Bitcoin kæmper nær $77K, salgspres hæmmer gennembrud

Bitcoin har haft svært ved at holde sig over $77,000, da salgspres og svag deltagelse fortsat hæmmer forsøgene på gennembrud.

Ifølge TRDR data ligger der mere end $130 millioner i salgsordrer mellem $76,700 og $79,300, hvilket danner et tæt modstandsbånd, der gentagne gange har stanset opadgående bevægelser.

Selvom Bitcoin kortvarigt nåede $77,400, har tilstedeværelsen af klyngede salgsordrer og vedvarende gevinstrealiseringer begrænset efterfølgende bevægelser mod $80,000-niveauet.

Ved analyse af situationen rapporterede kryptoanalytiker Darkfost, at cirka 150,000 BTC er flyttet til børser siden 15. april, hvor tre sessioner alene registrerede overførsler på 65,000 BTC, 54,600 BTC og 39,000 BTC fra tegnebøger tilhørende kortsigtede indehavere.

Disse tegnebøger, som har holdt BTC i mindre end 155 dage, har været stadig mere aktive, efterhånden som prisen nærmede sig lokale toppe, hvilket har bidraget til gentagne fejlslagne forsøg nær $77,000.

Positioneringen i ordrebogen fremhæver fortsat ubalancen.

TRDR data viser en let negativ long-short-delta på -$1.47 millioner samt en negativ futures-finansieringsrate, hvilket indikerer, at bearish-positionering stadig overstiger bullish-gearingen, selvom køberne har en marginal kortsigtet fordel.

Likviditetsbånd og anskaffelsespriser indsnævrer intervallet

Kohorten af indehavere med en beholdning på en til tre måneder har en gennemsnitlig anskaffelsespris på $75,620, mens den vægtede gennemsnitsindgang for amerikanske spot-Bitcoin-ETF'er ligger nær $76,700, hvilket placerer prisen lige under en vigtig institutionel akkumuleringzone.

Den justerede realiserede pris på $72,300 forbliver under spotniveauet, hvilket holder en stor del af udbuddet i profit og styrker $75,000-området som et støttepunkt.

Derivatdata viser et snævert interval, med omkring $2.69 milliarder i likvidationer af long-positioner nær $74,000 og cirka $4.48 milliarder i likvidationer af short-positioner over $80,000, hvilket efterlader begge sider sårbare inden for dette bånd.

En nylig svingning mellem $77,873 og $74,868 udslettede $494 millioner i positioner, herunder $347 millioner i long-positioner, hvilket viser, hvor hurtigt gearing bliver ryddet uden vedvarende momentum.

Inden for den struktur er short-likviditeten koncentreret nær $76,800.

TRDR data viser negativ delta-eksponering mellem -$66.5 millioner og -$189 millioner i det område, hvilket øger risikoen for tvungne short-likvidationer, hvis prisen bevæger sig højere ind i disse niveauer.

Svag ETF-efterspørgsel og makropres

Handelsvolumener er også faldet til niveauer, sidst set i september 2023, hvor Binance registrerede et månedligt fald på omkring $25 milliarder, mens Gate.io og OKX oplevede fald på $13 milliarder og $6 milliarder henholdsvis.

Lavere deltagelse har reduceret markedets evne til at absorbere salgspres under opture.

Samtidig har amerikansk-noterede spot-Bitcoin-ETF'er registreret $490 millioner i nettoudstrømninger over tre på hinanden følgende sessioner tidligere på ugen, hvilket vendte en del af den forudgående to-ugers indstrømningstendens, selvom de samlede nettostrømme siden marts stadig udgør $3.3 milliarder.

Makrobetingelser har også tilføjet pres på investorstemningen.

Siden krigen i Iran begyndte i slutningen af februar, er olie blevet et af de primære prespunkter for risikoaktiver.

Reuters rapporterede, at Brent-olien kortvarigt steg over $126, efterhånden som bekymringen voksede om, at konflikten mellem USA og Iran kunne føre til en længere afbrydelse i Mellemøstens energiforsyning.

Bevægelsen sammenfaldt med, at den amerikanske 5-årige Treasury-rente steg til 4.02% fra 3.51% to måneder tidligere, hvilket lagde yderligere pres på Bitcoin, da handlere indprisede stærkere inflationsrisici og svagere efterspørgsel efter risikoaktiver.

Stigende oliepriser nær $126 og den amerikanske 5-årige Treasury-rente, der klatrer til 4.02%, har skubbet investorer mod defensive positioner, mens USAs BNP-vækst landede på 2%, under de 2.3% som US Commerce Department forventede, hvilket bidrager til en tilbageholdende risikovillighed.

Er Bitcoins gennembrud i fare?

På grund af manglende stærk underliggende efterspørgsel har opadgående ryk været kortvarige, idet TRDR data viser, at de fleste intradagsprisbevægelser primært drives af likvidationer fremfor vedvarende køb.

Sådanne opture er ofte sårbare over for vendinger, når likvidationerne aftager.

Open interest-data bekræfter dette mønster, idet positioner er faldet fra over 300,000 BTC til omkring 292,000 BTC på et syv-dages gennemsnit, da cirka 8,000 til 9,000 BTC i gearing er blevet fjernet over de seneste 10 dage.

Et træk mod $80,000 vil sandsynligvis kræve en tydelig stigning i både spot-volumener og gearede positioner.

Indtil denne efterspørgsel vender tilbage, kan kombinationen af gevinstrealiseringer nær $77,000 og begrænset likviditetsabsorption fortsat holde Bitcoin inden for det nuværende interval.