Bitcoin tilbage ved $79K efter afvisning ved $81K: hvorfor stødte rallyet på modstand?

Bitcoin gled tilbage mod $79,000 onsdag, efter at dets eksplosive genopretning stødte på modstand over $81,000, hvilket gav handlende en alvorlig test af, om opsvinget har nok reelt køb bag sig.

Kryptovalutaen nåede et intradagsmaksimum på $81,265 tirsdag, det stærkeste niveau i tre måneder, før den trak sig tilbage.

Bitcoin er stadig steget omkring 24% siden 17. august, men afvisningen kom efter en hurtig bevægelse delvist drevet af tvungen dækning af short-positioner.

Sælgere fandt endelig modstand værd at forsvare

Tirsdagens top for Bitcoin landede næsten direkte mod det 50-ugers glidende gennemsnit, som ligger omkring $81,085. Maj-toppen omkring $82,800 tilføjer et ekstra modstandsniveau lige over markedet.

Efter et 24% rally på lidt over en uge gav det område handlende et oplagt sted at sikre gevinster.

FOREX.com-markedsanalytiker David Scutt advarede også onsdag om, at gentagne mislykkede udbrud bliver svære at afvise.

"På et tidspunkt ophører gentagne fejl med at ligne uheld," skrev Scutt for FOREX.com.

Han fremhævede overkøbet momentum på dagsniveau, en begyndende negativ divergens i RSI og et negativt kryds i 4-timers MACD.

Det betyder ikke, at Bitcoin pludselig mistede de makro-katalysatorer, der lå bag genopretningen. Snarere nåede kryptovalutaen et vigtigt teknisk område, efter at momentum var blevet udstrakt, og urealiserede gevinster var steget kraftigt.

For bullerne betyder det nu mere at bryde og holde $81,000–$83,000-området end endnu en kort intradagbevægelse over $80,000.

Drevet af short squeezes kan ikke fortsætte

Det større spørgsmål handler om hvad der drev Bitcoin ind i den modstand.

Charles Schwabs chef for krypto-research, Jim Ferraioli, fortalte CoinDesk, at omkring $6.4 billion af gearede korte perpetual-positioner var blevet likvideret under rallyet.

"I sidste ende har short squeezes en tendens til at være kortvarige," sagde Ferraioli.

Disse likvidationer tvinger bearish handlende til at købe Bitcoin for at lukke positioner, hvilket accelererer gevinsterne. Når disse positioner er ryddet, forsvinder den samme kilde til automatisk efterspørgsel dog i høj grad.

Bitget Researchs chefanalytiker Ryan Lee fortalte CoinDesk, at "holdbarheden af rallyet nu afhænger af, om institutionelle køb fortsætter, efter at tvungne likvidationer er ryddet."

Lee sagde, at Bitcoin kunne konsolidere mellem cirka $74,000 og $81,000, mens et tilbageslag mod $75,000–$76,000 stadig ville ligne almindelig gevinstrealisering efter en så hurtig fremgang.

ETF-efterspørgsel holder opgangen i live

Der er tegn på, at reel kapital understøtter genopretningen.

US spot Bitcoin ETFs tiltrak $337.56 million den 24. Aug., hvilket udvidede deres stime til seks sammenhængende dage med indstrømninger.

Ifølge SoSoValue-data bragte den seksdagesrække mere end $2.5 billion ind i produkterne.

Den forskel er vigtig, fordi ETF-køb kan fortsætte, efter at gearede short-positioner er blevet likvideret.

CryptoQuants forskningschef Julio Moreno forbliver også konstruktiv.

Han sagde, "grundlæggende peger alle målepunkter på den indledende fase af et nyt bullmarked," hvor firmaets Bull Score sprang fra 30 til 80 på en uge.

Men Moreno pegede på en anden forhindring. Bitcoin skal stadig bevæge sig over sit 365-dages glidende gennemsnit nær $83,000 for en stærkere bekræftelse.

CryptoQuant ser også grunde til kortsigtet forsigtighed. Urealiserede gevinster er høje, og indstrømninger til børserne er steget, hvilket potentielt kan skabe yderligere salgspres, efterhånden som indehavere tager gevinster.