Stablecoins når 300 mio. brugere – apps som Rizon bringer dollar-banking til 122 lande

Detailhandlen med krypto er kølet af, men de dollarfaste tokens under overfladen har deres bedste år.

"I løbet af de seneste 12 måneder har der været over 300 millioner unikke brugere af stablecoins, hvilket er et absurd højt tal," sagde Patrick Kim fra analysefirmaet Artemis.

"Hvis du fortalte det til nogen for fem år siden, ville de kigge dig lige i øjnene og sige, at du bluffer."

Det tal er Artemis' optælling af unikke on-chain-adresser, der handler i stablecoins, ikke et verificeret antal personer, og adresseoptællinger kan overdrive reelle brugere, fordi én person ofte kontrollerer mange wallets.

Selv når man diskonterer, er retningen klar: de virksomheder, der flytter disse tokens, er i stigende grad betalingsfirmaer og forbrugerapps i stedet for kryptobørser.

Adoptionen løber fra kryptos stemning

Væksten bevæger sig i modsat retning af handelsmarkedet. Sami Start, som var medstifter af fiat-til-stablecoin-onrampen Transak, beskrev splittelsen på On The Margin-podcasten: "Det samlede adresserbare marked er nu langt større på stablecoin-siden end på krypto-siden. Der er en form for kryptovinter, når det gælder detailkunders køb og salg af krypto, men adoptionen af stablecoins er uafhængig af det, og institutioner adopterer stablecoins til virkelige brugsscenarier."

Raj Kamal, der driver det dubai-baserede grænseoverskridende firma TransFi, sagde, at basen stadig er lille i forhold til mulighederne: "Stablecoins er kun lige begyndt. Vi kradser kun i overfladen af, hvad der er muligt, for sammenlignet med traditionelle betalinger har stablecoins meget lille volumen."

Regulering er det, der flyttede dem fra periferien. "The Genius Act, som Trump underskrev, skaber reglerne for, hvordan stablecoins bør forvaltes," sagde Ignas Survila, grundlægger af dollar-banking-appen Rizon, og tilføjede, at Europas MiCA tilbyder "ret klar og ligetil regulering" for softwaren bygget ovenpå.

Pengene har fulgt reglerne: Stripe betalte omkring $1,1 billion for stablecoin-infrastrukturfirmaet Bridge, Mastercard er gået efter at købe betalingsfirmaet BVNK, og Visa bygger afregning på de samme spor, som udstederene Circle og Tether kører.

Hvorfor betalinger, ikke handel

Det tilbagevendende argument er, at stablecoins løser et betalingssystem, som aldrig blev gjort hurtigere.

"Det er stadig langsomt. SWIFT internationalt kan tage sekunder eller kan tage dage," sagde Brian Mehler, administrerende direktør for den Bitfinex-støttede stablecoin-kæde Stable.

"Vi ser på omfavnelsen af AI og hvor hurtig din 5G skal være, men så accepterer vi af en eller anden mærkelig grund totalt, at betalinger går ekstremt langsomt og er ekstremt dyre."

Kim forventer, at indgangspunktet bliver plast: "Kort vil sandsynligvis være det primære detailbetalingsbrug for stablecoins inden udgangen af dette år."

Forbrugerfronten

Det er dér, en bølge af apps forsøger at gøre teknologien til noget, almindelige brugere rører ved, og de fleste skjuler krypto fuldstændigt.

"Vores mål er faktisk at skjule stablecoins," sagde Survila, hvis app lader brugere tanke penge op, få kontodetaljer og et kort, og sende penge til en anden bruger gratis.

Rizon undgår selv at have licenser: "Vi opererer som en front-end teknologileverandør og arbejder med licenserede enheder, der sponsorere deres licenser over for os," hvor det amerikanske firma Rain udsteder kortene.

De oplyser 122 lande på 65 uger, mod omkring 47 for Revolut, plus 280.000 brugere og $120 million i årligt betalingsvolumen — selvrapporterede tal, der ikke er revideret. Efterspørgslen, de beskriver, er håndgribelig.

"Jeg tjener omtrent det samme som en ingeniør i Europa, men jeg er i Pakistan," sagde Matas Olendra, som leder Rizons marketing.

"Mine betalinger bliver afvist. Jeg vil have Spotify, jeg vil se Netflix, jeg vil bestille ting fra Amazon, men jeg bliver altid blokeret."

Skeptikerens sag

Ikke alle mener, at disse apps er så nye, som de ser ud. Neo, som ledede Alipays satsning på QR-betalinger i udlandet, før han lancerede onchain-neobanken UR og bruger ét professionelt navn, hævder, at de fleste stablecoin-første apps er en fernis på det samme system: "Alle tager den nemme løsning.

Nem USDC-stablecoins, du udsteder et kort, pludselig er du en neobank, og du kan bruge, og det er meget fedt. Men strukturelt ved kernen ændrer intet sig virkelig."

Det er det åbne spørgsmål for hele forbrugerlaget, inklusive Rizon: om indpakningen af en stablecoin i et kort er en reelt bedre bank eller blot en billigere måde at distribuere de samme dollars på.

Hvad man skal holde øje med

Om disse apps bliver licenserede banker eller forbliver tynde front-ends, og om regulatorer i det globale syd fortsætter med at tolerere dollar-apps, som de ikke kontrollerer, vil afgøre, hvor langt tallet 300 millioner stiger.

Udstederne satser på, at det kun går én vej. "Når først du ser, at der er en mulighed derude, er det virkelig svært at få den genie tilbage i flasken," sagde Mehler. "Den er stort set ude. De ved, at der er en bedre løsning, og jeg tror, den vil blive hængende sådan."