WBD Q4-resultat: omsætning falder, streaming vokser

Warner Bros. Discovery rapporterede lavere omsætning og et større end forventet underskud i sit seneste kvartal, da pres på de traditionelle tv-forretninger overskyggede den fortsatte vækst i streaming.

Resultaterne kommer, mens mediekoncernen befinder sig i centrum af en overtagelseskamp med store indsatser som involverer Netflix og Paramount Skydance.

Selskabet noterede et nettotab for fjerde kvartal på $252 millioner, eller 10 cent pr. aktie, sammenlignet med et tab på $494 millioner året før.

Analytikere, der blev interviewet af FactSet, havde forventet et mindre tab på tre cent pr. aktie.

Omsætningen faldt 6% til $9.46 billion, en smule foran markedets forventninger på $9.35 billion.

Aktierne var stort set uændrede efter offentliggørelsen af resultaterne.

Vækst i streaming giver en vis lettelse

Streaming forblev et sjældent lyspunkt i kvartalet.

Warner tilføjede 3,5 millioner abonnenter og bragte sit globale total op på 131,6 millioner på tværs af sine platforme, herunder HBO Max og Discovery.

Abonnenttilgangen blev understøttet af stærk engagement med nyt indhold, herunder serierne Heated Rivalry og It: Welcome to Derry, hvilket hjalp med at opveje svagheder andre steder i forretningen.

På trods af abonnentvæksten var streaminggevinsterne ikke nok til at modvirke tilbagegang i Warners traditionelle tv-drift.

Lineært tv trækker resultaterne ned

Distributionsindtægterne faldt 3% til $4.79 billion, mens annonceindtægterne faldt 7% til $1.7 billion.

Selskabet sagde, at begge segmenter blev belastet af løbende abonnenttab i det lineære tv, hvilket mere end opvejede de marginale forbedringer fra streaming.

Indtægter fra indhold faldt 9% til $2.66 billion, hvilket afspejler timingen af indholdsfornyelser på tværs af studierne og divisionen for globale lineære netværk.

Justeret indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering for forretningen med lineære netværk faldt 27% år-til-år til $1.41 billion, i overensstemmelse med Wall Streets forventninger.

Den fortsatte erosion af pengestrømmen fra kabelnetværk har været en central bekymring for investorer, der vurderer Warners langsigtede værdiansættelse.

Overtagelsessamtaler fylder meget

Resultatopdateringen kommer, mens Warner fortsat er låst i overtagelsesforhandlinger, der kan omforme det amerikanske medielandskab.

Netflix har allerede indvilliget i at erhverve Warners studier og HBO Max-streamingtjeneste, mens Paramount Skydance har fremsat et rivaliserende tilbud om at købe hele selskabet.

Warner oplyste, at bestyrelsen havde vurderet, at Paramounts reviderede bud "kunne forventes rimeligt at føre til" et bedre tilbud end Netflix' eksisterende aftale.

Under betingelserne i den aftale har Netflix en fire-dages periode til at matche ethvert højere bud.

Paramount har hævdet, at dets forslag giver større sikkerhed for aktionærerne, selvom de fastholder, at traditionelle kabelnetværk har lille eller ingen egenkapitalværdi.

Debatten har sat fokus på den fremtidige værdi af Warners Discovery-kabelaktiver, som under Netflix' tilbud ville blive frasolgt til investorerne.

Paramounts administrerende direktør David Ellison har beskrevet Warner som en accelerator for at opnå selskabets vækstmål, mens Netflix' administrerende direktør Ted Sarandos forventes at lobbye beslutningstagere, mens samtalerne fortsætter.