Adidas-aktier falder 7% efter skuffende resultatforventning for 2026

Adidas-aktier faldt kraftigt i de tidlige handler, efter at den tyske sportsbeklædningskoncern udsendte en resultatforventning for 2026, som lå under markedets forventninger, og overskyggede nyheden om, at selskabet havde forlænget administrerende direktør Bjoern Guldens kontrakt til Dec. 31, 2030.

Aktien faldt med op til 7.14% efter at selskabet forudsagde et driftsresultat på omkring 2.3 milliarder euro ($2.7 milliarder) for 2026.

Det indebærer en driftsmargin mellem 8.5% og 8.8%, under selskabets tidligere angivne 10%-mål, ifølge RBC-analytikere.

Adidas sagde, at den lavere forventning delvis skyldtes amerikanske importtariffer og virkningen af en svag dollar, som de forventer vil reducere indtjeningen med omkring 400 millioner euro i år.

Resultatforventning skuffer investorerne

For 2026 forventer Adidas høj enscifret procentvis vækst i omsætningen i konstant valuta og et driftsresultat på omkring 2.3 milliarder euro, mod 2.06 milliarder euro i 2025.

Selskabet rapporterede 2025-omsætning på 24.8 milliarder euro og et driftsresultat på 2.06 milliarder euro.

I sine foreløbige tal for fjerde kvartal 2025 rapporterede Adidas en omsætning på 6.08 milliarder euro sammenlignet med 5.97 milliarder euro året før.

Driftsresultatet for kvartalet steg til 164 millioner euro fra 57 millioner euro.

Adidas sagde, at de forventer, at valutakorrigeret omsætning fortsætter med at vokse i den høje ende af enscifrede procenter i 2027 og 2028.

Det sigter desuden mod at øge markedsandelen og levere en driftsmargin på over 10% i 2028.

»Den stærke strukturelle vækst i den globale sportsudstyrsindustri fortsætter med at være meget understøttende for Adidas,« sagde selskabet onsdag.

Dog prægede bekymringer om marginpres stemningen negativt.

Omsætningen i Nordamerika, selskabets næststørste marked, steg 10% i valutakorrigerede termer sidste år, men faldt 1% i eurotermer på grund af den svagere dollar.

Adidas sagde, at de havde formået at kontrollere rabatter og sælge «det rigtige produkt i den rette mængde» på tværs af sine markeder, ifølge en udtalelse fra Gulden.

CEO-kontrakt forlænget til 2030

Resultatforventningen kom samtidig med bekræftelsen af, at Guldens kontrakt er blevet forlænget indtil Dec. 31, 2030.

Forlængelsen signalerer tilsynsrådets tillid til hans turnaround-strategi.

»Gulden drev den succesfulde turnaround af Adidas i løbet af de seneste tre år,« sagde Thomas Rabe, formand for tilsynsrådet.

Gulden tiltrådte i starten af 2023, efter selskabets brud med rapperen Ye over hans antisemitiske kommentarer, som udløste en krise og afslørede mærkets store afhængighed af Yeezy-sneakerserien.

Adidas rapporterede et tab i 2023, men er siden vendt tilbage til overskud.

Selskabet fornyede også udnævnelsen af Michelle Robertson, som er ansvarlig for global HR, medarbejdere og kultur, indtil Dec. 31, 2031.

Derudover blev det besluttet at foreslå genvalg af Nassef Sawiris til tilsynsrådet for en yderligere treårig periode.

Adidas har også foreslået Sawiris som sin nye formand, til erstatning for Thomas Rabe, som har været udsat for aktionærkritik for at bestride flere ledende poster.

Udbytte og aktietilbagekøb planlagt

Adidas skitserede planer om øgede aktionærudbytter, støttet af det, selskabet beskrev som en stærk pengestrøm over de næste tre år.

Ledelsen foreslog at hæve udbyttet med 40% til 2.80 euro pr. aktie for 2025.

Tidligere i år annoncerede selskabet et aktietilbagekøb på op til 1 milliard euro i forbindelse med de foreløbige resultater for 2025.

Det foreslog også yderligere aktietilbagekøbsprogrammer på op til 1 milliard euro i både 2027 og 2028.

På trods af de langsigtede vækstmål og ændringer i ledelsen syntes den svagere end forventede marginforventning at være årsag til den umiddelbare markedsreaktion.