Bitcoin falder under $78K, da Warsh-ledet Fed svækker håb om rentenedsættelser

Bitcoin har været under pres under $78,000, selv efter at Kevin Warsh tiltrådte som formand for Federal Reserve, da handlere fortsat fokuserer på stigende renter på amerikanske statsobligationer og lave chancer for kortsigtede rentenedsættelser.

Ifølge data fra CoinGecko faldt Bitcoin BTC til $74,190 lørdag, inden den genvandt noget mod $77,000-området, selvom købere har haft svært ved at genindvinde $78,000-niveauet over de seneste sessioner.

Faldet kom mindre end et døgn efter, at Warsh, som tidligere har givet udtryk for støtte til Bitcoin og kritiseret centralbankernes digitale valutaer, blev indsat som ny Fed-formand.

Samtidig bevægede obligationsmarkederne sig kraftigt i en retning, som analytikere siger kan skabe problemer for risikofyldte aktiver, herunder kryptovalutaer.

Renten på 2-årige amerikanske statsobligationer steg til 4.14%, det højeste niveau siden februar 2025, på trods af at Feds benchmarkrente i øjeblikket ligger mellem 3.50% og 3.75%.

Fordi 2-årsrenten ofte afspejler forventningerne til fremtidig pengepolitik, tolkede handlere bevægelsen som et tegn på, at markederne ikke længere forventer aggressiv lempelse under Warsh.

CME FedWatch-data viste, at futuresmarkederne nu prisfastsætter muligheden for en 25-basis-punkts renteforhøjelse inden december, samtidig med at de forventer, at renterne forbliver stort set uændrede gennem det meste af 2026.

Historiske data citeret af BCA Research viste, at Federal Reserve ofte har hævet renterne, når 2-års Treasury-yieldet rykkede over federal funds-renten, efterhånden som investorer forudså strammere pengepolitik.

I tidligere cyklusser pegede yields, der faldt under Fed funds-renten, ofte i stedet på forventninger om fremtidige lempelser.

Højere renter svækker typisk Bitcoins likviditetsdrevne fortælling, fordi øgede låneomkostninger og højere reelle afkast på statsgæld kan reducere efterspørgslen efter spekulative aktiver.

Bekymring om stram pengepolitik opvejer kryptooptimisme

Selvom Warsh er blevet set positivt i dele af kryptoindustrien på grund af sin holdning til finansiel innovation og modstand mod CBDC'er, advarede analytikere om, at hans politiktilgang stadig kan skabe modvind for digitale aktiver.

I et opslag på X lørdag sagde analytikeren Crypto Patel, at Warsh fortsat er "en kendt tilhænger af stram pengepolitik", og tilføjede, at geopolitiske risici relateret til Iran og vedvarende pres på arbejdsmarkedet kan forhindre, at Fed lempes aggressivt.

Patel argumenterede for, at støtte til regulering af krypto ikke automatisk bør tolkes som støtte til lavere renter, en sondring nogle handlere kan have overset efter Warshs udnævnelse.

Tidligere lederskifte i Fed har ifølge analytikeren Lucky også ofte sammenfaldet med længerevarende nedture for Bitcoin.

I et opslag lørdag bemærkede analytikeren, at Bitcoin faldt 84% efter Janet Yellen blev Fed-formand i 2014, faldt 73% efter Jerome Powell tiltrådte i 2018 og faldt 60% efter Powells andet embedsperiode i 2022.

Friske makrobekymringer har også lagt pres på markedsstemningen i denne uge.

Kryptomarkederne gik ind i en forkortet amerikansk handelsuge med investorer, der nøje fulgte mulige udviklinger i forhandlingerne mellem USA og Iran, kommende inflationsdata og reviderede BNP-tal.

The Kobeissi Letter beskrev opstillingen som en "kort men travl uge forude," og pegede på opdateringer om en mulig USA-Iran-aftale som en af de første store katalysatorer for risikofyldte aktiver.

Som tidligere bemærket på Invezz stabiliserede Bitcoin sig kortvarigt nær $78,000, efter at præsident Donald Trump sagde, at forhandlinger med Iran nærmede sig afslutning, hvilket lettede frygten for en langvarig forstyrrelse i Hormuzstrædet.

Risikovilligheden forbedrede sig også på de traditionelle markeder, hvor amerikanske aktier angiveligt tilføjede cirka 400 milliarder USD (ca. 2,6 billioner kr.) i værdi ved fredagens åbning efter overskrifterne.

En bekræftet aftale kunne reducere energi-relateret inflationspres og forbedre stemningen på tværs af krypto og aktier, mens standsede forhandlinger eller fornyet spænding kan genoplive bekymringer om oliepriser og forbrugerinflation.

Andre handlere forbereder sig også på torsdagens offentliggørelse af PCE-inflationstallene for april og den anden opgørelse af BNP for Q1 2026 fra Bureau of Economic Analysis.

Ifølge Kiplinger forventer BofA Securities, at den samlede PCE-inflation stiger 0.4% måned-til-måned, mens kerne-PCE forventes at stige 0.3%.

Stærkere inflationsaflæsninger kunne yderligere reducere forventningerne om Feds rentenedsættelser og understøtte Treasury-yields og den amerikanske dollar — forhold, der historisk har presset Bitcoin og altcoins.

Blødere data kan derimod forbedre udsigterne for risikofyldte aktiver, hvis markederne begynder at prisfastsætte en lempelse af pengepolitikken senere på året.

Bitcoin-prisanalyse

På dagschartet fortsætter Bitcoin med at handle under alle store eksponentielle glidende gennemsnit, hvilket holder den større markedsstruktur tilbøjelig mod nedsiden trods den seneste rebound fra $74,000-området.

BTC/USD 1-D prisdiagram. Kilde: TradingView.

20-dages EMA lå tæt på $77,816 på tidspunktet for skrivelsen, mens 50-dages og 100-dages EMA forblev lavere omkring $76,761 og $76,859, henholdsvis.

Overhead-modstand fra 200-dages EMA nær $81,483 har også begrænset opadgående momentum gennem maj.

Efter fejlslaget med at holde over $82,000 tidligere på måneden gled BTC tilbage under de kortsigtede glidende gennemsnit, før den fandt støtte nær $74,000 til $75,000-zonen. 

Købere har siden presset prisen tilbage mod $77,000, selvom genopretningen forbliver svag, så længe Bitcoin ligger under 20-dages EMA og det psykologiske niveau $78,000.

Volume-profile-data på dagsniveau viste også en tung koncentration af historisk handelsaktivitet omkring $67,700-området, hvilket antyder, at dette område forbliver en vigtig langsigtet støzone, hvis makropresset intensiveres yderligere. 

Samtidig peger gentagne afvisninger under 200-dages EMA på tøven blandt handlere med at genopbygge aggressive long-positioner forud for vigtige inflations- og BNP-data senere på ugen.

På 4-timerschartet er det kortsigtede momentum begyndt at forbedre sig moderat efter, at Bitcoin forsvarede de seneste lavpunkter nær $74,000. 

BTC/USD 4H prisdiagram. Kilde: TradingView.

RSI steg igen over 56, efter kortvarigt at have været tæt på oversolgt tidligere på ugen, hvilket indikerer, at køberne har genvundet noget kortsigtet kontrol. 

Samtidig forblev RSI's glidende gennemsnit lavere nær 45, hvilket viser, at momentum-genopretningen stadig er under udvikling frem for fuldt etableret.

Prisudviklingen på lavere tidsramme har også startet dannelsen af en række højere lavpunkter siden weekendens salg, hvor Bitcoin forsøger at stabilisere sig over $77,000-området.

Volatiliteten er dog fortsat høj.

Average True Range-indikatoren lå nær 744, hvilket antyder, at handlere stadig bør forvente skarpe intradags-sving, mens makrooverskrifter fortsat driver stemningen.

For køberne kan genvinding af området $78,000 til $80,000 åbne døren for endnu en test af maj-toppen nær $82,000, hvor 200-dages EMA fortsat fungerer som en væsentlig modstand.

På nedsiden kan et tab af $76,000-området igen udsætte Bitcoin for en ny genprøve af det nylige lavpunkt ved $74,000, især hvis Treasury-yields fortsætter med at stige, eller kommende PCE-inflationsdata styrker argumentet for strammere pengepolitik.