Micron-aktien stiger, analytiker ser $3 billioners værdi på AI-hukommelsesboom

Micron Technology MU-aktier steg fredag, efter at New Street opgraderede hukommelseschipproducenten til 'Køb', idet de argumenterede for, at kunstig intelligens kunne omdanne selskabet til en forretning med en værdi på $2 billioner til $3 billioner ved årtiets udgang.

New Street hævede sin vurdering fra Neutral til Køb og satte et kursmål på $1,250, hvilket indikerer cirka 29% upside fra de nuværende niveauer. Micron-aktien var oppe 1,3% i handelen og gav selskabet en markedsværdi på omkring $1 trillion.

Det optimistiske udsyn kommer, da analytikere i stigende grad forventer, at AI-drevet efterspørgsel efter hukommelseschips vil omforme branchens langfristede vækstspor og gøre indtjeningen mindre cyklisk end i tidligere årtier.

AI-efterspørgsel ventes at omforme hukommelsesmarkedet

New Street sagde, at Micron forbliver attraktivt værdiansat trods den seneste kursstigning og pegede på selskabets pris i forhold til omkostninger ved solgte varer som bevis for, at aktierne stadig har værdi.

Aktien er allerede steget mere end 10% over de seneste fem handelsdage.

Mæglerhuset forventer, at AI bliver den dominerende drivkraft for hukommelsesefterspørgslen i de kommende år.

Ifølge deres prognoser vil AI-applikationer stå for omtrent to tredjedele af den samlede hukommelsesefterspørgsel, med en årlig vækst i hukommelsesefterspørgslen på 15% efter 2030, sammenlignet med et historisk gennemsnit på omkring 10% over de seneste to årtier.

Firmaet hævdede også, at hukommelsesforretningen bliver strukturelt stærkere.

De sagde, at high-bandwidth memory "fortjener en præmie i forhold til commodity-DRAM", fordi efterspørgslen i stigende grad understøttes af langsigtede AI-infrastruktursudgifter frem for traditionelle cykliske faktorer.

Fremadrettet projekterer New Street, at Micron kan generere mere end $150 milliarder i årlig fri pengestrøm inden 2030, samtidig med at akkumulere over $600 milliarder i kontanter — begge tal beskrevet som topniveauer.

Analytikere ser forbedrede branchefundamenter

Microns kursstigning er også blevet understøttet af forbedret stemning i den bredere hukommelsessektor.

Investorerne er vendt tilbage til hukommelseschip-aktier efter Sandisks optimistiske langsigtede udsyn, præsenteret på selskabets investor-dag tidligere på ugen.

Aktier i den sydkoreanske hukommelsesproducent SK Hynix steg også i handelen.

Analytikere forventer, at priserne på hukommelse forbliver stærke gennem året.

KeyBanc forudsiger, at priserne på dynamisk RAM (DRAM) vil stige med 15% til 20% i tredje kvartal i forhold til foregående kvartal, efterfulgt af yderligere 15% i fjerde kvartal.

For NAND-flashhukommelse forventer firmaet, at priserne stiger med 30% til 40% i tredje kvartal, før de stiger yderligere med 15% i årets sidste kvartal.

Værdiansættelsesdebatten fortsætter trods kursstigningen

Trods Microns stærke udvikling hævder analytikere, at aktien stadig handles til rabat i forhold til mange af sine halvlederkolleger.

Ifølge FactSet-data handles Micron til en fremadskuende P/E på omkring 6,3, selv om analytikere bemærker, at traditionelle værdiansættelsesmetrikker kan være misvisende, fordi indtjeningen i hukommelsesbranchen historisk har været cyklisk.

UBS-analytikeren Timothy Arcuri gentog for nylig et kursmål på $1,625 og værdisatte selskabet til 11 gange hans forventede indtjening i 2029.

Arcuri sagde, at han bruger 2029-indtjeningen, fordi den "bedst afspejler Microns indtjeningsevne gennem cyklen under LTAs", og tilføjede, at hans model antager "en moderat hukommelsesnedgang" på det tidspunkt.

Da analytikere ser høje kursmål for Micron, kan investorer, der overvejer et indgangstidspunkt, bruge investeringsapps til at få adgang til researchværktøjer og udføre handler på det rette tidspunkt.

Med AI-infrastruktursudgifter, der fortsætter med at accelerere, og analytikere, der forudser vedvarende styrke i hukommelsespriserne, ser investorer i stigende grad Micron som en langsigtet vinder i det voksende AI-økosystem.