Disse 2 Neocloud-aktier kan dominere AI-komputekraft, vurderer BofA

Kunstig intelligens har domineret samtalen på Wall Street de seneste to år.

Med stigende værdiansættelser synes chip-giganter som Nvidia og hyperscalere som Microsoft, Amazon og Alphabet at dominere sektoren.

Nu satser Bank of America mere præcist på, at en nyere klasse af cloud-udbydere bygget omkring AI-arbejdsbelastninger kan opstå som et selvstændigt og stort markedssegment.

Firmaet er blevet positivt stemt over for Nebius og CoreWeave og mener, at begge er godt positionerede til at drage fordel af kapløbet om GPU-intensiv databehandling.

Hvorfor Neoclouds pludselig er i fokus

Den grundlæggende idé er enkel. Neoclouds forsøger ikke at være altomfattende cloud-giganter på linje med Amazon Web Services eller Microsoft Azure.

I stedet bygger de AI-specifik infrastruktur.

Det omfatter GPU-tætte datacentre, software optimeret til modeltræning og inferens samt kapacitet, der kan tages i brug hurtigt.

Den forskel er vigtig, fordi AI-efterspørgslen belaster ikke kun chipforsyningen, men også en række andre faktorer såsom strøm, jordareal og tempoet i opførelsen af datacentre.

Med andre ord handler AI-udbygningen ikke længere kun om, hvem der fremstiller chippen; det handler om, hvem der kan levere den nødvendige infrastruktur mest effektivt.

Hvorfor BofA satser på Nebius og CoreWeave

Nebius er den mest markante momentum-historie.

Selskabet rapporterede omsætning i fjerde kvartal 2025 på $227.7 million, selvom det fortsat var tabsgivende under en omfattende udbygningsfase.

I denne måned meddelte Nvidia, at de vil investere $2 billion i Nebius for en 8.3% ejerandel.

Nebius fik også godkendelse i Independence, Missouri, til at gå videre med sin første gigawatt-skala AI-fabrik med en potentiel kapacitet på op til 1.2 gigawatts.

Derudover har Meta indgået aftale om at købe $12 billion af AI-computingkapacitet fra Nebius inden 2027.

Aftalen inkluderer yderligere $15 billion planlagt kapacitet, som potentielt kan blive tilgængelig over fem år, hvilket bringer den samlede værdi op til $27 billion.

Det fulgte efter Nebius' tidligere offentliggjorte $17.4 billion, femårs infrastruktur-aftale med Microsoft fra september 2025.

De massive kontrakter hjælper med at forklare, hvorfor Wall Street er opmærksom.

Hvad angår CoreWeave, er det et mere etableret amerikansk neocloud-navn med større skala.

Selskabet rapporterede omsætning i fjerde kvartal 2025 på $1.572 billion, en stigning på 110% i forhold til året før.

BofA's positive syn hviler på det overordnede tema: stærk efterspørgsel efter AI-compute, software optimeret til AI-arbejdsbelastninger og tætte strategiske bånd til giganter som Nvidia og OpenAI.

Det positive scenarie er reelt, men risiciene er også tydelige

Begge selskaber forsøger at vokse ind i et kæmpemarked, men gør det med enorme kapitalbehov.

CoreWeave forventer kapitaludgifter i 2026 på $30 billion til $35 billion, betydeligt op fra $14.9 billion i 2025.

Capex-planen kommer, mens selskabet planlægger at købe flere Nvidia-chips, opfører nye datacentre og sikrer strømforsyning.

Nebius står over for en lignende balancegang, efter selskabet lukkede en konvertibel gældsrejsning på $4.34 billion og planlægger at finansiere omkring 60% af sine vækstudgifter gennem forudbetalinger fra kunder.

Investorerne må forstå, at BofA's positive anbefaling ikke blot er en frisk tillidsstemme; den peger på, at Neoclouds begynder at fremstå som en særskilt måde at spille AI-udbygningen på ud over chipproducenterne.