Reddits regnskab: hvorfor er investorer bekymrede trods solide hovedtal

Reddit RDDT-aktien er under stort pres i morges, selv om platformen rapporterede et imponerende 2. kvartal og gav en optimistisk guidance for fremtiden.

Investorer sælger RDDT ikke på grund af kvartalsregnskabet i sig selv, men snarere på grund af bekymringer om selskabets langsigtede trafikvækst.

Efter dagens fald er Reddit-aktien mere end 40% ned siden årets begyndelse.

Hvorfor falder Reddit-aktien så kraftigt fredag?

Reddits tal for 2. kvartal var fremragende; omsætningen steg 61% år-til-år til $805 millioner, med en indtjening på $1,25 pr. aktie (EPS) – begge tal overgik Street-estimaterne.

Annonceomsætningen voksede med 64% i 2. kvartal, hvilket gav ledelsen tilstrækkelig tillid til også at fremsætte en guidance, der var bedre end forventet.

Alligevel oplever RDDT-aktien et udsalg, hovedsageligt fordi investorer er bekymrede for Googles ændringer i søgning baseret på kunstig intelligens (AI).

I regnskabsmeddelelsen anerkendte ledelsen, at henvisninger fra Alphabet Inc.'s søgefunktion er blevet «svingende» eller volatile.

Da RDDT historisk har været afhængig af Google Search til at tilføre nye besøgende, frygter markedet, at titanens AI-genererede svar over tid kan reducere trafikken.

Det er faktisk grunden til, at der i sidste uge fremkom rapporter om, at Reddit ønsker at genforhandle vilkårene i sin aftale med Google eller helt at trække sig ud af den.

Hvad andet presser RDDT-aktien i dag?

Reddit-aktien falder også, fordi brugerudviklingen i USA skuffede i selskabets regnskabs-2. kvartal.

Mens globale daglige aktive brugere (DAUs) steg til 130,3 millioner, var væksten i USA på omkring 6%.

Internationale markeder drev størstedelen af Reddits bruger­vækst i 2. kvartal og tegnede sig for 85% af nettotilvæksten i brugere.

Den ændring er væsentlig, fordi Reddit genererer markant mere omsætning fra brugere i USA.

Selskabet rapporterede en gennemsnitlig omsætning pr. bruger på cirka $11,85 i USA sammenlignet med kun $2,26 for internationale brugere, hvilket understreger forskellen i monetisering uden for hjemmemarkedet.

Investorer bør også bemærke, at algoritmisk salg spiller ind fredag. Reddit Inc. brød i dag igennem sine 50- og 100-dages glidende gennemsnit (MAs), hvilket typisk accelererer det kortsigtede negative momentum.

Hvordan handle Reddit efter 2. kvartalsregnskabet?

Det anbefales, at investorer udviser forsigtighed med at købe RDDT-aktien på faldet efter regnskabet, fordi AI rejser et eksistentielt spørgsmål for det sociale mediefirma.

Analytikere er i stigende grad bekymrede for, at AI-assistenter kan opsummere Reddit-diskussioner uden, at brugere nogensinde besøger platformen.

Selvom Reddit licenserer data til virksomheder som OpenAI og Alphabet, ønskede investorer mere dokumentation for, at disse licensaftaler kan opveje et fald i søgedrevet trafik.

Der var dog ingen større nye opdateringer om disse aftaler på regnskabstelefonmødet, hvilket er grunden til, at de afvikler RDDT trods et ellers stærkt kvartalsregnskab i dag.

Når det er sagt var Wall Street generelt optimistisk over for Reddit forud for regnskabet.

Konsensusanbefalingen for det NYSE-noterede selskab var 'Moderat køb', med et gennemsnitligt kursmål på $224, hvilket signalerer et betydeligt opadrettet potentiale herfra.