Meta-aktien virker undervurderet: forlig og AI kan frigøre op til 40% kursstigning

Meta Platforms kan være på vej mod et vendepunkt lignende det, som hjalp med at løfte Alphabets aktie sidste år, efterhånden som sociale medie-selskabet fjerner en væsentlig juridisk overhæng og forbereder en ny bølge af produkter inden for kunstig intelligens.

Meta-aktien handles i øjeblikket til cirka 16 gange forventet indtjening, omtrent 25% under selskabets langsigtede gennemsnit og omkring 45% under deres 2025-top, ifølge Morgan Stanley-analytiker Brian Nowak, rapporterede MarketWatch.

Meta indgik for nylig et forlig på $17 billion over påstande om, at dets sociale medieprodukter bidrog til afhængighed og skade blandt unge brugere.

Selvom betalingen er betydelig, mener Wall Street-analytikere, at en løsning på retssagen kan gøre det muligt for investorer at fokusere mere direkte på Metas produktpipeline, AI-investeringer og annoncemæssig vækst.

Alphabets juridiske nulstilling giver skabelon

Nowak ser en parallel mellem Metas nuværende position og Alphabets erfaring sidste år.

Alphabet løste Justitsministeriets banebrydende antitrust-sag vedrørende Googles søgedominans i september 2025.

Efter den juridiske udvikling udvidede selskabets P/E-multipel sig med cirka 40% i årets sidste kvartal, da investorer blev mere komfortable med at værdisætte dets ambitioner inden for kunstig intelligens.

"Der er bestemt tegn på, efter vores vurdering, at Metas produktpipeline kan begynde at flyde efter denne juridiske rydningsevent," ligesom Alphabets gjorde, skrev Nowak i en note søndag.

Nowak vurderer Meta som overvægt og har sat et kursmål på $775, hvilket antyder omkring 36% upside fra nuværende niveauer.

Analytikeren mener, at Meta har flere produkter, der potentielt kan ændre, hvordan investorer værdiansætter selskabet, herunder en forbedret MetaAI, agentdrevne annonceringsværktøjer til små og mellemstore virksomheder, nye abonnementsudbud og en potentiel cloud-forretning.

Samlet set kunne disse produkter ifølge Nowak tilføre mere end $10 til Metas indtjening pr. aktie.

Med aktien handlende til en væsentlig rabat i forhold til dens historiske værdiansættelse mener han, at investorerne endnu ikke fuldt ud indregner det potentiale.

AI kan give næste vækstmotor

Metas største mulighed kan ligge i at gøre sin enorme brugerbase til en distributionsfordel for forbruger-AI.

Rapporter har antydet, at Meta forbereder lanceringen af en forbrugerrettet AI-agent kaldet Hatch, som potentielt kan fungere integreret i Instagram og WhatsApp.

Ifølge rapporter vil Hatch være designet til at udføre opgaver autonomt via sin egen virtuelle computer, herunder at browse hjemmesider, foretage onlinekøb, booke restauranter, udfylde formularer og kommunikere via e-mail og sms.

Systemet forventes også at være stærkt personaliseret, lære brugernes præferencer og bevare information over tid.

Meta overvejer angiveligt en abonnementsmodel for Hatch, hvor premium-niveauer potentielt kan koste op til $200 om måneden.

BofA Securities gentog en købsanbefaling og et kursmål på $810 for Meta efter rapporter om, at selskabet kunne lancere AI-agenten i begyndelsen af september.

Målet repræsenterer omtrent 40% upside fra den nuværende kurs på $578.

BofA vurderer, at Metas enorme globale brugerbase giver en vigtig fordel i distributionen af nye AI-produkter.

Den distribution kan være særligt værdifuld på markedet for forbruger-AI, hvor selskaber som OpenAI og Google konkurrerer om at etablere deres assistenter som daglige værktøjer.

Watermelon kan styrke Metas AI-push

Metas AI-ambitioner rækker ud over dets forbrugerrettede applikationer.

Rapporter indikerer, at selskabet sigter mod en oktober-lancering af en ny førende grundmodel, kodenavnet "Watermelon".

Modellen forventes med tiden at fungere som primær inferensmotor, der driver Hatch efter den indledende lancering.

Udviklingen kan give Meta større kontrol over teknologien bag dets forbruger-AI-produkter og samtidig forbedre evnen til at håndtere stadigt mere komplekse opgaver.

Selskabet står dog stadig over for en væsentlig udfordring med at omdanne AI-interesse til vedvarende forbrugeradoption.

Forbrugerbrug af autonome AI-agenter er fortsat i en tidlig fase, og Hatch skal tilbyde en meningsfuld fordel i forhold til produkter bygget af OpenAI og Google.

Det gør produktets kvalitet og nytteværdi afgørende for Metas evne til at omsætte sin AI-investering til endnu en væsentlig indtægtskilde.

AI styrker allerede Metas annonceringsforretning

Investorer behøver ikke nødvendigvis vente på Hatch eller Watermelon for at se finansielle afkast af Metas AI-udgifter.

Teknologien anvendes allerede til at forbedre selskabets kerneannonceringsforretning gennem bedre indholdsanbefalinger, øget engagement og mere sofistikeret målretning og levering af annoncer.

"De seneste par kvartaler viste os, at AI styrker — frem for at forstyrre — konkurrencepositionen for de største annonceplatforme," skrev Bernstein-analytiker Mark Shmulik i en note mandag.

Shmulik mener, at Meta kan fremstå som en af de største vindere af AI-drevet digital annoncering.

Meta kunne blive den "største AI-vinder inden for digitale annoncer," sagde Shmulik.

"Ekskluderer man 'andre' annonceindtægter inklusive Maps og Gmail, formoder vi, at Meta måske allerede har indhentet Google Search," tilføjede han.

Analytikeren forventer, at Meta officielt overhaler Google Search i annonceindtægter inden udgangen af 2026 og potentielt overgår Googles samlede annonceforretning omkring 2030.

Hvis den prognose viser sig korrekt, kan Metas AI-investering i stigende grad blive opfattet ikke blot som et dyrt teknologisk væddemål, men som en driver af markedsandele i dets kerneforretning.

Regulatoriske ændringer kan være mindre skadelige end frygtet

Forliget på $17 billion indfører også begrænsninger for, hvordan yngre brugere interagerer med Instagram og Facebook.

Meta vil indføre daglige brugsbegrænsninger og give brugere under 18 mulighed for at vælge ikke-algoritmiske feeds.

Forliget indeholder også en bestemmelse, hvor $5.3 billion af det samlede beløb er betinget af, at TikTok og YouTube indgår lignende aftaler.

Nowak vurderer, at dette kunne efterlade Meta relativt velpositioneret i forhold til konkurrenterne.

"Vi mener, at loft over unges engagement som disse faktisk ville være en større modvind for YouTube end for Meta," sagde Nowak og bemærkede, at den gennemsnitlige bruger tilbringer 73 minutter om dagen på YouTube.

"Vi mener, at unges adoption af YouTube er højere" end for Facebook og Instagram, tilføjede han.

Det kan mildne bekymringer om, at forliget vil svække Metas konkurrenceposition væsentligt.

Investorer har stadig brug for beviser

Det bullishe scenarie afhænger i sidste ende af eksekvering.

Meta bruger massivt på AI-infrastruktur og talent, mens de finansielle afkast fra nogle af dets nyere initiativer fortsat er usikre.

Hatch skal kunne demonstrere, at forbrugere er villige til regelmæssigt at bruge en autonom AI-agent og potentielt betale for premium-funktioner.

Selskabet skal også opretholde vækst i sin kerneannonceringsforretning, samtidig med at det navigerer i stadigt strengere regulering.

Alligevel giver kombinationen af en rabatteret værdiansættelse, en stor juridisk barriere, der træder i baggrunden, og en voksende AI-produktpipeline Meta et potentielt attraktivt udgangspunkt.