Adobe-aktien: Er den et kup op til regnskabet?

Adobe-aktiens kurs har stabiliseret sig for nylig og er steget med ~11% fra årets laveste niveau.

ADBE steg til $270, efter investorer købte dippen og ventede på de kommende regnskaber. Vil disse gevinster holde, eller er det en falsk optur?

Wall Street-analytikere har kraftigt sænket deres kursmål for Adobe 

Adobe-aktiens kurs har været i en kraftig nedadgående trend de seneste år, en tendens der accelererede i år amid bekymringer om, at avancerede AI-værktøjer vil skade forretningen.

Faldet har sammenfaldet med andre softwarevirksomheder som Atlassian, Intuit og Salesforce.

Disse bekymringer, sammen med den igangværende kurskollaps for Adobe, har fået Wall Street-analytikere til at sænke deres kursmål for selskabet.

For eksempel sænkede Jefferies sit kursmål til $290 fra tidligere $400.

Ligeledes nedskrev Piper Sandler fra $470 til $330, mens UBS sænkede fra $375 til $340. Andre analytikere, der for nylig har skåret i deres mål, kommer fra firmaer som Oppenheimer, Goldman Sachs og BMO. Goldman var hårdest, da de indledte deres dækning med en sælg-anbefaling.

Alligevel er konsensus blandt de fleste analytikere, at Adobe stadig har noget opside. Konsensuskursmålet for aktien er $382, hvilket er 45% højere end det nuværende niveau. For et år siden lå konsensus dog på $570, da aktien steg.

Køb Adobe-aktien med det samme på eToro nu.

Adobe er blevet et godt køb 

Ud over de stigende frygt for AI-forstyrrelser er Adobe-aktiens kurs styrtdykket på grund af den værdiansættelsesjustering, der sker i softwarebranchen.

Historisk set har softwarevirksomheder haft nogle af de højeste værdiansættelsesmultipler, efterhånden som deres vækstmomentum fortsatte. Investorer fokuserede på deres konkurrencemæssige fortrin, evnen til mersalg af produkter og deres stabile pengestrømme.

Denne værdiansættelsesjustering har efterladt Adobe som kraftigt undervurderet. Data fra Seeking Alpha viser, at selskabet har en forventet P/E på 11. Til sammenligning er gennemsnittet over fem år 30, og medianen i teknologisektoren er 21.

Det samme gælder for andre værdiansættelsesmetrikker. For eksempel er den forventede EV/EBITDA-multipel faldet til 8, langt under gennemsnittet over fem år på 29.

Et billigt selskab er ikke altid en god investering. Et godt eksempel er PayPal-aktien, som har været et kup i flere år og nu tiltrækker opmærksomhed fra Stripe.

Dog kan det nogle gange være klogt at købe et billigt selskab med solide fundamentale forhold. I Adobes tilfælde viste de seneste resultater, at omsætningen voksede med 10% i tredje kvartal, mens de frie pengestrømme steg til et rekordhøjt niveau på $3,9 milliarder.

Ifølge Yahoo Finance forventer analytikere, at selskabets årlige omsætningsvækst i 2024 var 9,57% og at vækstforløbet i år vil være 9,05%. EPS ventes også at fortsætte med at vokse, delvist på grund af aktietilbagekøb.

Adobe aktiekursforudsigelse: Teknisk analyse 

Adobes ugentlige diagram ser ikke godt ud. Kursen er faldet fra $638 i 2024 til nu $270. S&P 500 og Nasdaq 100 er i samme periode steget til rekordniveauer.

Et nærmere kig viser, at aktien dannede et lille hammer-mønster i sidste uge. Som navnet antyder består dette mønster af en lille krop og en lang nedadrettet skygge. Dette mønster fører ofte til en kraftig vending.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at stige, idet køberne sigter mod overkanten af den faldende kanal omkring $300. 

En nedtur under årets lavpunkt på $245 vil dog gøre det bullish scenarie ugyldigt. Det vil indikere, at der er sælgere (bears) på markedet.