El tan anunciado recorte de la producción de petróleo crudo por la OPEP+ es un escudo débil

Después de todas las maquinaciones y el drama, el grupo de países conocido como OPEP+ finalmente se unió y anunció el fin de semana un recorte de la producción de crudo de proporciones históricas. Acordaron reducir su producción en 9,7 millones de barriles por día (BPD), el mayor recorte de la historia. Desafortunadamente, no hizo mucho por los precios del petróleo.

El crudo de West Texas Intermediate para la entrega de mayo perdió 35 centavos, o el 1,5%, para establecerse en $22,41 dólares por barril en el NYMEX. El crudo Brent de junio, el punto de referencia mundial, subió 26 centavos, o el 0,8%, a $31,74 dólares el barril en ICE Futures Europe.

El mercado del petróleo se ha visto afectado por el acuerdo con la OPEP+.

El movimiento de los precios sugiere que el mercado del petróleo se desentendió del acuerdo de producción por no tener lugar y por no hacer mucho para equilibrar la destrucción masiva de la demanda debido a la pandemia de coronavirus. Se estima que 30 millones de BPD de demanda de petróleo se han evaporado en abril como consecuencia del desastre sanitario y sus repercusiones económicas.

En el centro de atención se encuentra nuevamente la probabilidad de que los crecientes inventarios de crudo pronto aprovechen la capacidad mundial de almacenamiento de petróleo. Esto podría conducir a una nueva caída de los precios del petróleo, según los analistas de Goldman Sachs.

"En última instancia, esto simplemente refleja que ningún recorte voluntario podría ser lo suficientemente grande como para compensar la pérdida de demanda promedio de 19 millones de BPD de abril-mayo debido al coronavirus. Por lo tanto, reiteramos nuestra opinión de que los precios del crudo en el interior del país disminuirán aún más en las próximas semanas a medida que la capacidad de almacenamiento se sature y esperamos una mayor debilidad en los márgenes de tiempo del WTI y en los precios del crudo en las próximas semanas, como ya se presagiaba el viernes, con riesgos a la baja para nuestra previsión a corto plazo de $20 dólares por barril", dijeron los analistas.

"Mientras que el acuerdo dará soporte a la curva, esperamos que Dated Brent negocie un descuento sustancial para el futuro del ICE del mes anterior, lo que significa que los beneficios para la OPEP+ parecen algo inciertos", dijo Chris Midgley, jefe global de análisis de S&P Global Platts.

¿Terminó la guerra de precios?

Mientras tanto, la Administración de Información Energética dijo el lunes que la producción de petróleo de lutita de EE.UU. caerá a 8,53 millones de BPD en mayo, 183,000 BPD menos que en abril.

De acuerdo con las matemáticas, después del acuerdo del fin de semana de la OPEP+, podría haber otro recorte en los suministros de unos 10 millones de BPD debido a otros factores. Estos incluyen cortes de producción relacionados con las finanzas en los EE.UU. y Canadá, más recortes por parte de Brasil, Noruega y otros países, y la compra de reservas estratégicas de petróleo (SPR).

"Habiendo estado involucrado en las negociaciones, por decirlo suavemente, el número que la OPEP+ está buscando recortar es de 20 millones de barriles por día, no los 10 millones que generalmente se reportan", tuiteó el Presidente Trump.

Desafortunadamente, la guerra del precio del petróleo puede no haber terminado. Arabia Saudita, que había mantenido en secreto el precio del petróleo para mayo en espera de las confabulaciones de la OPEP+, recortó el lunes el precio de su crudo árabe ligero para Asia en otros $4,20 dólares por barril en comparación con abril. Sin embargo, subió los precios para los EE.UU. "El mercado mundial sigue siendo muy sobreoferta", dijo Ole Hansen, jefe de estrategia de productos básicos en Saxo Bank a Bloomberg. "Aramco todavía está preparado para luchar por su cuota de mercado. Mientras que la subida de los EE.UU. es simbólica, el verdadero desafío, en términos de mantener la cuota de mercado, se puede ver a través de la disminución de la OSP a Asia".