Hvorfor sidder Bitcoin stadig fast under $70K trods store tilstrømninger?

I de seneste uger har Bitcoin-prisen ikke formået at bryde igennem de øvre grænser i et stædigt handelsområde mellem $60,000 og $70,000.

Selv om nogle sene ugentlige makrokatalysatorer indledningsvis gav medvind til digitale aktiver, mistede prisgendannelsen igen momentum nær den psykologiske barriere på $70,000, da salgspres trådte ind og afkortede rallyet.

På tidspunktet for denne artikel ligger Bitcoin-prisen fortsat betydeligt under sit tidligere rekordniveau fra tidligere i cyklussen.

Vedvarende stagnation kombineret med nye makroøkonomiske modvinde tester igen overbevisningen hos de bulls, der havde forventet et afgørende gennembrud efter fornyede institutionelle tilstrømninger.

Bitcoins seneste rally udviklede sig til et falsk udbrud

Bitcoins seneste genopretning tidligere på ugen sendte prisen op imod $70,000, efter at en række katalysatorer midlertidigt genoprettede tilliden på risikomarkederne.

Flere ugers lavpunkter omkring $62,000 gav plads til en rebound på 8% over 48 timer, hvilket gav tradere et øjebliks lettelse efter februar måneds længerevarende fald.

Rapporter om en midlertidig lettelse i spændingerne mellem USA og Iran beroligede markederne og udløste en beskeden rotation af kapital væk fra guld og tilbage i risikable aktiver som Bitcoin.

Den umiddelbare trussel om eskalation syntes at aftage, hvilket reducerede efterspørgslen efter sikre havne og tillod kryptovalutaen at stabilisere sig.

Investorer reagerede også på præsident Donald Trumps Liberation Day-tale, holdt blot få dage efter en højesteretsafgørelse, som begrænsede administrationens brug af nødbeføjelser under IEEPA til at indføre gensidige toldsatser.

Selvom Trump gentog planerne om globale toldsatser på op til 15%, dæmpede det juridiske tilbageslag i første omgang volatiliteten.

Samtidig havde risikable aktiver også fordel af en stærk indtjeningsrapport fra Nvidia, som bidrog til at berolige bekymringer om AI-udgifter, der tidligere havde rystet kryptomarkederne.

Samtidig registrerede spot-Bitcoin-ETF'er nettoindstrømninger på mere end $1 milliard over tre handelsdage, ført an af BlackRocks IBIT.

Dip-køb omkring de seneste lavpunkter gav strukturel støtte, hjalp prisen med at genvinde midtområdet nær $67,000 og kortvarigt udfordre modstanden ovenover.

Hvad holder Bitcoin låst under $70K?

Det seneste momentum formåede dog ikke at omsætte sig til et strukturelt gennembrud.

Analytikere advarer om, at den bredere tekniske opsætning stadig afspejler et marked fanget under massiv modstand.

Det 200-ugers eksponentielle glidende gennemsnit nær $68,300, 2021-cyklusens top omkring $69,000 og den psykologiske grænse på $70,000 er smeltet sammen til en tæt forsyningszone.

Hver forsøg på at genvinde disse niveauer er blevet mødt med aggressivt salg.

Markedsstrukturen ligner fortsat et bjørnemarkedsrally snarere end starten på en vedvarende trendvending.

Historisk varede tidligere bjørnecyklusser mindst 365 dage og frembragte fald tættere på 80%.

Bitcoins nuværende fald fra toppen på $126,200 udgør lige over 50%, hvilket efter historisk sammenligning efterlader plads til yderligere nedside, før en holdbar bund formes.

I mellemtiden har fredagens inflationsdata igen genindført makropres.

Producentprisindekset for januar steg 0.5% måned over måned versus forventninger på 0.3%, mens Core PPI klatrede 0.8% i stedet for de forventede 0.3%. 

Det varmere tal har forstærket bekymringer om, at inflationen er indlejret i forsyningskæderne, og mindsker forhåbningerne om kortsigtede rentenedsættelser fra Federal Reserve.

Timer efter offentliggørelsen trak Bitcoin sig tilbage mod $65,000 og bekræftede analytikeradvarsler om, at den strukturelle svaghed forbliver uløst. 

Forventninger om "higher for longer" strammer likviditetsforholdene, hvilket gør det sværere for spekulative aktiver at tiltrække de aggressive kapitalstrømme, der kræves for at bryde igennem indgroet modstand.

Guldet derimod steg til nye højder efter inflationsoverraskelsen, hvilket understreger en genopstået præference for traditionelle sikringer i perioder med makrostress.

Dermed forbliver Bitcoin fanget i en psykologisk og strukturel tovtrækning.

Institutionelle købere synes komfortable med at akkumulere inden for intervallet, men de har vist ringe hastværk med at jagte priser over $70,000.

Indtil et afgørende ugentligt close over det 200-ugers EMA og $70,000-niveauet indtræffer på høj volumen, er der risiko for, at rallyer betragtes som lettelsesrallyer snarere end bekræftelse af en ny bullish fase.

Regulatorisk stilstand er fortsat en bekymring

Et andet stort bekymringspunkt for Bitcoin er den lovgivningsmæssige dødvande omkring kryptospecifik regulering, som var en af de primære katalysatorer, der kickstartede denne bull-cyklus før præsident Trumps genvalg.

Som tidligere rapporteret af Invezz, har den længe ventede Clarity Act, designet til at give en omfattende juridisk ramme for digitale aktiver, mødt betydelige forsinkelser i Senatet.

Investorer bliver mere og mere forsigtige, efterhånden som den pro-krypto fortælling skifter fra øjeblikkelig udøvende handling til en langsommere og mere besværlig implementeringsfase.

Den igangværende reguleringsmæssige magtkamp mellem SEC og CFTC er stadig uløst og efterlader et usikkerhedsvakuum, der holder institutionelle jagtkapitaler på sidelinjen.

Uden en definitiv vedtagelse af lovgivning om markedsstruktur eller den formelle ikrafttræden af GENIUS Act-bestemmelserne mangler markedet det grundlæggende grønt lys, der kræves for at vende $70,000-modstanden til et permanent støtteniveau.