La inflación del Reino Unido ahora está entre las más altas de Europa: crisis del costo de vida

He escrito muchos informes sobre la economía del Reino Unido en los últimos meses. Ha sido un viaje salvaje para la nación, ninguno más que el octubre pasado, cuando el desastroso presupuesto de la ex primera ministra Lizz Truss casi lleva al país a la bancarrota (inmersión profunda en esa debacle aquí).

Sin embargo, aunque el resto del mundo al menos ha progresado, parece que el Reino Unido todavía está sumido en un atolladero económico. Nada es más evidente de esto que la tasa de inflación, que sigue obstinadamente en los dos dígitos.

Con la cifra de inflación de marzo llegando al 10,1%, la crisis del costo de vida se niega a aliviarse.

La palabra crisis se usa en exceso descaradamente en economía, pero no se equivoquen al respecto, la crisis del costo de vida en el Reino Unido es exactamente eso.

Es peor en comparación con otros países de Europa. Si bien la región se vio sacudida por la inflación el año pasado, a través de una combinación de la guerra de Ucrania, la inyección de liquidez durante la pandemia y los problemas de la cadena de suministro, los aumentos de precios se han moderado en los últimos meses para la mayoría de las naciones.

Sin embargo, no para el Reino Unido, que todavía está en los dos dígitos y ahora se encuentra entre los peores de Europa Occidental.

La inflación no castiga por igual

Huw Pill, economista jefe del Banco de Inglaterra, dijo la semana pasada que el Reino Unido "necesita aceptar que está peor", un comentario que comprensiblemente tocó la fibra sensible de gran parte de la población.

“No es necesario ser un gran economista para darse cuenta de que si lo que está comprando ha subido en relación con lo que está vendiendo, estará peor”, dijo, refiriéndose al impacto de las alzas del costo energético, siendo el Reino Unido un gran importador de gas natural.

Para algunos, la situación es peor de lo que muestran las cifras, y muchos denuncian que el impacto sobre el terreno es mucho peor que las medidas oficiales. Esto llega al meollo del problema, y de lo que he escrito tan extensamente durante el último año: la inflación es un problema tan pernicioso porque afecta más a los pobres que a los ricos.

Los de abajo no tienen bienes para protegerse. Si bien los activos de riesgo retrocedieron durante 2022, el auge de los precios de la pandemia generó ganancias meteóricas. No solo eso, sino que el FTSE 100 con sede en el Reino Unido está cerca de los máximos históricos (profundización en eso aquí). Una libra debilitada (el 75% de los ingresos provienen del extranjero) y el aumento de los precios de la energía (el índice tiene una gran cantidad de materias primas y carece de acciones tecnológicas) han sido amables.

Así, los propietarios de activos se han visto protegidos por las subidas de precios en los últimos años, mientras que también gastan una parte menor de sus ingresos en artículos como alimentos y energía, que han sido especialmente punitivos. Luego está la vivienda. Incluso con cierta debilidad durante el último trimestre, la vivienda se ha vuelto loca en los últimos años, ampliando la brecha entre inquilinos y propietarios.

IPC criticó medida de inflación

También está la cuestión de la medida en sí, el IPC, que algunos consideran tergiversada.

Escribí un artículo sobre este debate el año pasado. En resumen, el IPC se calcula evaluando el precio de una canasta de bienes y servicios de un período a otro. Esto significa que mide la erosión del poder adquisitivo de un dólar (o libra en este caso), en lugar de una persona. Las personas de altos ingresos gastan más, lo que significa que tienen un mayor peso en el índice.

Por lo tanto, cada dólar emite un voto, en lugar de cada persona, y esto puede contribuir a la sensación de que el índice no es representativo para ciertos grupos demográficos.

Un ejemplo de una medida alternativa es a través de la empresa Truflation, que dice que toma "millones de puntos de datos" en comparación con el enfoque de la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido, que utilizó solo "cientos de miles".

Actualmente tiene una tasa de inflación en el Reino Unido del 15,5%, muy por encima del 10,1% oficial.

“La mayor influencia (en la diferencia en las cifras de inflación) es la categoría de vivienda. Aquí es donde nuestro número está en un nivel más alto que el ONS, y es porque nuestros datos incluyen pagos de hipotecas. En los últimos meses, la categoría de vivienda ha experimentado un enfriamiento en términos de la tasa de aumento vs hace un año”, dijo Oliver Rust, Jefe de Producto.

¿Qué sigue para el Reino Unido?

De cualquier forma que lo mire, la inflación es extraordinariamente alta y muchos en el Reino Unido están sufriendo.

En el lado positivo, finalmente parece que las cosas al menos comienzan a estabilizarse. La inflación sigue siendo alta, pero existe un creciente optimismo de que al menos puede haber alcanzado su punto máximo y pronto seguirá al resto de Europa en su descenso. Habiendo dicho eso, la tasa está tan al norte del objetivo convencional del 2% de los bancos centrales que los tiempos difíciles no desaparecerán pronto.

En el frente político, Rishi Sunak lleva seis meses en el cargo ahora, con el caos del reinado de 49 días de Lizz Truss y el presupuesto catastrófico finalmente en la ventana retrovisora. Las cosas son al menos un poco más estables, y el resto de Europa, así como los EE.UU., han tenido un trimestre relativamente positivo al observar la mayoría de las métricas económicas.

Sin embargo, el Reino Unido ya no es parte de la UE y está sintiendo la peor parte de enfrentarse al bloque y a EE.UU. individualmente. Es una economía grande, pero no tan poderosa como la de EE.UU., y ha sentido la presión a medida que se adapta a un mundo posterior al Brexit.

La crisis energética, con el Reino Unido como un gran importador, golpeó duramente y ha quedado muy claro que la decisión del Reino Unido de huir de Europa fue, al menos en términos económicos, un gran revés. En el futuro, las cosas solo pueden mejorar, ya que la nación lucha por encontrar su lugar en el nuevo orden económico. Pero la solución no es fácil, y no será rápida.