USD/JPY-signal: prognose før amerikanske inflationsdata og BoJ/Fed-beslutninger

Den japanske yen er steget markant de seneste uger og ligger nu tæt på sit højeste niveau siden februar i år. USD/JPY-parret er faldet til 154.17, kraftigt under årets højeste niveau på 163.96. Fokus skifter nu til nogle betydende makrotal og de kommende pengepolitiske beslutninger fra Federal Reserve og Bank of Japan (BoJ).

Amerikanske forbrugerinflationsdata og stigende obligationsrenter

USD/JPY-parret kommer i fokus i dag, efterhånden som investorer reagerer på flere vigtige begivenheder. En af dem er, at USA offentliggør forbrugerprisindekset (CPI) for august, hvilket vil give antydninger om, hvad man kan forvente.

Der er tegn på, at Bureau of Labor Statistics (BLS) vil offentliggøre en stærk forbrugerinflationsrapport. En rapport fra torsdag viste, at det samlede producentprisindeks (PPI) steg fra 0,1% i juli til 0,4% i august, mens kerne-PPI steg 0,2% på månedsbasis. De årlige tal lå på henholdsvis 5,4% og 4,6%. De årlige tal ligger fortsat over Federal Reserves mål på 2,0%.

Økonomer forventer, at de kommende tal vil vise, at den samlede CPI steg med 3,4% i sidste måned, mens kerne-CPI faldt til 2,4%. Værre er, at der er tegn på, at inflationen vil fortsætte med at stige, nu hvor priserne på benzin og diesel er steget yderligere.

Den gennemsnitlige benzinepris i USA steg til $4.27, mens diesel passerede den vigtige milepæl på $6. Det er bemærkelsesværdigt, fordi disse benchmarks handlede til $3.19 og $3.7 sidste år.

Oljepriserne fortsatte med at stige i denne uge, efterhånden som angrebene mellem USA og Iran fortsatte. Værre er, at Houthierne allerede har indtaget en større havneby og rykker frem mod Bab el-Mandeb-strædet. Også Trump har sagt, at han forventer, at krigen vil være slut efter valget, og der er nu ingen samtaler i gang mellem parterne.

Disse udviklinger betyder, at Federal Reserve sandsynligvis bliver nødt til at hæve renten allerede i næste uge.

Renteforhøjelse fra Bank of Japan

USD/JPY-parret er også styrtdykket, mens handlende venter på næste uges Bank of Japans renteafgørelse. Økonomer er enige om, at banken vil beslutte at hæve renten med 25 basispoint på dette møde.

En BoJ-rentehævning ville være med til at indsnævre forskellen mellem renterne i USA og Japan, hvilket i teorien burde fjerne carry trade-muligheden. Denne betragtning ville dog ikke være effektiv, hvis USA også hæver renterne, og spændet forbliver det samme.

USD/JPY teknisk analyse

USDJPY-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at USD/JPY-parret er faldet de seneste måneder og er gået fra et højdepunkt på 163.97 til nuværende 154.26. Det har ligget under det vigtige støtteniveau på 155.21, dets laveste niveau i maj og august i år.

Parret er faldet under 38,2% Fibonacci-retracementniveauet. Derudover ligger det under 50- og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Parret forventes sandsynligvis at fortsætte nedad, potentielt mod 50% Fibonacci-retracementniveauet ved 152.