Starbucks-aktien stiger 8% efter at turnaround får momentum

Starbucks-aktier steg omkring 8% onsdag, efter at kaffegiganten rapporterede stærkere end forventet resultater for andet kvartal og opjusterede sin årlige forventning, hvilket tyder på tidlig succes med den igangværende turnaround-strategi under CEO Brian Niccol.

Aktien steg også efter regnskabet, da investorer reagerede positivt på forbedrede salgstendenser og en tilbagevenden til år-til-år vækst i indtjeningen.

Stærk indtjening og salgsfremgang styrker tilliden

For de tre måneder, der sluttede i marts, rapporterede Starbucks en nettoomsætning på 9,5 milliarder USD (ca. 61,9 milliarder kr.), op 9% fra året før og over analytikernes forventninger på 9,2 milliarder USD (ca. 59,8 milliarder kr.).

Justeret indtjening udgjorde 50 cents pr. aktie, en stigning på 22% år-til-år og over estimaterne på 43 cents.

Det er selskabets første år-til-år-vækst i indtjeningen siden decemberkvartalet 2023, en vigtig milepæl i dets genopretningsindsats.

Globale sammenlignelige salg steg 6,2%, understøttet af højere menupriser og stigende transaktionsvolumener.

I USA steg sammenlignelige salg 7,1%, og momentumet fortsatte fra det foregående kvartal.

»Dette kvartal markerede en milepæl for Starbucks — og vendepunktet i vores turnaround,« sagde CEO Brian Niccol i en videobesked til investorerne.

Data om kundetrafik pegede også på en styrket efterspørgsel.

Ifølge Placer.ai steg gennemsnitlige besøg pr. Starbucks-lokation 5,9% i perioden januar–marts.

Niccol tilføjede, at kundetrafikken steg på tværs af alle indkomstgrupper, uden synlig påvirkning fra økonomisk usikkerhed.

'Back to Starbucks'-strategien viser tidlig fremgang

Niccol, der overtog i september 2024, har stået i spidsen for en bred operationel omstilling under 'Back to Starbucks'-strategien.

Planen fokuserer på at forenkle menuer, reducere ventetider, øge bemandingen og indføre teknologiske løsninger i butikkerne for at forbedre ordresekvenseringen.

Selskabet har også fornyet sit belønningsprogram, hvilket ifølge TD Cowen-analytikere har øget tilmeldinger, især blandt Gen Z og Millennials.

Analytikere vurderede bredt, at genopretningen er bæredygtig. »Genopretningen er bemærkelsesværdig for sin bredde, hvilket indikerer, at turnaround er strukturelt solid og ikke afhænger af en bestemt gruppe,« sagde analytikere hos Stifel.

Morningstar-analytikere gentog denne vurdering og udtalte: »Starbucks drev væksten i forbruget i USA på tværs af alle indkomst- og aldersgrupper, hvilket peger på forbrugernes appetit på trendsættende innovation, selvom det makroøkonomiske billede er uklart.«

Selskabet omformer også sin globale tilstedeværelse, herunder et nyt joint venture i Kina, der har til formål at accelerere væksten samtidig med at kapitalens effektivitet forbedres.

Marginer under pres trods forbedret udsigt

På trods af den stærke toplinjepræstation er rentabiliteten fortsat under pres.

Driftsmarginerne i Nordamerika faldt til 9,9% fra 11,6% året før, hvilket afspejler højere løninvesteringer og omkostninger forbundet med turnaround-planen.

»Vi er i stigende grad fokuserede på Nordamerikas marginer i de kommende kvartaler,« sagde UBS-analytikere og bemærkede samtidig, at operationelle forbedringer og omkostningsbesparende initiativer over tid kan understøtte marginerne.

Niccol anerkendte selskabets fokus på at opretholde momentum. »Kort sagt: flere kunder vender tilbage til Starbucks, efterhånden som vi konsekvent leverer det bedste af Starbucks,« sagde han. »Vores fokus er nu at opretholde momentumet, så dagens fremskridt bliver varig præstation.«

Mindst fem mæglerhuse har efter resultatet hævet deres kursmål for aktien og henviser til stærkere efterspørgselsmønstre og forbedret indtjeningssynlighed.

Starbucks-aktien er indtil videre i år steget omkring 25,2% og handles til en fremadskuende pris/indtjeningsforhold på 36,08, hvilket afspejler investorernes voksende tillid til selskabets turnaround-forløb.