AI-boom løfter SK Hynix over Samsung på det sydkoreanske marked

SK Hynix overhalede mandag Samsung Electronics og blev Sydkoreas mest værdifulde børsnoterede selskab i en markant vending for en chipproducent, der engang var tæt på at gå konkurs under en tung gældsbyrde.

Milestenen afspejler, hvordan den globale kunstig intelligens‑boom har omformet halvlederindustrien og øget efterspørgslen efter højbåndbredde‑hukommelse, eller HBM‑chips.

SK Hynix er fremstået som en af de store vindere i denne omstilling, drevet af sin rolle som betydelig leverandør af HBM‑chips, der bruges i AI‑systemer for kunder som Nvidia og Alphabets Google.

Aktier i SK Hynix steg 5,7 procent og løftede selskabets markedsværdi til 2,082.5 trillion won per 0347 GMT.

Det placerede det lige foran Samsung Electronics, hvis aktier steg 0,4 procent, hvilket gav en markedsværdi på 2,081.3 trillion won eksklusive præferenceaktier.

Samsung har dog udtalt i en erklæring, at enhver beregning af dets markedsværdi bør inkludere præferenceaktier.

På det grundlag oplyste selskabet, at dets markedsværdi ville være omkring 2,252 trillion won.

AI-boom ændrer chip‑hierarkiet

Trækket markerer et markant skifte i Sydkoreas erhvervslandskab.

Samsung Electronics havde indtaget førstepladsen siden 2000.

SK Hynix’s fremgang kommer, efterhånden som specialiserede hukommelseschips er blevet stadig vigtigere for infrastrukturen bag applikationer som ChatGPT og andre avancerede AI‑modeller.

SK Hynix fokuserer primært på hukommelseschips, mens Samsung Electronics har en bredere forretning, der omfatter logikchips og forbrugerelektronik, herunder smartphones og fjernsyn.

Den forskel i fokus er blevet mere udtalt, efterhånden som efterspørgslen efter AI‑relaterede hukommelsesprodukter er accelereret.

Selskabets stigning i markedsværdi følger en aktiestigning på mere end 340 procent i år.

Det har også gjort SK Hynix til verdens mest værdifulde hukommelseschipproducent, foran både Samsung Electronics og Micron.

Fra nærliggende kollaps til rekordoverskud

Selskabets nuværende position repræsenterer en af de mest dramatiske vendinger i Sydkoreas erhvervshistorie.

I 2002 var dengang Hynix Semiconductor tæt på at blive solgt til Micron, efter at en aggressiv ekspansionsdrev havde efterladt det tynget af gæld.

Handlen faldt til sidst igennem, og selskabet forblev under kreditorstyring i næsten et årti.

Dets aktier faldt til så lidt som 135 won i 2003, hvilket gjorde det bredt betragtet som en penny stock, kendt på koreansk som “Dongjeon-ju”.

Som mange virksomheder i hukommelsesbranchen har SK Hynix's præstation i lang tid fulgt branchens boom- og bust-cyklusser.

I 2023 pressede et kraftigt tilbageslag på hukommelsesmarkedet selskabet til et årligt driftsunderskud på 7.73 trillioner won.

Sine udsigter forbedredes kraftigt et år senere, da investeringerne i AI tog fart.

Store investeringer fra virksomheder som Microsoft, Google og Meta hjalp med at drive en genopretning i efterspørgslen, hvilket gjorde det muligt for SK Hynix at rapportere et årligt driftsresultat på 23.5 trillioner won i 2024, et rekordniveau på det tidspunkt.

HBM‑strategi bærer frugt

Analytikere tilskriver SK Hynix's voksende betydning i AI‑forsyningskæden dens beslutning om fortsat at investere i HBM under nedturen på hukommelsesmarkedet.

HBM er en specialiseret hukommelseschip, opbygget ved vertikal stakning, som muliggør højere ydeevne og lavere strømforbrug.

I modsætning til konventionelle hukommelsesprodukter er HBM‑chips tæt integreret med AI‑processorer.

Det hæver indgangsbarriererne for konkurrenter og giver leverandører større prissætningsmagt.

I 2025 havde SK Hynix indfanget 61 procent af det globale HBM‑marked, langt foran Samsung Electronics' 17 procent og Microns 21 procent.

SK Hynix blev grundlagt i 1983 som en del af Hyundai, før det senere blev udskilt og opkøbt af SK Group, det familieejede konglomerat med forretninger fra telekommunikation til energi.

Formanden for SK Group, Chey Tae-won, der på det tidspunkt havde mødt stærk modstand mod opkøbet, forklarede rationalet i en bog udgivet i januar.

”Det, jeg virkelig ønskede at opnå, da vi erhvervede Hynix, var at omdanne det fra en producent af standardhukommelse til et mainstream halvlederselskab, hvis produkter er uundværlige,” sagde Chey.

”Tidligere betød det ikke noget, om hukommelsen kom fra Hynix, Samsung eller Micron. De var udskiftelige råvareprodukter. HBM er anderledes. Hvis SK Hynix' HBM erstattes med et andet produkt, fungerer AI‑systemet muligvis ikke korrekt. Det, der tidligere var en perifær komponent, er blevet en kernekomponent,” tilføjede han.