Hvorfor stiger SanDisk-aktien i dag?

Sandisk SNDK-aktier steg cirka 4% onsdag og overgik dermed et svagere bredere marked, da analytikere på Wall Street blev stadig mere optimistiske omkring selskabets position på det hastigt voksende NAND-hukommelsesmarked.

Aktien gav dog nogle af gevinsterne tilbage og blev handlet 1,54% højere på skrivningstidspunktet.

De seneste stigninger følger en række positive analyserapporter, der fremhæver en stærk efterspørgsel efter hukommelsesprodukter anvendt i kunstig intelligens og datacenterapplikationer.

Investorer har i stigende grad fokuseret på hukommelsesproducenter, efterhånden som investeringerne i AI-infrastruktur fortsætter med at accelerere, hvilket skaber begrænsninger i udbuddet i centrale segmenter af halvlederindustrien.

Bank of America hæver kursmål på baggrund af gunstige markedsforhold

Den seneste opjustering kom fra Bank of America, som mandag hævede sit kursmål for Sandisk til $2,100 fra $1,500, samtidig med at banken fastholdt en Køb-anbefaling for aktien.

Banken henviste til gunstige udbuds- og efterspørgselsforhold på NAND-hukommelsesmarkedet og fremhævede kontraktuelle aftaler, der kan øge indtjeningssynligheden.

Ifølge Bank of America har Sandisk allerede forpligtet mere end en tredjedel af sin forventede omsætning for regnskabsåret 2027 gennem nystrukturerede kundeaftaler.

Disse aftaler omfatter minimumsindtægtsforpligtelser, finansielle garantier og kundeforskudsbetalinger.

Banken mener, at aftalerne kan bidrage til at stabilisere indtjeningen samtidig med, at selskabet kan drage fordel af stigende hukommelsespriser.

Analytikere forventer også, at styrken i NAND-priserne vil fortsætte gennem mindst første halvdel af 2027.

Bank of America bemærkede, at begrænset ny kapacitet i industrien forventes at komme online før 2028 eller 2029, hvilket potentielt kan understøtte marginer og omsætningsvækst i de kommende år.

Banken tilføjede, at de kontraktuelle forpligtelser kunne hjælpe med at beskytte resultaterne, hvis markedsefterspørgslen svækkes.

Analytikere ser fortsat opadgående potentiale fra AI-drevet efterspørgsel

Andre firmaer på Wall Street er også blevet mere optimistiske omkring Sandisks udsigter.

Cantor Fitzgerald hævede for nylig sit kursmål til $2,900 fra $1,800.

Analytikeren CJ Muse sagde, at AI-hukommelsesmuligheden langt fra er slut, og mener, at sektoren stadig befinder sig midt i sin ekspansionsfase.

Muse mener, at AI-hukommelseshandlen kun er nået til »midtspillet« og forventer bæredygtige medvinde for hukommelsesselskaberne, efterhånden som industrien træder ind i »et nyt AI-drevet hukommelsesparadigme«.

Mizuho-analytiker Vijay Rakesh hævede også sit kursmål til $2,200 og fastholdt en Outperform-vurdering.

»Vi fortsætter med at se AI som drivkraften bag ubalancen mellem udbud og efterspørgsel på hukommelsesmarkedet, idet vi bemærker, at stigende efterspørgsel i 2027/28E kan lægge yderligere pres på markedet,« sagde Rakesh i en note citeret af Seeking Alpha.

Den positive udsigt afspejler voksende forventninger om, at AI-applikationer fortsat vil drive efterspørgslen efter højtydende hukommelsesprodukter, som kræves for at træne og drive avancerede AI-modeller.

Morningstar advarer om, at værdiansættelsen kan have overhalet fundamentale forhold

Ikke alle analytikere er overbeviste om, at opturen kan fortsætte uendeligt.

Morningstars chef for US Market Strategy, Dave Sekera, anerkendte det ekstraordinære efterspørgselsmiljø, men advarede om, at hukommelsesbranchen fortsat er en cyklisk og råvarepræget forretning.

Sekera advarede dog om, at udbuddet på et tidspunkt kan indhente efterspørgslen.

»Igen, efter min mening, mener jeg stadig, det er et mere råvarepræget produkt. På et tidspunkt vil udbuddet indhente efterspørgslen, og når det sker, kan det gå voldsomt nedad,« sagde han.

Morningstar tildeler i øjeblikket Sandisk en fair værdiansættelse på $1,000 pr. aktie, markant under de nuværende analytikermål.

Sekera bemærkede, at Morningstar vurderer selskabet som uden økonomisk voldgrav og beskrev aktien som handlet til en betydelig præmie i forhold til deres fair value-estimat.