Apple.

Qualcomm har åbent stået over for udsigten til, at Apple over tid bevæger sig væk fra Qualcomms modemer, og analytikere har forsøgt at vurdere, hvor meget omsætning der kan være i fare, efterhånden som Apple internaliserer flere komponenter.

Mobleys argument er, at Apple-overhænget i stigende grad allerede er indregnet, og at Qualcomms omsætningsmix gradvist bevæger sig i en retning, hvor den afhængighed betyder mindre.

Wells Fargos opgradering pegede på et lignende tema, men med en anden katalysator – datacentre.

Wells Fargo-analytikeren Aaron Rakers opgraderede Qualcomm til 'Ligevægt' og hævede sit kursmål til $150 fra $135.

Analytikeren understregede, at Qualcomms strategi for datacentre og meddelelser om partnerskaber kunne skabe et stemningsskifte.

Læs også - Qualcomm-aktien: hvorfor 'hukommelsesproblemet' kan være overdrevet

To katalysatorer, der kan tvinge til en revurdering

Den nærmeste katalysator, Mobley pegede på, er Qualcomms analytikerdag i juni, hvor investorer forventer, at virksomheden vil præsentere mere af sin køreplan.

Disse begivenheder betyder noget, fordi de kan forvandle en vag "diversificeringshistorie" til konkrete mål og tidslinjer.​

Den anden katalysator er den, der ville få større effekt — en meddelelse om en ny datacenterkunde eller et partnerskab.

Wells Fargo sagde eksplicit, at nyheder om partnerskaber har potentiale til at ændre stemningen, og knyttede sin opgradering til tanken om, at Qualcomms mulighed i datacentre ikke fuldt ud er afspejlet i aktien.

Hvis Qualcomm kan bevise, at det har en troværdig udbredelse uden for telefoner, hvad enten det er i datacentre, bilindustrien eller industrielle chips til 'tingenes internet', bliver det nemmere for investorer at retfærdiggøre at betale en højere multipel for forretningen.​