Micron-aktien falder trods AI-drevet rekordindtjening og stærke udsigter

Micron Technology fremlagde onsdag et fremragende regnskab for andet kvartal, som understregede den stærke efterspørgsel efter hukommelseschips drevet af kunstig intelligens og udbygning af datacentre.

Selskabet rapporterede justeret resultat per aktie på $12.20, langt over Wall Street-forventningerne på omkring $9.19.

Omsætningen steg til omkring $23.9 billion, betydeligt over konsensusestimaterne på cirka $20 billion og markerer næsten en trefoldig stigning fra samme periode sidste år.

Microns aktie faldt dog 2% i efterbørshandlen sammen med det bredere marked, da Federal Reserve fastholdt renten, og Fed-chef Jerome Powells kommentarer pegede på bekymring om vedvarende inflation.

AI-efterspørgsel driver rekordresultat

Microns resultater fremhæver den kraftige effekt, som AI-investeringsboomet har på markedet for hukommelseschips.

Efterspørgslen efter højtydende DRAM- og NAND-chips, der anvendes i datacentre og til AI-workloads, har oversteget udbuddet og drevet både volumen og priser op.

Administrerende direktør Sanjay Mehrotra pegede på det strukturelle skift, der er i gang på markedet.

"I AI-æraen er hukommelse blevet et strategisk aktiv for vores kunder, og vi investerer i vores globale produktionskapacitet for at understøtte deres voksende efterspørgsel," sagde Mehrotra.

Selskabets omsætning næsten tredobledes fra $8.05 billion året før, mens nettoresultatet steg til cirka $13.8 billion.

Bruttomargenerne udvidede sig også markant og nåede over 74%, hvilket afspejler stærk prisstyrke og operationel effektivitet.

Væksten var bredt funderet på tværs af segmenter.

Omsætningen fra cloud-hukommelse steg over 160% til $7.75 billion, mens mobil- og klientforretningen også viste betydelige stigninger og steg til $7.71 billion fra $2.24 billion året før.

Efterspørgselsboomet er tæt knyttet til de stigende hukommelseskrav fra avancerede AI-chips, især dem, der bruges i datacentre.

Udbudsbegrænsninger støtter priser og marginer

Selskabets stærke præstation understøttes af stramme udbudsforhold på tværs af hukommelsesmarkedet.

Kapacitetsbegrænsninger i branchen, især inden for high-bandwidth memory (HBM), har begrænset udbudsvæksten, selvom efterspørgslen fortsætter med at accelerere.

Micron og dets konkurrenter, herunder Samsung og SK Hynix, øger produktionen, men der forventes ingen væsentlig ny kapacitet før midten af 2027.

"Forbedringen i vores resultater og udsigter er resultatet af en stigning i efterspørgslen efter hukommelse drevet af AI, strukturelle udbudsbegrænsninger og Microns stærke gennemførelse på alle områder," sagde Mehrotra.

Ubalancen mellem udbud og efterspørgsel har ført til en kraftig stigning i hukommelsespriserne, hvilket har bidraget til selskabets stærke omsætningsvækst og marginudvidelse.

Analytikere har bemærket, at branchen muligvis går ind i en ny fase, hvor AI-drevet efterspørgsel mindsker den traditionelle cykliskhed, der historisk har kendetegnet hukommelsesmarkedet.

Stærke udsigter

Micron kom også med en stærk fremadrettet vejledning.

For det nuværende tredje kvartal forventer selskabet en omsætning på cirka $33.5 billion ved midtpunktet, væsentligt højere end analytikernes skøn på omkring $24.3 billion.

Justeret resultat per aktie forventes til cirka $19.15, langt over forventningerne omkring $12.

Selskabet annoncerede også en forhøjelse af sit kvartalsudbytte på 30%, hvilket hæver det til 15 cents per aktie.

De stærke udsigter tyder på, at efterspørgslen efter hukommelseschips forventes at forblive robust, især i takt med at investeringer i AI-infrastruktur fortsætter med at vokse globalt.