La presentación de las ganancias de SoftBank deja fuera la mención del inversionista activista

El conglomerado global con sede en Japón, SoftBank, informó esta semana de un retorno a los beneficios en sus resultados del cuarto trimestre y su presidente, Masayoshi Son, estaba más que contento de regodearse de su rendimiento durante una presentación.

No hubo ninguna mención o discusión sobre el último desarrollo de la compañía en la mitad del mundo: una campaña tan tibia de Paul Singer que puede (o no) estallar en una campaña de activismo total.

El detalle más importante que se dejó de lado

Según el columnista de Bloomberg Opinion Tim Culpan, Son no mencionó específicamente a Singer o a su fondo de cobertura activista Elliott Management. Fuera o no la intención de Son, la evasión del multimillonario estadounidense de los focos se convirtió en la "clave no deseada" de la presentación de Son.

La revelación inicial de Singer de su inversión en SoftBank fue lo suficientemente buena como para hacer subir las acciones japonesas en un 8%, lo que marca su mejor rendimiento en un día en un año. Si Singer buscaba algún tipo de reconocimiento de su inversión, tuvo que esperar hasta los dos últimos minutos de la presentación de Son.

Pero incluso entonces, Son comentó que la participación de un "inversionista activista" en las acciones es una mera confirmación de que las acciones de SoftBank se negocian con un descuento sobre su valor contable.

Singer mencionado por un reportero

Singer finalmente recibió un nombre, pero sólo después de que la presentación llegara a su fin. E incluso cuando lo hizo, vino de un periodista que asistió a la presentación y le hizo una pregunta a Son.

Son tuvo cuidado de no utilizar el nombre de Singer y evitó las discusiones sobre las demandas de los activistas de Singer, como la implementación de un programa de recompra de acciones y el aumento de la administración corporativa.

Según Culpan, Son ni siquiera reconoció que las cuestiones planteadas por Singer son válidas en primer lugar. De hecho, Son dijo en la sesión de preguntas y respuestas que Softbank ya había incursionado en la recompra de acciones y que discutió la posibilidad de agregar más directores independientes a su junta directiva antes de que Singer la planteara.

¿Tiene Singer un caso para hacer?

Los inversionistas de SoftBank que le dan a Son el beneficio de la duda por descubrir por su cuenta la importancia de mejorar los estándares de gestión y supervisión están siendo "ingenuos", escribió Culpan. De hecho, las propias palabras del ejecutivo japonés lo dejan claro: él cree que el gobierno corporativo se logra no invirtiendo en compañías que muestran síntomas problemáticos.

Culpan concluyó: "Así que aunque la gente puede tener grandes esperanzas sobre el papel que Elliott podría desempeñar para incitar a SoftBank a cambiar sus formas, deben tomar nota del hecho de que Son apenas pronuncia el nombre".