USD/ZAR-prognose efter hårdt tilbageslag for den sydafrikanske rand

USD/ZAR reboundede i denne uge og nåede sit højeste niveau siden december sidste år, da den sydafrikanske rand trak sig tilbage på baggrund af den igangværende krig i Iran. Kursen var 16,60 fredag, op 6,45% fra årets lavpunkt.

Sydafrikanske rand falder kraftigt på grund af krigsrisici

Den sydafrikanske rand og andre valutaer i fremvoksende markeder faldt kraftigt denne uge, efterhånden som investorer søgte sikker havn i den amerikanske dollar.

Data viser, at MSCI EM-valutamåleren faldt med 1,4% i denne uge, mens den tilsvarende måler for aktier faldt med over 6%. På den anden side steg US Dollar Index (DXY) kraftigt og nærmede sig modstandsniveauet ved $100 i denne uge.

Det igangværende fald i den sydafrikanske rand skyldes primært, at investorer har indtaget en risiko-avers holdning, efterhånden som forhåbninger om en våbenstilstand i Mellemøsten svinder. USA, Iran og Israel har fortsat affyret missiler, en tendens der kan fortsætte i den nærmeste fremtid.

Sydafrika er særligt eksponeret over for krigen, da landet er afhængigt af olie og petroleumsprodukter fra Mellemøsten. Skibstrafikdata viser, at skibe ikke længere passerer gennem Hormuzstrædet, hvilket presser olieprisen over $80 pr. tønde.

På den positive side er der en mulighed for, at den igangværende krig ikke vil vare i flere måneder, idet Trump er under pres i USA. 

Nogle analytikere mener, at han kan beslutte sig for at tage sejren, dvs. eliminere Ayatollah Ali Khamenei og ødelægge centrale militære mål. Et sådant træk ville føre til lavere oliepriser og en rotation tilbage til aktiver i fremvoksende markeder. I en udtalelse sagde en analytiker fra Citi:

“Vi har reduceret en del af risikoen de seneste dage, men vil gerne vende tilbage til lange EM-positioner ved tegn på stabilisering.”

US-job- og inflationsrapport på vej 

Den næste væsentlige katalysator for USD/ZAR-kursen bliver de kommende amerikanske non-farm payrolls (NFP), som offentliggøres på fredag.

Økonomer forventer, at den kommende rapport vil vise, at den amerikanske økonomi skabte 59k job i februar, væsentligt lavere end de 110k, der blev tilføjet i januar. Arbejdsløsheden ventes at være uændret på 4,3%.

USA offentliggør også de kommende detailsalgsdata på fredag. Økonomer forventer, at detailsalget faldt med 0,3% i januar.

USA frigiver desuden den seneste forbrugerinflationsrapport onsdag. Økonomer forventer, at den samlede Consumer Price Index (CPI) forblev uændret på 2,4%.

USD/ZAR teknisk analyse 

Dagsgrafen viser, at USD/ZAR-paret reboundede til et højeste niveau på 16,75 efter en bund på 15,63 i februar. Det dannede en dobbeltbund ved 15,82 og en halslinje ved 16,4. En dobbeltbund er et af de mest almindelige tegn på en opadgående vending i teknisk analyse.

Paret er rykket over 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Det er også rykket over det vigtige støtteniveau ved 16,4, samtidig med at Procentuel prisoscillator (PPO) er steget over nul-linjen.

Derfor er det mest sandsynlige USD/ZAR-udsigtsbillede opadgående, med næste nøglemål ved 17. Kursen vil derefter begynde at falde i de kommende uger, efterhånden som tegn på, at krigen ebber ud, dukker op.