Petróleo crudo: El temor a los precios negativos, y la primera gran bancarrota de lutitas

Incluso cuando Goldman Sachs advirtió que la demanda mundial de petróleo podría caer en 18,7 millones de barriles por día en abril, el productor de lutita estadounidense Whiting Petroleum Corporation (NYSE: WLL) se declaró en bancarrota.

Whiting se convirtió en el primer gran productor de lutita de EE.UU. en buscar la protección del Capítulo 11. Su junta directiva atribuyó su decisión a "la grave caída de los precios del petróleo y el gas impulsada por la incertidumbre en torno a la duración de la guerra de precios del petróleo entre Arabia Saudita y Rusia y la pandemia de COVID-19".

Según los analistas, los perforadores de petróleo de lutita se enfrentan a un costo de producción promedio de entre $35 y $40 dólares por barril. En el actual entorno de mercado, cuando el WTIC, la referencia de crudo de Nueva York, alcanzó el lunes un mínimo de $19,27 dólares en 18 años, un tercio de los perforadores de petróleo de lutita podría quebrar.

La acumulación masiva de inventarios de crudo

Mientras tanto, como reflejo de la crisis de demanda sin precedentes que ha afectado al petróleo crudo, la Administración de Información Energética informó de una asombrosa acumulación de inventario de 13,8 millones de barriles para la semana del 27 de marzo. Los analistas esperaban una construcción de sólo 4 millones de barriles.

Este fue también el mayor aumento semanal del inventario desde 2016, causado por los recortes en la producción de las refinerías en medio de la caída de la demanda de gasolina.

"El impacto de COVID-19 en las refinerías se está mostrando finalmente, con producciones a poco más del 82% de la capacidad, muy por debajo de la norma para esta época del año", dijo el analista de Investing.com Barani Krishnan. El analista atribuyó la causa a "la total inmovilidad del público automovilístico de los EE.UU. ahora".

El refinamiento de las grietas se volvió negativo

Los márgenes de la gasolina y el combustible para aviones se desplomaron la semana pasada a sus niveles más bajos en más de una década, después de haber estado cayendo desde que estalló la guerra de precios entre Arabia Saudita y Rusia. El RBOB (Reformulated Gasoline Blendstock for Oxygen Blending) Gasoline Crack para el futuro de abril se desplomó de $20,73 dólares por barril el 19 de febrero a un mínimo multianual de $-3,21 dólares (es decir, negativo) el 24 de marzo.

Más información sobre los precios negativos

Los precios del petróleo crudo se han marchitado por el doble golpe de la destrucción de la demanda debido al virus, y el choque de la oferta de los países productores en guerra. Ahora la industria debe enfrentarse a otra logística sombría: el almacenamiento, tanto en tierra como en el mar, podría agotarse en cuestión de semanas.

Goldman Sachs advirtió que el petróleo crudo debe ser contenido dentro de sus infraestructuras de producción como oleoductos, barcos, terminales, instalaciones de almacenamiento, refinerías y redes de distribución - "todas las cuales tienen una capacidad de reserva relativamente pequeña y limitada".

Si el almacenamiento se agota, los precios del crudo pueden volverse negativos. "De hecho, dado el costo de cerrar un pozo, un productor estaría dispuesto a pagar a alguien para que se deshaga de un barril, lo que implicaría un precio negativo en las zonas sin litoral", dijeron los analistas de Goldman.

Bloomberg informó la semana pasada que el precio del crudo se volvió negativo en un sector del mercado de petróleo físico de los EE.UU. - Wyoming Asphalt Sour, un petróleo denso utilizado para la producción de betún - se ofreció un precio negativo de 19 centavos por barril a mediados de marzo.

Trump se reunirá con la industria petrolera de EE.UU. el viernes

Mientras tanto, el Wall Street Journal informó que el Presidente Donald Trump se reunirá con los principales ejecutivos de la industria petrolera el viernes. La agenda de la reunión es para discutir la asistencia a la industria.

En el momento de escribir este artículo, el futuro del crudo del WTIC ha subido un 4,20% a $21,34 dólares.