Vil Bitcoin bryde under $73,000, når ETF-udstrømninger rammer optimister hårdt?

Bitcoin står i øjeblikket klemt under $75,000 efter at være faldet mere end 5% i løbet af den seneste uge, hvor institutionelt salg, massive likvidationer og makroøkonomisk usikkerhed holder kryptovalutaen under pres.

Ifølge CoinGecko-data blev Bitcoin handlet omkring $73,300 ved sidste tjek efter kortvarigt at være faldet til en månedsbund på $72,785 torsdag.

Kryptovalutaen ligger nu cirka 42% under sit rekordniveau, mens prisudviklingen er indsnævret til et konsolideringsinterval omkring $73,000 til $75,000.

Den nylige svaghed har sammenfaldet med en kraftig vending i efterspørgslen fra spot-Bitcoin-ETF'er.

Ifølge ETF-flowdata forlod mere end 733 millioner USD (ca. 4,8 milliarder kr.) spot-Bitcoin-ETF'er i en enkelt handelsdag, hvor BlackRock's iShares Bitcoin Trust tegnede sig for over 500 millioner USD (ca. 3,3 milliarder kr.) af disse udstrømninger.

Da spot-ETF'er er blevet en væsentlig kilde til likviditet for Bitcoin, fjernede tilbagetrækningen af institutionel kapital en central kilde til købsstøtte, som havde været med til at fastholde priserne i de foregående måneder.

Salgspresset spredte sig hurtigt til derivatmarkederne. Data fra CoinGlass viste, at mere end 744 millioner USD (ca. 4,8 milliarder kr.) i kryptopositioner blev likvideret inden for få timer under det seneste fald, hvor cirka 715 millioner USD (ca. 4,7 milliarder kr.) kom fra long-positioner.

Tvangslukningen af gearede handler tilførte yderligere nedadgående pres, da tradere, der havde positioneret sig til en genopretning, blev presset ud af markedet.

On-chain-data har også indikeret fortsat salg fra ældre beholdere.

Som tidligere rapporteret af Invezz, har cirka 4.45 million BTC skiftet hænder over de seneste måneder, hvilket har skabt en stor koncentration af udbud i nærheden af de nuværende prisniveauer.

Typisk har investorer, der akkumulerede Bitcoin til højere priser, fortsat brugt rallies som muligheder for at reducere eksponeringen, hvilket skaber modstand, hver gang aktivet forsøger at bevæge sig højere.

Uden for kryptomarkedet har geopolitiske udviklinger også bidraget til usikkerheden.

Rapporter om fornyet amerikansk militær aktivitet nær Hormuzstrædet har genoplivet bekymringer om forstyrrelser i de globale energiforsyninger.

De finansielle markeder har reageret ved at bevæge sig mod defensive aktiver, mens stigende oliepriser har genoplivet bekymringen for, at inflationen kan forblive høj.

Seneste forbruger- og producentinflationsmålinger har allerede kompliceret forventningerne til Federal Reserves politik.

Markedsdeltagere forventer nu i vid udstrækning, at renten forbliver højere i længere tid, hvilket reducerer efterspørgslen efter risikoaktiver som kryptovalutaer som Bitcoin.

Bitcoin-prisanalyse

Fra et teknisk perspektiv er Bitcoins position nær $73,000 blevet stadig vigtigere.

For blot få dage siden formåede Bitcoin at sikre en ugentlig lukning over $73,000, et niveau som flere analytikere havde identificeret som kritisk support.

I kommentarer offentliggjort på X den May 31 sagde markedsanalytiker Rekt Capital, at en ugentlig lukning over det niveau ville bringe Bitcoin tættere på at bekræfte et dobbelt-bund-brudmønster, der havde udviklet sig siden slutningen af februar.

Den aktuelle prisudvikling antyder, at support nu testes igen.

Dagsdiagrammet viser Bitcoin handlende under sine 20-, 50-, 100- og 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit, som ligger samlet mellem cirka $75,800 og $81,000.

BTC/USD 1-dags prisdiagram. Source: TradingView.

Så længe prisen forbliver under disse niveauer, står markedet over for en række modstandszoner, der kan begrænse forsøg på opadgående bevægelser.

Momentumindikatorer er også svækket. Den daglige MACD har krydset nedad og bevæget sig i negativt terræn, hvilket viser, at den genopretning, der blev set i May, har mistet styrke. 

Dog forbliver det langsigtede interval, som nogle analytikere har identificeret, intakt.

On May 31 sagde crypto-analytiker Daan Crypto Trades, at Bitcoin blev handlet omkring sit bull market-supportbånd og bemærkede, at den ugentlige 200 moving average og det eksponentielle glidende gennemsnit fortsatte med at stige mod prisen.

BTC/USD 1-uges prisdiagram. Source: Daan Crypto Trades on X.

Baseret på disse højtidsrammer sagde han, at Bitcoin kunne fortsætte med at handle mellem $60,000 og $80,000 i en længere periode.

For nu synes Bitcoin at være fanget mellem nøglesupport nær $73,000 og modstand omkring midten af $70,000-området. 

En vedvarende bevægelse over klyngen af glidende gennemsnit kunne forbedre stemningen og genåbne vejen mod $80,000-regionen, mens et afgørende brud under de seneste minima ville rette fokus mod supportniveauer i de øvre $60,000s.