US-inflationen rammer 3,5% — højeste i 2 år og svækker udsigter til Fed-rentefald

Amerikanske forbrugere mødte fornyet inflationspres i marts, da stigende oliepriser forbundet med Iran-konflikten pressede omkostningerne op og gjorde Federal Reserves pengepolitiske forløb mere kompliceret.

Data offentliggjort af det amerikanske handelsministerium torsdag viste, at PCE-prisindekset, som er Fed's foretrukne inflationsmål, steg kraftigt i løbet af måneden.

Det samlede PCE-indeks steg 0,7% i marts, hvilket markerer den største månedlige stigning siden midten af 2022.

På årsbasis accelererede inflationen til 3,5%, op fra 2,8% måneden før og det højeste niveau siden foråret 2023.

Kerneinflationen forbliver høj

Kerne-PCE, som ekskluderer de volatile fødevare- og energipriser, steg 0,3% for måneden og bragte 12-månedersraten op på 3,2%.

Begge tal var i overensstemmelse med Dow Jones' estimater, hvilket antyder, at underliggende inflation forbliver vedvarende.

Det kraftige hop i den overordnede inflation blev i høj grad drevet af højere benzin- og energiomkostninger, som afspejler et spring i råoliepriserne, efterhånden som spændingerne mellem USA og Iran tilspidsedes.

Marts-dataene fanger den første hele måned af konflikten og giver et tidligt fingerpeg om, hvordan geopolitiske risici smitter af på indenlandsk prispres.

Oliechok komplicerer Fed-udsigterne

Federal Reserve-formand Jerome Powell havde allerede fremhævet risikoen for vedvarende inflation under centralbankens møde i april og bemærkede, at forhøjede energipriser kunne fortsætte med at skubbe omkostningerne op på kort sigt.

Med oliepriser, der stiger igen midt i en igangværende dødvande mellem Washington og Teheran, advarer økonomer om, at inflationspresset kan vare længere end tidligere antaget.

Højere inflation mindsker sandsynligheden for rente­nedsættelser på kort sigt, da beslutningstagere forbliver fokuserede på at bringe prisvæksten tilbage mod Feds 2%-mål.

De seneste data antyder, at målet bliver vanskeligere at nå, især hvis energipriserne forbliver høje.

Forbruget holder, men reale gevinster er afdæmpede

Rapporten fremhævede også robusthed i forbrugeraktiviteten, selvom højere priser eroderede købekraften.

Forbrugerudgifterne steg 0,9% i marts i forhold til februar.

Efter justering for inflation steg realt forbrug kun med 0,2%, hvilket indikerer, at størstedelen af den nominelle vækst var drevet af stigende priser snarere end af stærkere efterspørgsel.

Husstandenes forbrug er fortsat en central søjle i den amerikanske økonomi og tegner sig for omkring to tredjedele af den samlede aktivitet.

US-økonomien vokser med 2%

Separate data viste, at US-økonomien voksede med en annualiseret rate på 2% i første kvartal, ifølge et foreløbigt skøn fra Bureau of Economic Analysis.

Det var en forbedring fra 0,5% vækst i det foregående kvartal, omend det lå en smule under forventningerne på 2,2%.

Væksten blev understøttet af stabil forbrugerefterspørgsel og en kraftig stigning i erhvervsinvesteringerne.

Udgifter til udstyr steg 10,4%, den hurtigste vækst i næsten tre år, delvist drevet af investeringer i teknologier inden for kunstig intelligens.

Forbrugerudgifterne voksede med en annualiseret rate på 1,6%, hvilket afspejler fortsat efterspørgsel efter tjenester på trods af presset fra højere leveomkostninger.

Kombinationen af solid økonomisk vækst og stigende inflation udgør et komplekst bagtæppe for beslutningstagere, efterhånden som Federal Reserve balancerer behovet for at begrænse prispresset uden at svække den brede genopretning.