Kan Apple, Netflix eller Amazon købe IMAX? Aktier stiger 16 %

IMAX-aktier steg 16 % fredag efter en artikel i The Wall Street Journal, som skrev, at selskabet undersøger et muligt salg og har kontaktet underholdningsselskaber som potentielle købere, hvilket udløste spekulationer om, at firmaet bag premium-biografteknologi kunne blive et opkøbsmål for store medie- og teknologivirksomheder.

Ifølge kilder med kendskab til sagen, som avisen citerer, er salgsprocessen stadig i de tidlige faser og fører muligvis ikke til en transaktion.

Det kraftige ryk udbyggede gevinsterne i IMAX-aktien, som er steget omkring 45 % siden sidste sommer, selv om aktien stadig er ned cirka 9 % indtil videre i år.

Selskabet har i øjeblikket en markedsværdi på omtrent 1,9 milliarder USD (ca. 12,1 milliarder kr.), hvilket gør det til et relativt beskedent opkøbsmål for større medie- eller teknologivirksomheder.

Investorer syntes opmuntrede af muligheden for, at den stigende efterspørgsel efter premium-biografoplevelser kan gøre IMAX strategisk værdifuldt i det bredere underholdningsøkosystem.

Efterspørgslen efter premium-biografoplevelser fortsætter med at vokse

Det mulige salg sker i en periode med forbedrede billetindtægtstendenser og øget efterspørgsel efter premium-formater i biografen.

Ifølge Box Office Mojo har indenlandske film indtjent omkring 2,9 milliarder USD (ca. 18,9 milliarder kr.) indtil videre i år, hvilket er den stærkeste sammenlignelige periode siden før pandemien.

Premium-skærme, herunder IMAX-formater, tegnede sig for 16 % af billetsalget i USA og Canada frem til begyndelsen af april, mod 13 % i samme periode i 2021, ifølge data fra EntTelligence.

IMAX har også øget sin andel af det indenlandske biografmarked i de senere år.

Selskabet tegnede sig for 5,2 % af det indenlandske billetsalg sidste år, mod 3,2 % i 2019.

Selskabet har haft gavn af blockbuster-udgivelser, der er designet specifikt til premium-storskærmsformater, herunder film som "Avatar: Fire and Ash" og "Project Hail Mary".

På et investormøde i december sagde IMAX' administrerende direktør Rich Gelfond, at selskabet vil være "en utroligt værdifuld aktør, enten som et klart differentieret børsnoteret selskab eller som en del af et større selskab."

Gelfond vendte for nylig delvist tilbage på arbejde efter sygeorlov som følge af et alvorligt tilfælde af lungebetændelse.

Analytikere ser strategisk værdi ud over biograferne

Efter artiklen hævede analytiker Mike Hickey fra Benchmark sit kursmål for IMAX-aktien til $60 fra $44, samtidig med at han fastholdt sin købsanbefaling.

Hickey sagde, at selskabets strategiske positionering kunne gøre det attraktivt for en bred vifte af potentielle opkøbere, herunder Apple, Amazon, Netflix, Sony, Disney, Comcast/NBCUniversal, Sphere Entertainment og Cinepolis.

"IMAX er gået fra en traditionel biografoperatør til en premium, kapitallettet, global underholdningsteknologi- og distributionsplatform med stigende integration af filmskabere, accelererende adoption af 'Filmed for IMAX', udvidede relationer til streamere og øget betydning i distributionen af blockbusters," skrev Hickey i en analyse.

Han fremhævede også Sphere Entertainment som et særligt interessant strategisk match.

"Vi ser Sphere som særligt interessant på grund af selskabets fokus på immersive premium-underholdningsoplevelser, hvor IMAX' globale netværk, filmskaberøkosystem og premium-brand kunne udvide Spheres strategiske position betydeligt," sagde Hickey.

Streamingplatforme styrker partnerskaber med IMAX

Streamingplatforme har også i stigende grad omfavnet biografudgivelser gennem IMAX-skærme.

Netflix meddelte for nylig planer om at udgive en Brad Pitt-film instrueret af David Fincher eksklusivt i IMAX-biografer i to uger før filmens streamingdebut.

Selskabet planlægger også at udgive "Narnia: The Magician’s Nephew" i IMAX- og traditionelle biografer syv uger før lanceringen på Netflix, hvilket markerer streamingtjenestens første store biografudrulning.

Et spørgsmål i forbindelse med et eventuelt opkøb er, om ejerskab af et stort Hollywood-studie eller en streamingplatform kunne skabe interessekonflikter om adgang til IMAX-skærme, da studier rutinemæssigt konkurrerer om placeringer i premium-formater under store filmudgivelser.