Guldprisen risikerer at styrtdykke til $3.750 efter stigende udstrømning i GLD og IAU

Guldprisen er faldet ti dage i træk og er kommet i et bjørnemarked efter at være faldet med over 20% fra sin rekordhøjde.

Den faldt til $4,340 i dag, den 24. marts, efterhånden som oliepriserne genvandt terræn, og udstrømningen fra guld-ETF'er fortsatte.

Dette fald kan fortsætte på kort sigt og potentielt presse priserne mod $4,000.

Oliepriser stiger, da sandsynligheden for rentenedsættelser fra Fed falder

Guld har været i en stærk nedadgående trend siden udbruddet af krigen i Iran den 28. februar.

Dette fald skete, da investorer solgte nyheden, eftersom konflikten allerede var indregnet i priserne.

Afstemninger fra Polymarket og Kalshi indikerede, at sandsynligheden for et angreb var høj, mens Donald Trump samlede sin armada nær Iran.

Krigen i Iran har trukket energipriserne højere i år. Efter et fald mandag reboundede Brent og West Texas Intermediate (WTI) tirsdag og steg til $100 og $95 respektive.

Denne rebound kan fortsætte på kort sigt, da Iran har afvist Trumps påstand om, at de to lande førte samtaler. Hormuzstrædet er stadig lukket.

Derfor er der en sandsynlighed for, at inflationen forbliver forhøjet i de kommende måneder.

En rapport offentliggjort i sidste uge viste, at producentprisindekset (PPI) sprang til 3.4% i februar, inden krigen begyndte.

En anden rapport viste, at det samlede forbrugerprisindeks (CPI) steg med 2.4% i den måned.

Inflationen vil sandsynligvis forblive over Feds mål på 2.0%, hvilket vil gøre det svært for Federal Reserve at sænke renterne i år.

A Polymarket-afstemning viser, at sandsynligheden for en renteforhøjelse er steget til 20% fra månedens bund på 8%. 

En anden afstemning viser, at de fleste tradere forventer, at banken holder renten uændret i år.

Guldprisen klarer sig ofte godt, når Fed enten sænker renterne eller skifter til en mere dueagtig tone.

Polymarket-afstemning om antal rentenedsættelser i 2026 | Kilde: TradingView

Udstrømningen fra guld-ETF'er accelererer

Guldprisen falder også, efterhånden som amerikanske investorer fortsætter med at sælge deres beholdninger.

Data fra ETF.com viser, at iShares Gold ETF (IAU) fortsat har afviklet aktiver.

Den har haft udstrømning i seks uger i træk, hvor størstedelen af udstrømningen fandt sted i sidste uge.

Fonden mistede $1.6 billion i sidste uge, hvilket bringer årets akkumulerede nettoudstrømning til $2.5 billion.

IAU ETF inflows and outflows | Source: ETF.com

Tilsvarende har SPDR Gold ETF (GLD) haft udstrømning de sidste tre uger, hvilket bringer årets udstrømning til over $2 billion. 

Bemærkelsesværdigt skete den igangværende udstrømning fra guld-ETF'er samtidig med, at Bitcoin-ETF'er har tilført aktiver efter fire sammenhængende måneder.

Bitcoin-fonde har tilført over $1.6 billion i denne måned, hvilket bringer de kumulative nettotilførsler til $56 billion.

Det kan derfor være et tegn på en igangværende rotation fra guld til Bitcoin.

Bitcoin ETF inflows | Source: SoSoValue

Guldprisens tekniske analyse

Dagsdiagrammet viser, at XAU-prisen er faldet i de seneste uger.

Efter at være nået til en rekordhøjde på $5,595 i januar, faldt den til et lavpunkt på $4,098 mandag for derefter at rebounde til $4,353 i dag.

Guld er faldet under Strong-, Pivot- og Reverse-niveauerne i Murrey Math Lines-værktøjet, hvilket bekræfter, at bjørnene stadig har kontrollen.

Den er faldet under 50-dages og 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Average Directional Index (ADX) er steget til 25, det højeste niveau siden den 13. februar.

En stigende ADX indikerer, at den nedadgående trend styrkes.

Derfor er det mest sandsynlige guldprisforløb bjørneagtigt, med det indledende mål ved $4,098, dets laveste punkt i denne uge.

Et fald under dette niveau vil pege mod 'Ultimate Support'-niveauet i Murrey Math Lines-værktøjet ved $3,750.