Kan value-aktier som Micron og Exonn afdække risiko fra Mellemøsten-konflikten?

Konflikten i Mellemøsten har ramt aktiemarkederne hårdt.

Fra USA til Europa og Asien bløder markederne, og aktier, som tidligere har haft en stærk kursudvikling, korrigeres tilbage til realiteterne. 

I øjeblikket klarer underdog-strategier som værdi sig bedre end de traditionelle vindere som vækst, kvalitet og momentum, der typisk klarer sig godt i bull-markeder.

Bør investorer kaste sig over disse aktier som afdækning under konflikten? 

Værdiaktier i front?

Værdiinvesteringsstrategien har indtil nu i 2026 overgået det bredere amerikanske marked og andre strategier.

The MSCI US Value ETF er steget omkring 5% i år.

Selvom det kan synes beskedent, er det bredere S&P 500 faldet 3,41% i samme periode.

MSCI US Growth-indekset faldt 7,3% i samme periode, mens kvalitetsindekset var ned 2,5%.

Værdiindeksets performance er blevet trukket af aktier som Micron (46% stigning), ExxonMobil (28% stigning), og Johnson & Johnson (14% stigning).

Konflikten i Mellemøsten har rystet de globale aktiemarkeder, udløst en bred salgstendens på tværs af regioner og fået investorer til at genoverveje porteføljesammensætningen. 

På den baggrund er værdiaktier fremstået som relative outperformere, hvilket rejser et centralt spørgsmål: kan de fungere som en afdækning i perioder med geopolitisk stress?

Hvorfor klarer værdiaktier sig bedre lige nu?

Ipek Ozkardeskaya, senioranalytiker hos Swissquote Bank, sagde, at rotationen ind i værdiaktier begyndte allerede før de seneste geopolitiske spændinger.

“Værdiaktier har været populære siden sidste kvartal sidste år, da investorer roterede fra højt værdiansatte amerikanske big tech-aktier mod relativt billigere ikke-teknologi- og ikke-US-segmenter af markedet,” sagde hun.

Hun tilføjede, at blødere finansielle forhold og stigende bekymringer om omfanget af Big Techs AI-investeringer har understøttet denne forskydning.

Hun bemærkede dog, at det makroøkonomiske billede nu er ved at udvikle sig.

“Spændingerne i Mellemøsten og stigende energipriser øger de globale inflationsforventninger og fører til en mere stram kurs i centralbankernes forventninger,” sagde Ozkardeskaya.

Lacie Zhang, research-analytiker hos Bitget Wallet, sagde, at den aktuelle outperformance afspejler en bredere rotation væk fra koncentrerede vækstpositioner.

Hun bemærkede, at investorer bevæger sig “mod mere attraktivt prisfastsatte segmenter af markedet,” understøttet af forbedrede fundamentaler i cykliske sektorer og modererende rente-forventninger.

“Samtidig har strategier som kvalitet og momentum… mødt modvind fra koncentrationsrisiko og tidlige tegn på tilbagevenden mod gennemsnittet,” sagde Zhang og tilføjede, at værdi historisk har fungeret som “en stabiliserende faktor i perioder med markedsomstillinger.”

Hvilke sektorer og aktier driver opgangen?

Ozkardeskaya pegede på stærke indstrømme til energi, minedrift, industrisektoren og finanssektoren, men advarede om, at finanssektoren nu står over for pres fra risici i forbindelse med privat kredit.

Zhang sagde, at finansaktier har været en stor bidragyder til værdiaktiernes styrke.

“Finansaktier har været blandt de største bidragsydere til værdiaktiernes relative styrke, støttet af forbedrede nettorentemarginaler, solide balancer og stærke afkast på egenkapitalen,” sagde hun.

Hun tilføjede, at kommunikationssektoren samt udvalgte energi- og industriselskaber også har bidraget og har nydt godt af cyklisk bedring og forbedrede indtjeningsudsigter.

Det afspejles i præstationen hos Micron, ExxonMobil og Johnson & Johnson, som har bidraget til at løfte værdiindeksene i år.

Er værdiaktier en sikker afdækning under konflikten?

Ozkardeskaya sagde, at det nuværende makromiljø kunne støtte værdiaktier på kort sigt.

“En periode med strammere finansielle forhold kan fortsat støtte værdiaktier — da de er mindre cykliske og mere stabile,” sagde hun.

Hun advarede dog om, at trenden måske ikke er permanent.

“Jeg mener stadig, at tech-ledede vækstnavne har et højere opadgående potentiale i de kommende år på grund af AI-adoption,” sagde hun og advarede om, at “aftagende global risikovillighed kan vende rotationsstrømmene.”

Zhang gentog, at værdiaktiernes rolle kan være mere cyklisk end strukturel.

“I denne sammenhæng understreger værdiaktiernes styrke deres historiske rolle som en stabiliserende faktor i perioder med markedsomstillinger,” sagde hun.

Kan værdilederskabet holde fremover?

Ozkardeskaya foreslog, at mens værdiaktier kan drage fordel af de nuværende forhold, kan ændret investorstemning ændre tendensen.

“Aftagende global risikovillighed kan vende rotationsstrømmene, og dette kunne igen favorisere Big Tech,” sagde hun.

Zhang sagde, at værdi kan fortsætte med at føre på kort sigt, mens markederne rebalancerer, men hun fremhævede kvalitetsstrategiernes langsigtede styrke.

“Værdilederskab kan bestå på kort sigt, mens markederne fortsætter med at rebalancere,” sagde hun.

Hun tilføjede dog, at “kvalitetsfaktorer har en tendens til at genindtage førerrollen på grund af holdbar indtjeningsvækst, stærke balancer og lavere volatilitet.”

For investorer anbefalede Zhang en diversificeret tilgang.

“Den mere robuste tilgang er ikke at vælge én faktor frem for den anden, men at blande både værdi- og kvalitets-eksponeringer,” sagde hun.

Konklusion

Værdiaktier har klaret sig bedre i 2026 og kan fortsat drage fordel af den nuværende blanding af geopolitisk usikkerhed, inflationsrisici og strammere finansielle forhold.

Deres rolle som afdækning kan dog være midlertidig. 

På længere sigt kan vækst- og kvalitetsaktier — især dem med kobling til AI — genvinde førerrollen.

For investorer kan en balancering af eksponering mellem både værdi- og kvalitetsfaktorer give den mest robuste strategi i et usikkert markedsmiljø.