Arm-aktier stiger efter Q1-overskud, AGI-CPU-efterspørgsel overstiger $2 mia.

Arm Holdings-aktier steg omkring 8% i handlen torsdag, efter at den britiske chipdesigner rapporterede regnskabsårets første kvartal, der overgik Wall Streets forventninger, og afgav en stærkere end ventet vejledning.

Analytikere tog bredt resultatet positivt imod og fremhævede en accelererende efterspørgsel efter Arms processor-roadmap med fokus på kunstig intelligens trods fortsatte leveringsbegrænsninger.

Selskabet rapporterede regnskabsårets første kvartalsomsætning på $1.29 billion, en stigning på 22% fra året før og over analytikernes estimater på $1.26 billion, ifølge FactSet.

Justeringer af indtjening pr. aktie var 45 cents, hvilket slog forventningerne på 40 cents.

Overskuddet steg til $270 millioner, eller 25 cents pr. aktie, fra $130 millioner, eller 12 cents pr. aktie, året før.

Royaltyindtægter steg 22% til $715 millioner, drevet af mere end en fordobling af royalties fra datacentre, mens licensindtægter voksede 23% til $574 millioner.

For andet kvartal forventede Arm en justeret indtjening mellem 43 og 51 cents pr. aktie på en omsætning på $1.33 billion til $1.43 billion, hvilket ligger over analytikernes forventning på 44 cents pr. aktie på en omsætning på $1.34 billion.

AGI CPU demand continues to strengthen

Selskabets AI-strategi forblev i fokus for investorerne.

Arm oplyste, at efterspørgslen efter deres Arm AGI CPU har oversteget de indledende forventninger, idet kundernes efterspørgsel nu overstiger $2 billion på tværs af regnskabsårene 2027 og 2028.

Selskabet tilføjede, at det har sikret produktionskapacitet til de første udrulninger og samtidig fortsætter med at udvide produktionen sammen med partnere.

Arm sagde også, at overgangen mod Arm-baseret AI-infrastruktur fortsatte i kvartalet og pegede på stigende adoption blandt store teknologivirksomheder, herunder Nvidia, Amazon Web Services, Google, Microsoft og Qualcomm.

Selskabet tilføjede, at forsendelserne af dets Neoverse-datacenterprocessorer har oversteget 1.5 billion kerner.

Om væksten i AI-workloads sagde administrerende direktør Rene Haas til Reuters: "Jo flere inferensopgaver man kører, desto mere arbejde skabes, som kun CPU'er kan udføre."

Haas sagde også: "Vi har nye kunder i Nordamerika og Kina," og tilføjede, "Jeg er mere tryg ved (forsyningen), end jeg var for 90 dage siden." Oracle har desuden indgået aftale om at købe selskabets AGI-CPU, selvom Arm ikke oplyste aftalens værdi.

Selskabet bemærkede, at væksten i smartphone-royalties fortsat er mere afdæmpet på grund af mangel på hukommelseschips, og finanschefen Jason Child forudser en smartphone-royaltyvækst i andet kvartal på cirka 10% til 15%.

Analysts remain positive despite mixed views on valuation

Jefferies gentog sin købsanbefaling og fastholdt kursmålet på $320 med begrundelsen, at Arms kvartalspræstation og udsigter lå over forventningerne.

Brokerhuset skrev: "Arms FYQ1-resultater og FYQ2-vejledning ligger over forventningerne," og tilføjede, at selskabet i stigende grad er overbevist om at generere mere end $1 billion i AGI-CPU-omsætning inden FY28. Jefferies bemærkede, at selvom smartphone-drevne royaltyvækstrater er aftaget, har stærkere licensindtægter opvejet denne svaghed. De tilføjede, at højere gennemsnitlige salgspriser bør hjælpe med at bevare bruttoavancerne og sagde, at de fortsat ser Arm som en attraktiv langsigtet investering, med henvisning til ">40% Agentic AI-led growth to FY31."

J.P. Morgan fastholdt sin Overweight-anbefaling og udvidede tidsrammen for kursmålet, og beskrev kvartalet som "a clean beat across the P&L," hvilket understøtter en beskeden opjustering af Arms fuldeårsudsigter for FY27. Banken sagde også, at selskabets strategi for AGI merchant-silicon CPU fortsætter med at vinde gehør efter Arm Everywhere-begivenheden.

Brokerhuset forventer opside i forhold til Arms oprindelige $1 billion AGI-CPU-omsætningsramme, potentielt allerede ved tredjekvartalsregnskabet, efterhånden som selskabet arbejder på at udvide produktionskapaciteten og færdiggøre kundetildelinger. J.P. Morgan fremhævede også ledelsens synspunkt om, at "$100B FYE30 CPU TAM framework... may have been conservative," hvilket indikerer, at der kan være yderligere opside i selskabets langsigtede AI-CPU-mulighed.

HSBC var dog mere forsigtig. Brokerhuset sænkede sit kursmål til $230 fra $315, samtidig med at det fastholdt en Hold-anbefaling, og udtalte: "Ledelsen har faktisk ikke hævet deres AGI-CPU-omsætningsvejledning trods en mere optimistisk tone på grund af den fortsatte usikkerhed omkring foundry-kapacitetsbegrænsninger." HSBC tilføjede, at man stadig ser højere AGI-CPU-omsætning som "den største katalysator for indtjeningsopside" og det centrale emne, som investorer vil fortsætte med at overvåge.