SEC præsenterer stor krypto-omlægning med lempelser for startups og finansiering

Formand for US Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, har skitseret et sæt undtagelser, der kan lette reguleringspresset på virksomheder inden for digitale aktiver, samtidig med at de forbliver inden for den føderale ramme.

Hans udtalelser kom, da kommissionen lagde en ny kurs for, hvordan den planlægger at føre tilsyn med krypto-sektoren.

Atkins fremlagde rammeværket på DC Blockchain Summit i Washington og beskrev det som et forsøg på at bringe de eksisterende værdipapirregler i overensstemmelse med, hvordan blockchain-baserede markeder fungerer i dag. 

I stedet for i høj grad at basere sig på håndhævelsestiltag bevæger myndigheden sig nu mod klarere regler, der definerer, hvordan forskellige typer kryptoaktivitet bør behandles.

Den første del af rammeværket skitserer en "formålstilpasset startup-undtagelse", rettet mod tidlige projekter.

Ifølge denne bestemmelse ville udviklere have lov til at rejse op til $5 millioner over fire år uden at skulle gennemføre fuld værdipapirregistrering. 

Atkins sagde, at en sådan lempelse ville give projekter en regulatorisk tidsramme til at nå modenhed, så teams kan fokusere på at udbygge deres netværk, før de møder den fulde vægt af overholdelseskrav. 

For at kvalificere sig skal virksomheder levere principbaserede oplysninger via offentlige kanaler, hvilket afspejler en model, branchen allerede kender fra hvidbøger.

Ud over tidlige projekter skitserer forslaget også en "undtagelse for kapitalrejsning" designet til mere etablerede virksomheder. 

Denne vej ville give udstedere mulighed for at rejse op til $75 millioner inden for en 12-måneders periode, samtidig med at de opfylder mere strukturerede oplysningskrav, herunder finansiel dokumentation. 

En anden central del af rammeværket er en "investment contract safe harbor", som søger at afklare, hvornår en token ikke længere bør behandles som et værdipapir. 

Atkins sagde, at et digitalt aktiv kan træde uden for værdipapirlovgivningen, når udstederen har "permanent ophørt alle væsentlige ledelsesmæssige indsatser", som oprindeligt var knyttet til investorernes forventninger. 

Bestemmelsen har til formål at skabe klarhed om et længevarende spørgsmål om, hvordan tokens udvikler sig, efterhånden som netværk bliver mere decentraliserede.

Atkins tilføjede, at SEC forbereder at udsende udkast til regler for disse undtagelser til offentlig høring i de kommende uger, men erkendte, at "kun Kongressen kan sikre, at regulering på dette område er fremtidssikret gennem omfattende lovgivning om markedsstruktur."

SEC udsteder vejledning

På samme dag udstedte SEC og Commodity Futures Trading Commission en fælles fortolkning, der skitserer, hvordan kryptoaktiver bør klassificeres under føderal lov. 

Myndighederne sagde, at vejledningen vil indføre en "sammenhængende token-taksonomi", der dækker digitale råvarer, digitale samlerobjekter, digitale værktøjer, stablecoins og digitale værdipapirer.

Fortolkningen behandler også, hvordan et "ikke-værdipapir-kryptoaktiv" kan vurderes under reglerne om investeringskontrakter og giver klarhed om aktiviteter såsom "airdrops, protokol-mining, protokol-staking og wrapping af et ikke-værdipapir-kryptoaktiv."

I forberedte bemærkninger bemærkede Atkins, at "kun én kryptoaktivklasse forbliver underlagt værdipapirlovgivningen," og identificerede den som "traditionelle værdipapirer, der er tokeniserede."

Som tidligere rapporteret af Invezz, arbejder SEC også på at løse usikkerhed knyttet til eksisterende regler. 

Myndigheden søger offentlig feedback på foreslåede ændringer til Rule 15c2-11, som ville begrænse broker-dealer-indberetningskravene i over-the-counter-markeder til aktieværdipapirer.

Tidligere fortolkninger havde affødt bekymring for, at reglen kunne komme til at omfatte kryptoaktiver.