TaskUS cae un 15% después de que Spruce Point Capital anuncia su opinión de inversión

By: Ruchi Gupta
Ruchi Gupta
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on Ene 20, 2022
  • El informe destaca la exageración del tamaño empresarial de TaskUs
  • Spruce revela informes financieros deficientes
  • Facebook es responsable de alrededor del 28% de los ingresos de TaskUs

TaskUs, Inc. ( NASDAQ: TASK ) se desploma un 15 % después de que Spruce Point Capital emita un informe detallado que describe por qué cree que las acciones de TaskUs enfrentan un riesgo a la baja a largo plazo de entre 24 % y 50 % o 17.80 dólares por acción a 26,70 dólares por acción. Cuota.

Fundada por Jaspar Weir y Bryce Maddock en 2008, TaskUS es una corporación de subcontratación de procesos comerciales con sede en Texas que se concentra en empresas de tecnología digital de alto rendimiento. Blackstone invirtió aproximadamente 250 millones de dólares en la empresa para ayudar a impulsar el crecimiento. Esta inversión elevó el valor de TaskUs a más de 500 millones de dólares.

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Problemas de flujo de efectivo

La biografía del CFO de la compañía no destaca que alguna vez fue el contador de Sify Technologies, una corporación controlada y fundada por Ramalinga Raju de Satyam Computer Service. El Sr. Raju fue condenado por orquestar el caso de fraude financiero en Satyam Computer Service.

Spruce descubrió que TaskUs tenía cuentas por cobrar de ingresos que duraban un año y que habían estado en constante aumento durante los últimos dieciocho meses. Esto sugirió que la compañía podría haber estado recibiendo cobros después de haber registrado ingresos.

Mayor presión de margen de Facebook

Facebook es el principal cliente de TaskUs y representa alrededor del 28 % de sus ingresos. La empresa proporciona a Facebook servicios de seguridad de contenido, lo que implica monitorear y moderar contenido controvertido.

Spruce encontró evidencia de que hubo una disminución del 22% en los ingresos por trabajador en este espacio durante los últimos tres trimestres financieros. Cuando la Comisión de Bolsa y Valores cuestionó a TaskUs sobre la divulgación de los acuerdos de sus clientes, se defendió, alegando que no dependía sustancialmente de Facebook y otros contratos de clientes tienen términos similares.

El informe afirmaba que TaskUs y Facebook habían firmado un acuerdo de precio fijo, lo que significaba que lo más probable era que TaskUs estuviera absorbiendo costos adicionales para garantizar que su mejor cliente permaneciera satisfecho.

Costos de reclutamiento y desgaste subestimados

TaskUs le da crédito a la cultura de su empresa por mantenerla competitivamente sólida, lo que eventualmente resulta en menores costos de reclutamiento y desgaste. Las afirmaciones de que las tasas anualizadas de deserción de empleados para aquellos que han estado trabajando durante más de 180 días llegaron a alrededor del 14.9 % y el 32 % en 2020 y 2019, respectivamente.

Pero, según una entrevista con uno de los exejecutivos de la empresa, Spruce Capital descubrió que la mayor parte de la facturación se produce en los primeros 90 días. Esto cuestiona por qué la empresa destaca la relevancia de los 180 días.

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