Kospi falder efter stigning i sydkoreanske obligationsrenter: køb ved dyk?

Kospi-indekset trak sig tilbage til en korrektion, da den seneste optur tager en pause midt i bekymringer om overophedning. Det faldt til KRW 7,250, ned med 10% fra årets højeste niveau på KRW 8,038. Det er stadig op med over 72% i år og 178% over de seneste 12 måneder. Så er dette slutningen på Kospi Composite Index-udviklingen?

Sydkoreanske aktier trækker sig tilbage på grund af overophedningsbekymringer

Kospi-indekset er trukket tilbage de seneste dage og bevægede sig fra årets højeste niveau på KRW 8,038 tidligere på måneden til det nuværende KRW 7,250. 

Denne tilbagegang har sammenfaldet med stigende bekymringer om, at opturen har ført til overophedning. Et godt eksempel er, at nogle udenlandske investorer fortsat har solgt deres aktier. De afviklede aktier for over $13.2 billioner i fredags, hvilket drev markedsvolatiliteten til et rekordhøjt niveau.

Der er tegn på, at nogle sydkoreanske investorer også er begyndt at sælge deres aktier. Desuden har disse investorer allerede set deres formuer vokse eksponentielt siden sidste år. 

Nogle af de hotteste aktier er faldet de seneste dage. Samsung Electronics faldt til KRW 277,500 fra årets højeste niveau på 299,000. SK Hynix-aktien er styrtdykket til KRW 1.79 million fra årets top på KRW 2 million. 

Alligevel mener analytikere, at Kospi-indekset stadig ikke er for dyrt. For eksempel har indekset et P/E-forhold på omkring 27, et par point over S&P 500-indeksets 23. Desuden er indekset billigere end Nasdaq 100-indekset, som har en multipel på 35.

En potentiel katalysator for indekset er de kommende NVIDIAs regnskab, der offentliggøres onsdag i denne uge. Stærke tal kan pege på yderligere gevinster i halvlederaktier, som kan gavne Samsung og SK Hynix.

Sydkoreanske obligationsrenter er steget

Imens er der bekymring for, at sydkoreanske obligationer er blevet afviklet i de seneste måneder. Data viser, at 10-års renten er steget til 4.30% fra årets lavpunkt på 3.27%. Tilsvarende viser data, at 5-års renten er steget til 4.06%. 

De stigende obligationsrenter er fortsat midt i den igangværende krig i Iran, som har presset den sydkoreanske inflation opad. Nylige data viser, at den sydkoreanske inflation steg til 2,6% i april i år, da energipriserne forbliver høje. 

Sydkoreanske virksomheder påvirkes af de stigende renter, fordi det øger det beløb, de betaler ved optagelse af lån. 

Samtidig er den sydkoreanske won fortsat faldende de seneste dage. USD/KRW-parret steg til 1,505, det højeste niveau siden 7. april i år. Det er steget med 4.63% fra sit laveste punkt sidste måned.

Kospi-indeks teknisk analyse 

Kospi-indeksdiagram | Kilde: TradingView

Dagsgrafen viser, at Kospi Composite Index er trukket tilbage de seneste dage. Det er faldet fra årets højeste niveau på KRW 8,048 til det nuværende 7,225. Denne tilbagegang skete, da det dannede et lille double-top-mønster, et almindeligt tegn på en bearish vending.

De to linjer i Percentage Price Oscillator har dannet et sælgende kryds og peger nedad. Også Relative Strength Index (RSI) er bevæget sig fra det ekstreme overkøbte niveau på 84 til det nuværende 56.

Derfor kan indekset fortsætte med at falde, da sælgere sigter mod nøglestøtten ved KRW 6,354. En bevægelse over årets højeste niveau på 8,048 vil ugyldiggøre det bearish udsyn.