TD Cowen anbefaler køb af Rivian-aktien før R2-lancering

Rivian Automotive Inc (NASDAQ: RIVN)) stiger en smule tirsdag, efter at en senioranalytiker fra TD Cowen udsendte en optimistisk note til fordel for selskabet.

Da Itay Michaeli opgraderede RIVN til “buy”, krydsede aktien sine væsentlige glidende gennemsnit (50-dages, 100-dages) den 10. marts, hvilket indikerer, at den opadgående momentum kan holde i den nære fremtid.

På trods af dagens stigning er Rivian-aktien stadig cirka 13% under årets højeste niveau.

Hvorfor er TD Cowen optimistisk overfor Rivian-aktien?

I følge Itay Michaeli bør investorer øge eksponeringen mod RIVN-aktien, efterhånden som selskabet forbereder den altafgørende lancering af R2-suv’en torsdag den 12. marts.

TD Cowen-analytikeren forventer, at denne udrulning vil blive en transformerende volumendriver for Rivian.

Mens R1-serien etablerede brandets premium-credentials, retter R2 sig mod midten af det amerikanske kompakte SUV-marked ved at være prissat mere konkurrencedygtigt, med en startpris omkring $45,000.

Michaelis data antyder, at fuldskalaefterspørgsel i USA efter R2 ville betyde “212,000 to 335,000” enheder årligt.

“Our newly introduced R2 model suggests full-scale US demand … supporting above-consensus 27’ outcome,” fortalte han klienter i en research-note tirsdag.

Itay Michaeli ser R2 som en reel trussel mod etablerede segmentledere som Tesla Model Y.

RIVN-aktier vil stige, efterhånden som selskabet når rentabilitetsmilepæl

Udover forbrugerefterspørgslen afspejler opgraderingen en stigende tillid til Rivian Automotive Inc’s forbedrede finansielle struktur.

Michaelis forhøjede kursmål på $20 forudsætter et smallere end tidligere estimeret EBITDA-tab i 2027 og en højere terminalmultipel på 17x.

Denne optimisme er drevet af RIVN’s aggressive bestræbelser på at fjerne kompleksitet fra sin produktionsproces; for eksempel reducerer R2-platformen antallet af system-on-a-chip fra fire til blot én.

Ved at forenkle sit hardware og udnytte joint venture’et med Volkswagen for software og elektrisk arkitektur sænker Rivian effektivt sit break-even-niveau.

TD Cowen ser disse strukturelle forbedringer som nøglen til at navigere ”transition year” og nå bæredygtig rentabilitet i 2027.

Det gør Rivian-aktier mere attraktive at eje til den nuværende kurs.

Hvordan positionere sig i Rivian inden R2-lanceringen?

Itay Michaeli vurderer risiko/afkast-forholdet i RIVN-aktien som gunstigt, især da markedssentimentet nu tilsyneladende har ramt bunden.

Han mener, at den næste fase i væksten i efterspørgslen efter elbiler (EV) vil blive drevet af næste-generations lanceringer og personlige autonome køretøjsteknologier – områder hvor Rivian i øjeblikket fører.

Ved at opgradere nu signalerer TD Cowen, at R2-lanceringen ikke blot er et produktreveal, men et fundamentalt ”vendepunkt”, der kan gendefinere selskabets værdiansættelse i årevis frem.

Bemærk, at optionshandlere tilsyneladende også er enige i firmaets konstruktive syn på Rivian Automotive.

Kontrakter, der udløber midten af juni, har i øjeblikket den øvre pris sat til omkring $21.5, hvilket indikerer et potentielt stigningspotentiale på mere end 25% over de næste 12 måneder.