Wall Street-futures blandede før Warshs Jackson Hole-tale: 5 ting at vide

De amerikanske aktiefutures var blandede fredag, da investorer tog noget gevinst efter Nvidias kraftige kursstigning efter regnskabet og rettede opmærksomheden mod Federal Reserve-formand Kevin Warshs første hovedtale i Jackson Hole.

Dow-futures steg cirka 0,1%, S&P 500-futures var nogenlunde flade, og Nasdaq 100-futures faldt omkring 0,3%.

Nvidia faldt omkring 1% før åbning efter at være steget 8,7% torsdag, mens Marvell, PayPal og Gap havde langt større bevægelser.

Baggrunden er fortsat usædvanligt følsom over for renter: 10-årige Treasury-renten holdt sig nær 4,68%, og markederne tillægger stadig cirka en ud af tre sandsynlighed for et renteløft fra Fed i september.

5 ting at vide før Wall Street åbner

1. Warsh står over for sin hidtil største kommunikationstest

Warsh taler kl. 10 ET ved Jackson Hole Economic Policy Symposium, og investorerne ønsker mere end brede kommentarer om inflationen.

Markedet søger et klarere bud på, hvad der ville få Fed til at hæve renterne igen.

Swissquote-strateg Ipek Ozkardeskaya fortalte MarketWatch, at markederne i stigende grad forventer, at Warsh leverer en mere definitiv politikbesked.

Hans udfordring er at styrke Feds troværdighed i forhold til inflationen uden unødigt at destabilisere et obligationsmarked, der allerede har gennemlevet ugers volatilitet.

2. Nvidias rally aftager efter torsdagens kraftige stigning

Nvidia faldt cirka 1% før åbning efter, at selskabets opsigtsvækkende prognose sendte aktien op næsten 9% torsdag og drev et bredere teknologirally.

Tilbagefaldet spredte sig til flere chip-aktier; Micron og Intel faldt mere end 2%.

Det ligner mere profitrealisation end en afvisning af Nvidias udsigter, men det understreger, hvor stærkt AI-optimismen nu er indlejret i halvlederaktiernes værdiansættelser.

3. Marvell viser, hvor høje forventninger AI har skabt

Marvell faldt omkring 8% på trods af, at det slog kvartalsforventningerne og hævede sine langsigtede indtægtsmål.

Problemet var timingen. Investorer havde forventet, at det udvidede Google-samarbejde om specialdesignede chips ville give et større bidrag hurtigere, mens ledelsen indikerede, at den mere betydelige effekt kommer i fiscal 2029 og frem.

Morgan Stanley-analytikere mener, at en stor del af Google-muligheden frem til fiscal 2028 allerede er indregnet i vejledningen. Det forklarer, hvorfor endnu en “beat and raise” ikke var nok til at støtte aktien.

4. PayPal falder kraftigt, mens Gap stiger markant

PayPal sank cirka 14% efter, at en rapporteret $53 billion overtagelsesjagt fra Stripe og Advent International blev opgivet.

Udviklingen fjerner en overtagelsespræmie, der havde hjulpet med at løfte aktien i de seneste uger.

Gap bevægede sig den modsatte vej og steg cirka 13%-15% efter at have hævet sin årsresultatvejledning og udnævnt Michael Francis til Old Navys næste administrerende direktør. Justerede kvartalsindtjeninger overgik forventningerne, selvom omsætningen faldt 2%.

5. Forbrugertilliden giver det næste datapunkt

Den endelige august-læsning af University of Michigan-forbrugertillidsindekset offentliggøres kl. 10 ET samtidig med Warshs tale, mens Chicago PMI kommer kl. 9:45.

Markederne forventer, at Michigan-indekset forbliver tæt på en svag foreløbig aflæsning på 51.

Tallene vil sandsynligvis ikke overskygge Jackson Hole, men endnu en svag forbrugerlæsning kan komplicere Fed-debatten ved at styrke argumentet for tålmodighed, selvom inflationen fortsat ligger over målet.