Circle opfordrer EU til at lempe kryptoregler og påpeger barrierer i MIP-planen

Circle har opfordret Europa-Kommissionen til at sænke barriererne for institutioner, der søger at samarbejde med udbydere af kryptoaktiver, som svar på blokkens foreslåede Market Integration Package.

Politikken sigter mod at styrke kapitalmarkederne og fremskynde overgangen til et mere digitalt integreret finansielt system.

I sin indsendelse dateret 20. marts sagde stablecoin-udstederen, at forslaget markerer fremskridt, men stadig indeholder strukturelle hindringer, der kan begrænse udbredelsen.

Den fremhævede bekymringer vedrørende tærskler, markedsadgang og reguleringsomfang og argumenterede for, at justeringer er nødvendige for at sikre bredere deltagelse og en mere smidig integration mellem traditionel finans og blockchain-baseret infrastruktur.

MIP-rammen og adgang til krypto

Markedsintegrationspakken er designet til at styrke Europas finansielle system ved at forbedre markedsforbindelser og effektivitet.

Circle skrev, at initiativet kunne hjælpe med at skabe større klarhed over, hvordan kryptoaktiver behandles, især i områder som sikkerhedsstillelse.

Firmaet pegede på mangler i den nuværende ordning, særligt i forhold til institutioners adgang.

Det argumenterede for, at sænkede adgangsbarrierer for udbydere af kryptoaktiver ville give flere deltagere mulighed for at engagere sig i digitale aktiver i regulerede miljøer.

Det kunne igen understøtte dybere likviditet og mere aktive sekundære markeder.

MiCA-regler og juridisk klarhed

Europas primære krypto-ramme, Markets in Crypto-Assets Regulation, trådte i kraft i december 2024.

Selvom den giver et fælles regelsæt, har nogle juridiske eksperter udtrykt bekymring over dens fortolkning og ujævne anvendelse mellem medlemsstater.

Circle sagde, at den nye pakke kunne supplere de eksisterende regler ved at tydeliggøre, hvordan kryptoaktiver kan anvendes inden for finansielle markeder.

Ved at adressere usikkerheder omkring sikkerhedsstillelse og afvikling kunne Kommissionen reducere fragmentering og forbedre konsistensen på tværs af jurisdiktioner.

EMT-tærskler og afviklingsbarrierer

Et centralt spørgsmål, som Circle rejser, vedrører e-money-tokens, som er centrale for Kommissionens planer om digital afvikling.

Virksomheden argumenterede for, at de nuværende tærskler under Central Securities Depositories Regulation begrænser deltagelse ved at indskrænke afvikling til tokens, der anses for væsentlige.

Ifølge Circle skaber dette en strukturel flaskehals.

Den advarede om, at eurodækkede tokens sandsynligvis ikke vil opfylde disse tærskler i den nærmeste fremtid, hvilket effektivt udelukker dem fra bredere brug.

Firmaet beskrev dette som en cyklus, hvor begrænset adgang forhindrer vækst, mens manglende skala forhindrer berettigelse.

For at håndtere dette anbefalede Circle at indføre mere fleksible tærskler baseret på faktorer som markedsoptagelse og likviditetsforhold.

Den sagde, at tilsynsvurderinger bør spille en større rolle i bestemmelsen af berettigelse frem for faste størrelseskrav.

EURC-vækst og grænser i DLT-regimet

Circle fremhævede også behovet for at genoverveje DLT-pilotregimet.

I øjeblikket begrænser rammeværket cash-konti til kreditinstitutter og centrale værdipapircentraler, hvilket udelukker kryptonative udbydere.

Virksomheden argumenterede for, at en udvidet adgang for udbydere af kryptoaktiver i højere grad ville afspejle, hvordan digitale markeder fungerer.

Dette kunne støtte brugen af stablecoins som den eurodækkede EURC sammen med den US-dollar-peggede USDC inden for regulerede systemer.

Circle bemærkede, at ingen eurodækkede token i øjeblikket kommer i nærheden af at opfylde de eksisterende tærskler, hvilket forstærker behovet for reform, hvis sådanne aktiver skal kunne skaleres i Europa.

Den sagde, at en tilpasning af traditionel finans med blockchain-infrastruktur gennem proportional regulering kunne frigøre effektivitetsgevinster og forbedre likviditeten i hele regionen og sætte EU i stand til et mere integreret digitalt finansielt system.