Nvidia Q2 esta noche: analista prevé $97.8B y 55% de potencial al alza
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Comprar Nvidia (NVDA) antes/tras resultados por una estrategia de “beat-and-raise” centrada en la guía: KeyBanc y UBS ya modelan ~ingresos del Q3 cerca de $110B y un trimestre de octubre de $110B+ a medida que aumentan los envíos de GPUs Rubin y mejora el suministro de HBM4. Si la dirección orienta hacia esos niveles (no solo supera el consenso de $92B), las revisiones al alza de estimaciones en Wall Street deberían acelerarse y la acción podría revalorizarse más allá de la superación ya descontada.
Riesgo clave: La dirección guía por debajo de la trayectoria de ingresos trimestrales de ~$110B (rampa de Rubin más lenta o presión por HBM4/silicio personalizado/competencia), convirtiendo el “alza conocida” en decepción.
Vender AMD (AMD) porque el debate se desplaza hacia la capacidad de Nvidia para defender su ventaja full-stack y acelerar los racks Rubin/Vera, mientras que los competidores (incluido el silicio AI personalizado) son la cuestión clave. Si la presentación de Nvidia confirma una demanda sólida y su defensa competitiva, la narrativa de AMD en GPUs de IA se debilita y los inversores rotan de nuevo hacia el líder claro.
Riesgo clave: AMD muestra ganancias de cuota creíbles o una vía clara para igualar la rampa de la próxima generación de Nvidia (o la demanda de silicio personalizado cambia a favor de AMD), compensando la fortaleza de la guía de Nvidia.
- KeyBanc prevé que los ingresos de Nvidia en el Q2 sean de $97.8B, casi $6B por encima de Wall Street.
- UBS espera que los ingresos del trimestre de octubre alcancen $110B o más a medida que se acelera el despliegue de Rubin.
- Las opciones descuentan un movimiento del 5.4% en Nvidia, la oscilación por resultados más pequeña desde 2021.
Nvidia dará a conocer los resultados del segundo trimestre tras el cierre del mercado estadounidense el miércoles por la noche, y Wall Street espera un trimestre récord.
La prueba más exigente es si el fabricante de chips puede superar un listón que varios analistas alcistas han situado muy por encima del consenso.
FactSet prevé ingresos de alrededor de $92.3B y ganancias ajustadas de $2.09 por acción.
El analista de KeyBanc John Vinh es agresivo: pronostica $97.8B de ingresos y mantiene un precio objetivo de $330, lo que implica un alza del 55% desde el cierre del martes.
Eso significa que otra simple superación de estimaciones podría no ser suficiente.
KeyBanc considera que Wall Street está casi $6B por debajo
Vinh espera que Nvidia informe ingresos del Q2 fiscal de $97.8B, frente a su estimación previa de $93.1B y casi $6B por encima del consenso de $92.2B citado en su nota.
“Esperamos que NVDA presente resultados sólidos y una orientación robusta,” dijo Vinh a los inversores, según TipRanks.
Su tesis depende cada vez más de lo que ocurra tras el trimestre de julio.
Vinh espera que los ingresos del Q3 fiscal alcancen $110B, frente a un consenso cercano a $104.2B, a medida que se aceleran los envíos de la generación Rubin.
“Esperamos que el aumento de los envíos de GPUs Rubin sea un factor clave de alza,” dijo.
KeyBanc ahora espera aproximadamente entre 1.9 millones y 2 millones de procesadores Rubin este año, frente a 1.75 millones anteriormente, impulsado por la mejora del suministro de HBM4 de SK Hynix. También espera entre 5,000 y 6,000 racks Vera Rubin este año.
KeyBanc apuesta a más que otra superación impulsada por Blackwell. Rubin se está convirtiendo en el eje del caso alcista de $330.
Otros alcistas ya miran hacia $110B
Vinh es agresivo, pero no está solo, ya que el analista de UBS Timothy Arcuri espera ingresos del trimestre de julio de aproximadamente $94B a $95B, varios miles de millones por encima del consenso.
Más importante aún, cree que los ingresos del trimestre de octubre pueden alcanzar $110B o más, ya que la demanda de Blackwell sigue siendo fuerte y Rubin empieza a contribuir.
“Los números importan más que la narrativa,” dijo Arcuri. UBS mantiene una recomendación de compra y un objetivo de $280.
El analista de Jefferies Blayne Curtis también espera un trimestre de “beat and raise”, una superación seguida de una subida de previsiones. Describió los indicadores de demanda como muy sólidos, señalando la aceleración de los ingresos en la nube de Microsoft y Amazon, los requisitos de computación de larga duración de OpenAI y otros compromisos de infraestructura de IA.
Eso desplaza el debate más allá de si Nvidia supera los $92B.
La cuestión más trascendente es si la dirección guiará a los inversores hacia el nivel de ingresos trimestrales de aproximadamente $110B que KeyBanc y UBS ya prevén. Si lo hace, Wall Street podría necesitar otra ronda de alzas en las estimaciones.
Nvidia podría superar ampliamente y aun así decepcionar a los inversores
El riesgo es que gran parte del alza esperada ya esté descontada.
Jefferies advirtió que el potencial al alza en las ganancias “parece bien comprendido”, una salvedad importante dado el historial reciente de Nvidia.
Las acciones de Nvidia han caído tras cada una de las cuatro anteriores publicaciones de resultados de la compañía a pesar de superar estimaciones.
Por tanto, los inversores podrían valorar el informe del miércoles menos por si Nvidia supera el consenso y más por el tamaño de la superación, la guía y los comentarios de Jensen Huang sobre la competencia.
El analista de JPMorgan Harlan Sur dijo a MarketWatch que la conferencia de resultados podría ser tan importante como la guía principal, las opiniones de la dirección sobre el silicio de IA a medida, los competidores emergentes y la capacidad de Nvidia para defender su ventaja full-stack. También se vigilarán China y el suministro de HBM.
Los operadores de opciones están valorando un movimiento implícito tras resultados de apenas un 5.4%, la reacción esperada más pequeña de Nvidia desde 2021.
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