Arm skifter til chipproduktion med AI-chip: hvad det kan betyde for ARM

Arm Holdings annoncerede tirsdag planer om at udvikle og sælge sit første interne siliciumprodukt, hvilket markerer et betydningsfuldt skift fra dens årtierlange forretningsmodel, der har været centreret om licensering af chipdesigns.

Den nye processor, kaldet AGI CPU, er rettet mod at drive kunstig intelligens-workloads i datacentre og forventes at åbne en indtægtsmulighed på flere milliarder dollars for virksomheden.

Initiativet udgør et markant strategisk skift for Arm, som siden grundlæggelsen i 1990 i vid udstrækning har undgået at fremstille chips og i stedet leveret intellektuel ejendom til chipproducenter.

Et 'skelsættende' skift ud over licensmodellen

Arm har historisk genereret indtægter ved at licensere sine chiparkitekturer til virksomheder som Qualcomm og Nvidia og indkræve royalties baseret på enhedssalg.

Den aktivlette model hjalp virksomheden med at blive en af de mest indflydelsesrige aktører i det globale halvlederøkosystem, idet dens designs driver langt de fleste mobile enheder.

Indførelsen af sin egen chip signalerer en afvigelse fra den tilgang og bringer Arm i mere direkte konkurrence med nogle af egne kunder.

Administrerende direktør Rene Haas beskrev udviklingen som et skelsættende øjeblik for virksomheden, idet den søger at fange en større del af værdien i det hastigt ekspanderende AI-infrastrukturmarked.

Analytikere sagde, at initiativet kunne omforme Arms langsigtede væksttrajectory.

Pierre Ferragu fra New Street Research kaldte skiftet til at sælge chips for den mest betydningsfulde strategiske omstilling i virksomhedens historie.

Målretning af næste generations AI-workloads

AGI CPU er designet til en ny klasse af kunstig intelligens-applikationer kendt som AI-agenter, som kan udføre opgaver autonomt med minimal menneskelig indgriben i stedet for blot at svare på prompts som traditionelle chatbots.

Disse arbejdsbelastninger kræver betydelig regnekraft og energieffektivitet, områder hvor Arm søger at differentiere sit tilbud.

Chippen har op til 136 kerner og er designet til at levere en betydelig stigning i ydelse pr. watt, et nøglemålepunkt for storskala datacentre.

Mohamed Awad, leder af Arms cloud-AI-forretning, sagde, at processoren dramatisk kunne reducere infrastrukturomkostningerne.

Han anslog, at anvendelse af teknologien kunne spare op til $10 billion ved opførelsen af et stort AI-datacenter, som kan koste op til $50 billion.

Stærk brancheopbakning og partnerskaber

Udviklingen af AGI CPU'en har tiltrukket opbakning fra store teknologispillere.

Meta, moderselskabet bag Facebook, samarbejdede om chippen og er blevet dens første kunde.

OpenAI er også blandt de tidlige brugere.

Fremstillingen vil blive håndteret af Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ved brug af deres avancerede 3-nanometer processteknologi.

Chippen er bygget ved hjælp af to separate stykker silicium, der fungerer som en enkelt enhed.

Arm oplyste, at de allerede har modtaget fungerende testchips og planlægger at starte volumenproduktion i anden halvdel af året.

Ud over selve chippen samarbejder virksomheden med hardwarepartnere som Lenovo og Quanta Computer om at levere komplette serversystemer.

Konkurrencebilledet intensiveres

Arms indtræden i chipproduktion kommer på et tidspunkt, hvor efterspørgslen efter AI-hardware stiger kraftigt.

Nvidia har domineret markedet for specialiserede AI-processorer og draget fordel af den hurtige udbredelse af generativ AI-teknologi.

Opmærksomheden skifter dog i stigende grad mod general-purpose processorer, der understøtter bredere AI-workloads, især efterhånden som virksomheder udvikler mere avancerede AI-agenter.

Nvidias administrerende direktør Jensen Huang har tidligere fremhævet den voksende betydning af sådanne chips og antydet, at de kan blive en væsentlig indtægtskilde.

Arms nye tilbud positionerer virksomheden til at indfange en andel af dette nye marked, samtidig med at det uddyber dens rolle i AI-økosystemet.

Analytikernes vurdering af omstillingen

Wall Street forventer i øjeblikket, at Arm vil rapportere en omsætning på omkring $4.91 billion og et resultat på $1.75 pr. aktie for det aktuelle regnskabsår, ifølge estimater indsamlet af LSEG.

Nogle analytikere er blevet mere optimistiske omkring virksomhedens udsigter.

I en sjælden bevægelse opgraderede HSBC aktien to niveauer fredag, idet banken pegede på virksomhedens overgang fra en smartphone-afhængig forretning til en nøgleaktør inden for AI-serverprocessorer.

Den hævede sin vurdering af aktien til 'Buy' fra 'Reduce' og fordoblede mere end sit kursmål til $205 fra $90, hvor $205-niveauet er det højeste på Wall Street.

"Vi mener, at Arm nu står midt i en transition fra at være et smartphone-afhængigt semi-IP-spil til at blive en stor begunstiget på AI-server-CPU'er, som markedet stadig undervurderer," skrev HSBC-analytiker Frank Lee.

Lee sagde, at royalties fra server-CPU'er til sidst kunne matche Arms nuværende samlede omsætning og potentielt nå $4 billion inden 2030.

Han bemærkede også, at hvis Arm med succes etablerer sig på merchant-CPU-markedet, kunne det betydeligt øge de gennemsnitlige salgspriser og forbedre rentabiliteten.

Der er dog stadig udfordringer.

Det globale smartphonemarked, et traditionelt fæstningsområde for Arm, har været under pres, hvilket rejser bekymring om vækst på kort sigt.

Bank of America har indtaget en mere forsigtig holdning og peget på usikkerheder omkring eksekvering og de potentielle risici ved at træde ind i en kapitalintensiv produktionsforretning.

Den har gentaget en Neutral-vurdering og et kursmål på $140 i en researchnote torsdag.