La chispa de Binance hace que el comercio de lavado sea una bonanza pero todo es parte de su plan

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en Jul 13, 2022
  • Binance causó revuelo cuando la introducción del comercio de btc de tarifa cero provocó un comercio de lavado
  • Aún buscando empleados para 2000 puestos vacantes, su enfoque de marketing difiere de competidores en apuros
  • La historia equivale a publicidad gratuita para Binance, rivales se lamen heridas tras anuncios del SuperBowl

El mercado bajista de las criptomonedas está en pleno apogeo.

Bitcoin ha caído por debajo del nivel de su mercado alcista anterior en 2017.

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Los NFT han sido aplastados: la colección que supuestamente era «blue-chip», el Bored Ape Yacht Club, perdió el 75% de su valor en el espacio de 7 semanas. Es casi como si la gente se diera cuenta de que, en un entorno de repentina aversión al riesgo, los monos de dibujos animados aún no califican como un activo de refugio seguro.

En otros lugares, el vocabulario del mundo se expandió a medida que todos aprendimos el significado de una nueva frase, «espiral de la muerte», después de que el espectacular colapso de la UST borró cuentas bancarias, ahorros universitarios y más en un golpe devastador para la industria. Personalmente, fue el episodio más triste que he presenciado en mis años en criptografía, dado que muchos invirtieron creyendo que era una moneda estable, en lugar de una de esas monedas estables «inestables» que de repente están tan de moda.

En verdad, la industria de beta alta ha hecho lo que las industrias de beta alta siempre hacen en situaciones macroeconómicas extremas: seguir el mercado de valores a la baja, solo que mucho más violentamente. Esto no debería sorprender, como escribí sobre la semana pasada .

El mercado de valores logra una racha ganadora

La semana pasada, sin embargo, trajo noticias ligeramente mejores. El S&P 500 estaba flotando bastante bien, registrando cuatro días consecutivos de ganancias en el período previo al importante informe de empleo del viernes. Después de que este informe superó con creces las expectativas (372.000 en comparación con los 250.000 pronosticados), el mercado… se calmó un poco e incluso cerró con una caída del 0,1%.

Es extraño. Sin embargo, los mercados aparentemente quedaron impresionados con los números, pero dudaron en mostrar demasiado júbilo dado que mejores números macro significan una menor probabilidad de recesión. Y una menor probabilidad de recesión, por supuesto, significa que es más probable que Jerome Powell aumente esas tasas de interés fundamentales. Entonces, ¿las buenas noticias hacen que las acciones bajen y las malas las hacen subir?

Vivimos en un mundo divertido, y ser un inversionista actualmente me recuerda mi desafortunado apoyo a un equipo de fútbol en apuros (Newcastle) durante las últimas dos décadas. Siempre quise que mis jugadores favoritos lo hicieran bien, pero no demasiado bien, de lo contrario serían fichados por mejores clubes (estoy mirándote, Yohan Cabaye).

¿Qué es exactamente lo que espero entonces? Realmente no lo sé, que es exactamente cómo estaba el sentimiento de los inversores el viernes.

¿Rebote de criptomonedas?

De todos modos, pasemos de las analogías futbolísticas tangenciales a Bitcoin. Como se mencionó anteriormente, la macro es todo lo que realmente importa en este momento. He escrito innumerables artículos recientemente sobre espirales de muerte , contagio y otras idiosincrasias que han repercutido en los criptomercados (¿qué tiene que hacer un hombre para recibir buenas noticias por aquí?), pero al no haber acontecimientos a gran escala desde hace un par de semanas, vuelve a estar macrocontrolado.

Pero cuando me levanté de la cama esta mañana y tomé un sorbo de mi licuado para despertarme (lo recomendaría encarecidamente, aunque agregué demasiadas bayas congeladas en esta edición, lo cual fue muy molesto), saqué mi teléfono para ver mi bandeja de entrada. Estaba repleto de boletines e historias sobre Binance estableciendo volúmenes récord tras su decisión de eliminar las tarifas en el comercio de Bitcoin.

Esto me confundió.

Binance ya se ofrece entre las tarifas más bajas del negocio a una tarifa del 0,1 % (con un descuento adicional del 25 % si se paga con el token nativo BNB) y, sin embargo, ¿un recorte de 100 bps está causando que el volumen explote? Sería escéptico de que incluso el gran Jerome Powell pudiera causar tanto movimiento con un corte de 100bps, y parece que ese hombre controla el universo sin ayuda. (Datos subyacentes para los siguientes gráficos proporcionados por el excelente Kaiko ).

Moviendo el cursor hacia la derecha en el gráfico anterior, verá el aumento en el volumen inmediatamente el viernes, saltando a una cifra diaria de $ 11 mil millones de dólares. Eso es solo superado por los monstruosos $ 14 mil millones de dólares del 19 de mayo de 2021, un mes quemado en la memoria de cada criptoinversionista dado que Bitcoin abrió en $ 57,000 y cerró en $ 37,000 dólares.

Pero en términos comparativos, el pico del viernes se produjo en medio de condiciones de mercado relativamente tranquilas, sin que nada sucediera fuera de Elon Musk desconectando una transacción de $ 44 mil millones de dólares (¿qué hay de nuevo?). Sin embargo, la evidencia parecía respaldar las afirmaciones de que el cambio de tarifa cero había alentado un aumento en el volumen. Esto se respaldó aún más al cambiar el denominador USD del gráfico anterior a Bitcoin.

Para un horizonte de tiempo más largo de las tendencias de volumen que se remontan a la fundación de Binance, presione «Reproducir línea de tiempo» en la parte superior izquierda del gráfico a continuación. Y sí, esto no es algo que pensé que diría pronto, pero tenemos un máximo histórico. En términos de Bitcoin, Binance tuvo su mayor volumen diario negociado el 8 de julio y no estuvo particularmente cerca.

Pensando que mi computadora estaba fallando cuando vi que el comercio de Bitcoin alcanzó máximos históricos, tracé el mismo gráfico pero incluí Ethereum para ver si podía captar algún patrón. Como verá a continuación, históricamente ha habido una relación casi exacta entre el volumen de BTC y ETH. La principal excepción a esto es, lo adivinaste, el viernes pasado. Cuando mueve el cursor a la derecha del gráfico y mira el viernes, cuando el volumen en BTC se volvió vertical como se mencionó anteriormente, el volumen de ETH permaneció en gran medida estancado.

Para aquellos de ustedes que prefieren las estadísticas a mirar imágenes bonitas, la correlación desde el comienzo de 2020 ha sido un asombroso 0,87, por lo que el viernes fue definitivamente un valor atípico. De hecho, compilé mi propia prueba de hipótesis aquí para concluir que el resultado era estadísticamente significativo incluso en el intervalo de confianza del 99%, antes de darme cuenta de que solo estaba siendo un perdedor y que ha pasado un tiempo desde que practiqué mis estadísticas. Una mirada al gráfico a continuación es todo lo que necesita para ver la relación y la divergencia el viernes.

Entonces, ¿qué da?

Te diré: lavar el comercio, eso es lo que da. Este es uno de los casos más atroces de operaciones de lavado que he visto recientemente, y eso dice algo cuando se habla de criptografía. Estos intercambios no son reales, para usar un lenguaje más simplista.

Binance impulsa agresivamente su token nativo, BNB, y una de las rutas que toman es con niveles VIP. Cuanto más intercambie, más avanzará a través de los niveles y más recompensas obtendrá. Al eliminar las tarifas por completo del comercio de Bitcoin, no hay nada que impida que las cuentas operen consigo mismas para aumentar su volumen y avanzar a través de los niveles VIP.

Esto fue pronto reconocido por Binance, de hecho, quien anunció que remodelaría los niveles VIP basados en el volumen. Pero entonces la pregunta natural es ¿por qué tener niveles VIP cuando ya no hay tarifas? ¿Por qué no simplemente eliminar Bitcoin de la ecuación?

Anuncio publicitario

2022 es un año en el que Coinbase, crypto.com y una gran cantidad de competidores han luchado mucho mientras gastan mucho en publicidad. ¿Recuerda esos costosos anuncios de la SuperBowl en los que Matt Damon saltaba por la pantalla durante 60 segundos (a un costo de $6,5 millones de dólares por 30 segundos) antes de anunciar seductoramente «la fortuna favorece a los audaces»?

Sí, bueno, esos anuncios no parecen tan inteligentes en retrospectiva, pero Binance no estuvo involucrado, como señaló recientemente su CEO, Chengpeng Zhao (CZ), cuando los competidores se apresuraron a despedir empleados.

Esa es también la punta del iceberg. Estoy en Miami en este momento, y acabo de pasar por la casa del Miami Heat hace unos minutos en mi hora de almuerzo. Tradicionalmente conocido como American Airlines Arena, los derechos de nombre fueron comprados el año pasado por FTX en un acuerdo récord de $135 millones de dólares. Eso podría comprarte la mitad del mundo criptográfico en estos días.

Si lo de las criptomonedas no funciona, tal vez pueda convertirme en fotógrafo. ¡Casi logré entrar al FTX Arena sin que las palmeras lo bloquearan!

Pero mira lo que está pasando ahora. Cortaron 100 puntos básicos de sus tarifas y toda la industria está hablando de ellos. Acabo de pasar la mitad de mi tarde escribiendo una historia sobre una no historia total. Acabas de pasar cinco minutos leyéndolo (tal vez esa parte es mía, lo siento). Ese es el tiempo que no vamos a recuperar, pero también es publicidad gratuita para CZ y Binance. Sin mencionar la postura de CZ en ese momento de que era irresponsable gastar tan libremente en anuncios de SuperBowl.

A veces, las personas inteligentes hacen cosas inteligentes. Este es uno de ellos. Y el anuncio continúa, con CZ entregando al público el futuro del comercio de Bitcoin sin cargo.

De todos modos, esperemos tener algo más de interés periodístico sobre lo que escribir mañana. Más importante aún, esperemos obtener la proporción correcta de bayas y plátanos en mi próximo batido, porque esta mañana fue difícil.

Como si los mercados bajistas no fueran ya lo suficientemente difíciles
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