Micron-aktien falder, da svaghed rammer den globale hukommelsesektor

Micron Technology-aktier faldt fredag, da svaghed i sydkoreanske hukommelsesaktier vejede på stemningen, og amerikanske investorer afventede jobdata for februar.

Bevægelserne sker, mens amerikanske aktier forblev i rødt på baggrund af konflikten i Iran, og samtidig faldt de sydkoreanske hukommelsesgiganter Samsung Electronics og SK Hynix også på Korea Exchange.

Micron falder svagt på globalt negativt humør i hukommelsesmarkedet

Micron, en stor producent af DRAM- og NAND-chips, blev handlet 2% lavere til $389.12.

I Seoul faldt Samsung Electronics 1.77% til 188,200 won, og SK Hynix faldt 1.81% til 924,000 won.

CNBC’s Jim Cramer advarede tidligere på ugen om "sydkoreansk afsmitning til vores markeder" og nævnte Micron blandt aktier, han kaldte "alle stadig sårbare".

Teknisk setup og nærfristet katalysator

På trods af en 12-måneders gevinst på 344.77% handles Micron 4% under sit 20-dages simple glidende gennemsnit (SMA) på $406.13, mens aktien fortsat ligger 29.8% over sit 100-dages SMA på $300.60.

RSI'en viser 50.31, hvilket indikerer neutral momentum.

Selskabet offentliggør regnskab den 18. marts. Analytikerestimaterne forventer et resultat pr. aktie (EPS) på $8.56, op fra $1.56 år over år, og en omsætning på $19.10 milliarder, op fra $8.05 milliarder år over år.

Analytikernes vurderinger og værdiansættelse

Micron har en Køb-anbefaling med et gennemsnitligt kursmål på $377.

Nylige ændringer inkluderer UBS, der hævede sit kursmål til $475 den 2. marts, Stifel, der løftede til $550 den 2. marts, og Needham, der øgede til $450 den 17. februar.

En P/E-multipel på 37.7x afspejler en præmie-værdiansættelse forud for regnskabet.

Western Digitals genopretning og risici

Western Digital, en leverandør af HDD'er, SSD'er og flash-hukommelse, har oplevet forbedrede forretningsforhold, efterhånden som lagringscyklussen vender, og omsætningsvæksten igen bliver positiv.

Aktien er op omkring 60% i år, og en nylig resultatanalyse citeret af Seeking Alpha vurderer, at opturen kan fortsætte med et potentielt stigningspotentiale på 40% over de næste 12 måneder.

Selskabet har håndteret forsyningsudfordringer forbundet med halvledermanglen ved at diversificere forsyningskæden og udvide kapaciteten, samtidig med at det drager fordel af efterspørgsel relateret til AI og cloud computing.

Momentum, multipler og koncentration

Cloud-drevne indtægter dominerer nu Western Digitals forretningsmix, og marginerne er steget markant efter tilbagegangen.

Værdiansættelsen er høj med 27x EV/EBITDA (TTM) og 7.2x EV/Sales, hvilket afspejler forventninger om holdbar AI- og hyperscale-efterspørgsel.

Kunde-koncentration er en central risiko, idet tre kunder står for 46% af H1 FY26-omsætningen, hvilket eksponerer resultaterne over for hyperscaler-udrulningscyklusser.

Analysen indleder dækningen af aktien med en Hold-anbefaling og argumenterer for, at de nuværende multipler indregner næsten perfekt eksekvering, som kan være vanskelig at opretholde i en historisk cyklisk branche.

Konklusionen

Microns mindre fald understreger, hvordan bevægelser i sydkoreanske hukommelsesaktier kan sprede sig til amerikansk handel, netop som et tæt overvåget regnskab nærmer sig med markant højere estimater.

Western Digitals genopretning illustrerer sektorens forbedrede cyklus og AI-drevne efterspørgsel, men høje værdiansættelser og kunde-koncentration efterlader meget lidt spillerum ved skuffelser.