Billig Microsoft-aktie kan falde yderligere før genopretning

Microsoft-aktien er styrtdykket ind i et teknisk bear-marked efter at være faldet fra $550 til de nuværende $372. Dette fald er sammenfaldende med den igangværende udsalg i softwareaktier og bekymringer om virksomhedens massive kapitaludgifter. Så vil aktien genvinde terræn nu, hvor den er blevet en billig handel?

Microsoft-aktien er styrtdykket på grund af frygt for AI-forstyrrelser

Det igangværende fald i MSFT-aktiens kurs har sammenfaldet med fald for andre softwarevirksomheder som Adobe, Atlassian, AppLovin og ServiceNow. Investorer frygter ganske enkelt, at deres forretninger vil blive forstyrret af nye AI-værktøjer fra virksomheder som Anthropic og OpenAI.

Microsoft-aktiens kurs er også faldet som følge af bekymringer om Copilot, dets AI-værktøj. Selvom millioner af kunder bruger den gratis version, er kun en lille procentdel villig til at betale for den. I stedet vælger kunder andre mainstream-værktøjer som Claude, Grok og ChatGPT. 

Mest betydningsfuldt er investorernes bekymring over de stigende kapitaludgifter og, om virksomheden får et afkast af sine investeringer.

Microsoft brugte $37.5 billion i kapitaludgifter i det seneste kvartal, en stigning på 66% fra samme periode året før. Ledelsen planlægger at bruge over $100 billion i kapitaludgifter i år. Selvom denne investering er positiv, afventer investorer nu at se dens marginale værdi i indtjeningen.

Der er bekymring for, at virksomhedens forretning aftager. De seneste resultater viste, at omsætningen steg med 17% til $81.3 billion, mens nettoindtjeningen steg med 60% til $38.3 billion. Produktivitets- og forretningsprocesser genererede $34.1 billion, mens Intelligent Cloud leverede $32.9 billion.

Wall Street-analytikere forventer, at Microsofts omsætning vokser med 18% i år, hvorefter væksten aftager til 15% i det næste regnskabsår. 

På den positive side er der tegn på, at virksomheden er blevet en bargain. For eksempel viser data fra Seeking Alpha, at virksomheden har en fremadskuende P/E på 21, hvilket er en smule højere end S&P 500-indeksets gennemsnit på 20. Multiplen er lavere end femårs-gennemsnittet på 33 og sektormedianen på 31.

Microsoft er også en billig handel baseret på rule-of-40-beregningen, som ser på en virksomheds omsætningsvækst og marginer. I dette tilfælde har den en nettomargin på 39% og en omsætningsvækst på 16%, hvilket giver en score på 55%.

Analytikere er overvejende positive på MSFT-aktiens kurs, hvor gennemsnitsskønnet er, at aktien stiger med 58% til $588. Nogle af de mest optimistiske vurderinger kommer fra virksomheder som UBS, New Street Research og Bank of America, der ser aktien ramme $500.

Analyse af Microsoft-aktien antyder mere smerte før rebound

MSFT-aktiens kursgraf | Kilde: TradingView 

Tredagesgrafen sender et advarselstegn til investorerne. Den dannede en dobbelt-topformation ved $550 i juli og oktober sidste år. En dobbelt-top er et almindeligt tegn på en nedadgående vending i teknisk analyse.

Aktien er nu på nippet til at danne et dødskryds, efterhånden som afstanden mellem 50- og 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit indsnævres.

Der er tegn på, at aktien langsomt danner en inverteret kop-og-håndtag-formation, som ofte fører til yderligere nedgang. Den befinder sig nu i kopsektionen.

Disse formationer betyder, at aktien kan fortsætte med at falde, indledningsvist til det vigtige støtteniveau ved $341. Denne støtte sammenfalder med 61.8% retracementniveauet og det laveste svingpunkt i april sidste år. Et fald under dette niveau vil pege på yderligere nedgang mod 78.6% retracementniveauet ved $282.