Analytikere: Disse amerikanske kemiselskaber stiger, mens konflikten i Mellemøsten tilspidses

Aktier i amerikanske kemiproducenter steg, da investorer vurderede virkningen af de eskalerende spændinger i Mellemøsten på globale forsyningskæder.

Virksomheder med betydelig produktion langs den amerikanske Golfkyst, herunder Dow og LyondellBasell Industries, er blevet potentielle vindere af forstyrrelser i petrokemiske eksport fra regionen.

Analytikere hos Citi opgraderede begge selskabers aktier til Køb torsdag og omvendte dermed en tidligere Neutral anbefaling, efterhånden som konflikten truer det globale udbud af petrokemiske produkter.

Dow-aktien steg, efter banken hævede sit kursmål på aktien til $40 og pegede på, at risiko-afkastprofilen ifølge banken bliver stadig mere attraktiv, hvis de geopolitiske spændinger fortsætter.

LyondellBasell-aktien steg også og lå omkring 7% op.

Konflikten i Mellemøsten har allerede omformet energimarkederne og begynder at sprede sig gennem de globale petrokemiske forsyningskæder.

Køb DOW-aktien øjeblikkeligt på eToro nu.

Amerikanske producenter får omkostningsfordel

Dow og LyondellBasell producerer kemikalier fremstillet af olie og naturgas, som i vid udstrækning bruges i plastproduktion.

Ifølge Citi påvirker forstyrrelser forbundet med konflikten — herunder lukningen af Hormuzstrædet — energipriser, sejlruter og tilgængeligheden af råmaterialer til kemiproducenter i andre regioner.

Analytikerne sagde, at disse ændringer kunne give nordamerikanske kemiselskaber en fordel, fordi de i høj grad er afhængige af naturgasbaserede råmaterialer, som typisk er billigere end oliebaserede input, der anvendes af mange producenter i Asien og Europa.

Citi bemærkede, at denne omkostningsfordel kunne give amerikanske producenter mulighed for at udvide marginerne, samtidig med at de fanger ekstra eksportefterspørgsel, efterhånden som forsyningskæderne tilpasser sig.

Køb LYB-aktien øjeblikkeligt på eToro nu.

Forventet marginudvidelse

Mæglerhuset forventer, at forsyningsforstyrrelserne vil understøtte højere petrokemiske priser i flere måneder.

Citis basisscenarie antager, at forstyrrelserne kan vare to til tre kvartaler, omend den endelige varighed vil afhænge af, hvor længe konflikten varer.

Nordamerikanske producenter kan drage fordel af stærkere eksportefterspørgsel og bredere marginer på tværs af flere kemiske produktkæder, særligt olefiner og polyolefiner, hvor de amerikanske omkostningsfordele er mest udtalte.

Banken fremhævede også muligheden for, at investorernes stemning kan skifte til fordel for Dows amerikanske aktiviteter, hvilket antyder, at markedet måske i øjeblikket undervurderer indtjeningsevnen i virksomhedens nordamerikanske aktiver.

Forsyningskædeforstyrrelser kan vare ved

Selv hvis de geopolitiske spændinger aftager relativt hurtigt, sagde Citi, at flere faktorer kan holde de petrokemiske priser høje på kort sigt.

Logistiske flaskehalse, højere præmier for skibsforsikring, stigende fragtomkostninger og begrænset tilgængelighed af råmaterialer kan alle bidrage til vedvarende stramhed i udbuddet.

Derudover kan petrokemiske anlæg i de berørte regioner have brug for tid for sikkert at genstarte produktionen, når forholdene stabiliseres.

Banken bemærkede, at forstyrrelser opstår på flere stadier af energi- og petrokemiske forsyningskæder — fra upstream faciliteter for flydende naturgas (LNG) til downstream crackeranlæg i Asien og Europa.

Forventet stigning i priserne på polyethylen

Et centralt produkt, der sandsynligvis vil få prisstigninger, er polyethylen, et udbredt plastmateriale.

Citi forventer, at priserne på polyethylen vil stige med cirka 12 cents pr. pund i løbet af første halvdel af året, før de falder igen, efterhånden som markederne normaliseres.

Baseret på disse antagelser forudser banken, at indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering (EBITDA) i 2026 kan stige markant for begge selskaber.

Citi anslår, at EBITDA kunne stige cirka 22% for Dow og 32% for LyondellBasell sammenlignet med sine tidligere prognoser.