Kan Bitcoin bevare momentum over $63K?

Bitcoins seneste optur skubbede prisen til en to-ugers top over $63,000 i weekenden, før den aftog.

Ifølge markedsdata fra CoinGecko rørte Bitcoin kortvarigt næsten $63,900 i løbet af den amerikanske helligdag i weekenden, før den trak sig tilbage mod $63,200 mandag og beholdt det meste af ugens gevinster efter at være steget mere end 5% over de seneste syv dage.

Weekendens fremgang blev drevet af en kombination af svagere end forventede amerikanske økonomiske data, fornyet efterspørgsel gennem spot Bitcoin-exchange-traded funds (ETF'er) og en bølge af short-likvidationer, der accelererede opadgående bevægelse.

Frisk optimisme opstod efter, at US Bureau of Labor Statistics rapporterede, at økonomien kun tilføjede 57,000 job i juni, hvilket lå langt under prognoserne på 110,000. 

Det svagere arbejdsmarkedstal fik handlende til at nedjustere forventningerne til yderligere stramninger fra Federal Reserve, hvilket lettede presset på statsobligationsrenter og reducerede alternativomkostningen ved at holde aktiver som Bitcoin.

Til støtte herfor viste CME Groups FedWatch-værktøj, at markedet tillagde næsten 80% sandsynlighed for, at Federal Reserve vil lade renten stå uændret på mødet i juli, mens QCP Capital sagde, at der stadig ville være behov for blødere inflationsdata, før markedet fuldt ud kunne prise et mere lempeligt pengepolitisk udsyn.

Det makroøkonomiske bagtæppe sammenfaldt med et derivatmarked med store short-positioner, efter at Bitcoin tilbragte det meste af juni omkring $58,000-$60,000. 

Da prisen genvandt det psykologisk vigtige niveau $62,000, blev short-sælgere tvunget til at lukke positioner, hvilket udløste en hurtig squeeze.

Markedskommentatoren Daan Crypto Trades beskrev bevægelsen som en klassisk short squeeze og noterede, at priserne steg ind i en stærkt shortet zone, før tvungne coveringer intensiverede rallyet. 

CoinGlass-data viste, at omkring 167 millioner USD (ca. 1,1 milliarder kr.) i krypto-positioner blev likvideret over de seneste 24 timer, mens de bredere weekend-likvidationer oversteg 450 millioner USD (ca. 2,9 milliarder kr.), hvilket gav yderligere købspres i relativt tynd handelsaktivitet under helligdagsbetingelser.

Samtidig forbedredes de institutionelle strømme også.

Ifølge QCP Capital tiltrak US spot Bitcoin-ETF'er 224 millioner USD (ca. 1,5 milliarder kr.) i nettoindstrømninger torsdag og afsluttede dermed en seks-sessioners række af udstrømninger, efter at omtrent 2,4 milliarder USD (ca. 15,6 milliarder kr.) tidligere havde forladt produkterne.

På trods af genopretningen har Bitcoin haft svært ved at udbygge gevinster ud over weekendens toppe, mens handlende revurderer, om købsinteressen er stærk nok til at erstatte momentum skabt af tvungne short-coveringer.

Trods weekendens positive indstrømningseffekt forbliver den institutionelle stemning særdeles forsigtig. 

Wall Street-firmaer har for nylig nedjusteret deres 12-måneders Bitcoin-prismål, hvor Citigroup sænkede sine mål til $82,000 fra $112,000 

Bankgruppens analytikere skar deres prognoser for nettoindstrømninger til ETF'er ned til nul og advarede om en strukturel sammenbrud i spot-efterspørgslen og fremhævede, at juni oplevede en rekordstor 4,5 milliarder USD (ca. 29,3 milliarder kr.) trukket ud af fondene.

Likviditet suges aktivt væk fra det bredere digitale aktivrum og roterer ind i højtydende teknologiske aktier relateret til kunstig intelligens. 

Uden dyb spot-markedslikviditet i krypto er Bitcoin særdeles sårbar over for hurtige, vedvarende tilbageslag. 

Samtidig bidrager regulatorisk friktion også til den generelle svaghed.

Efter den 1. juli-frist for Markets in Crypto-Assets (MiCA) i Europa er store globale børser begyndt at indstille visse ikke-godkendte tjenester, spot-par og Earn-produkter for EU-beboere, hvilket introducerer lokaliserede likvidationer.

Bitcoin-prisanalyse

Teknisk set har Bitcoin genvundet vigtig kortsigtet støtte, men møder stadig flere modstandsniveauer, før en stærkere trendvending kan bekræftes.

Dagsdiagrammet viser, at Bitcoin er steget fra lavpunkter nær $57,700 for at genvinde 20-dages eksponentielt glidende gennemsnit (EMA) omkring $62,400, mens den daglige Relative Strength Index (RSI) er klatret tilbage til cirka 50, hvilket indikerer, at momentum er forbedret fra oversolgte niveauer uden at være i overkøbt territorium.

BTC/USD 1-dags prisdiagram. Kilde: TradingView.

Bitcoin ligger fortsat under 50-dages EMA nær $65,700, 100-dages EMA omkring $69,400 og 200-dages EMA nær $75,500, hvilket efterlader den bredere dags-trend lutende mod nedad, indtil disse niveauer er tilbageerobret.

BTC/USD 1-dags prisdiagram. Kilde: TradingView.

De ledsagende Fibonacci-tilbageholdelsesniveauer identificerer 0.618-tilbagefaldet omkring $63,600 som den første modstand.

En vedvarende bevægelse over dette område kunne åbne vejen mod 0.786-niveauet nær $65,200, efterfulgt af det tidligere svinghøjpunkt omkring $67,300. 

Derudover ligger den næste store modstandszone mellem $69,000 og $75,000, hvor både længerevarende glidende gennemsnit og tidligere handelsaktivitet konvergerer.

Volume Profile-analyse peger også på betydelig historisk handelsaktivitet i midten af $60,000-området, hvilket tyder på, at Bitcoin kan møde yderligere salgspres, hvis købere ikke formår at absorbere udbuddet der.

Manglende evne til at holde sig over den nuværende støtzonen omkring $62,600-$63,000 kan i stedet udsætte markedet for endnu en test af $60,000, hvor de nylige lavpunkter nær $57,700-$58,000 forbliver det næste større downside-støtteniveau.

Derivatpositioneringen viser i øjeblikket kun få tegn på, at der bygges overdreven gearing op bag den seneste genopretning. 

På tidspunktet for pressen stod Bitcoins open interest på cirka 21 milliarder USD (ca. 136,9 milliarder kr.), op kun 0.18% over de seneste 24 timer, mens perpetual-kontrakter tegnede sig for omkring 20 milliarder USD (ca. 130,3 milliarder kr.) af det samlede beløb. 

Den relativt lille stigning antyder, at nye gearede væddemål har forblevet begrænsede efter weekendrallyet.

Bitcoins long-to-short-ratio har også holdt sig tæt på 1.03 på intradag-tidsrammer, hvor long-positioner repræsenterer cirka 50.6% af åbne positioner og shorts udgør omkring 49.3%. 

Den næsten lige fordeling indikerer, at handlende endnu ikke har etableret en stærk retningstendens efter den seneste rebound.

Selvom prisudviklingen har stabiliseret sig over det 200-ugers simple glidende gennemsnit nær $62,600, forbliver nogle handlende forsigtige for de kommende dage.

Ifølge kryptoanalytikeren Daan Crypto Trades er den næste nøgleprøve at afklare, om Bitcoin kan holde det 200-ugers glidende gennemsnit som støtte, eller om den seneste fremgang primært var drevet af likviditet, før et nyt fald indtræffer.

Med markedernes genåbning efter den amerikanske helligdag vil handlende holde øje med, om den seneste genopretning kan fortsætte opad, eller om mandag bringer endnu en runde af salgspres.