Perplexity-topchef signalerer IPO-planer, mens OpenAI og Anthropic rører AI-markedet

Perplexity planlægger at gå på børsen i 2028, og CEO Aravind Srinivas signalerer, at AI-søgestartuppen ikke vil skynde sig med noteringen, selvom større navne nærmer sig Wall Street.

Udtalelserne kommer på et afgørende tidspunkt for kunstig intelligens.

Anthropic indgav i sidste uge fortroligt en anmodning om en amerikansk børsintroduktion, OpenAI fulgte efter med sin egen fortrolige indgivelse mandag, og SpaceX forbereder sig på at gå på børsen på fredag.

De efterfølgende indsendelser har gjort AI-boomet til en reel test for de offentlige markeder, men Srinivas sagde, at Perplexity fastholder sin IPO-plan for 2028.

Fastlåst til 2028: Perplexity spiller det lange spil

Srinivas fortalte CNBC, at Perplexitys IPO-plan fortsat er forankret i 2028, uanset hvordan investorer modtager Anthropic eller OpenAI.

Pointen er væsentlig, fordi den fremstiller Perplexity som afmålt i stedet for reaktiv.

Perplexity har også været her før — i 2025, da der opstod spørgsmål om selskabets økonomi. Srinivas sagde, at startuppen ikke var ved at løbe tør for penge og ikke planlagde notering før 2028.

De seneste kommentarer lyder derfor mindre som et svar på noteringsrusen og mere som en gentagelse af en eksisterende strategi.

I modsætning til OpenAI og Anthropic, der er kendt for frontier-modeller, er Perplexity bedst kendt som en AI-drevet svar- og søgemaskine.

Dets budskab handler mindre om at eje den største model og mere om at blive en pålidelig gateway for, hvordan folk søger online.

Hvorfor disse børsintroduktioner betyder noget for alle

Srinivas anerkendte dog, at Perplexity ikke vil være immun, hvis det bredere AI-IPO-vindue bliver ugunstigt.

Han sagde, at der ville være ringvirkninger, hvis OpenAI- og Anthropic-noteringerne skuffede, og understregede, at risikoen ikke kunne bagatelliseres.

Derfor betyder SpaceX's udbud denne uge mere end blot for Elon Musks selskab. Det er den første store stress-test af investorernes appetit i den øvre ende af vækstmarkedet.

Selskabet forfølger et 75 milliarder USD (ca. 488,8 milliarder kr.) udbud til en værdiansættelse på $1.75 trillion, en aftale der ville være blandt de største i historien, hvis den gennemføres.

For AI-virksomheder er indsatsen større. OpenAI og Anthropic beder offentlige investorer om at finansiere årevis med store udgifter til chips, datacentre og talent.

Men hype vil ikke være nok, når regnskaberne bliver offentlige.

Morningstar har peget på investorernes granskning af, hvordan OpenAI og Anthropic præsenterer indtægtsmålinger inden deres noteringer.

PitchBook-analytiker Harrison Rolfes fortalte Morningstar, at begge firmaer er i et 'ARR-regnskabskapløb', en påmindelse om, at de offentlige markeder vil teste ikke bare væksten, men også kvaliteten af den vækst.

Frontier-værdiansættelser under mikroskopet

Debatten om værdiansættelser er, hvor AI-IPO-historien bliver mest følsom, da Anthropic sidst blev værdiansat til 965 milliarder USD (ca. 6,3 billioner kr.) efter at have rejst 65 milliarder USD (ca. 423,6 milliarder kr.) i en fundingrunde i slutningen af maj.

OpenAI, i mellemtiden, rejste tidligere i år penge til en værdiansættelse på 840 milliarder USD (ca. 5,5 billioner kr.) og siges at sigte efter en IPO-værdiansættelse på op til 1 billioner USD (ca. 6,5 billioner kr.).

De tal kan være nemmere at forsvare, så længe modelfremskridtene er hurtige og efterspørgslen fra virksomheder fortsætter med at stige.

Det sværere spørgsmål er, hvad der sker, hvis kapacitetsgevinsterne aftager, eller hvis virksomheder genovervejer, hvor meget de er villige til at bruge på AI-værktøjer.